观点小结
核心观点:中性 供应方面,开工率季节性偏高;国内复合肥库存较低,春季需求预期较大,工业方面板材开工率提升,预收天数快速回升;国际价格回落,出口量难增。综合来看,上游煤价弱势和下游需求较好并存,尿素或继续维持震荡,策略上维持5-9正套。
政策:中性 本周无有关尿素的重要政策。
现货:偏空 企业产量偏高,下游需求有所回升,现货价格本周企稳回升。
库存:中性 企业库存偏高,但春季需求偏高,或将维持季节性小幅去库。
出口:偏空 国际价格快速回落,尿素出口利润基本消失,出口量或继续维持低位,但由于前面法检政策影响,尿素出口量本来就偏低,故边际影响有限。
需求:偏多 复合肥维持旺季刚需,板材开工率有所回升,但建材明确的复苏仍有待明确。整体来看,尿素近期的需求量或维持较好的状态。
尿素产量依旧季节性偏高
尿素开工率
煤制装置检修量较上周增加0.58万吨。本周新增1家煤制企业停车。下个周暂无煤制企业有停车检修计划,预计恢复两家停车企业,预期产量继续上行。
气制装置检修量较上周减少3.72万吨。本周新增3家气头企业停车,2家气头企业恢复。下个周气头产量有望继续增加。
综合来看,下周,中国尿素周产量预计:114-115万吨左右,继续小幅增加。
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