“无稀土永磁电机”不改行业趋势(2023-03-05)
本周关键词:
北方稀土3月挂牌价环比下滑0.06%;特斯拉拟推出“无稀土永磁电机”
一、投资策略
继续推荐稀土/永磁板块和锑板块投资机会。
1)稀土:周内,特斯拉宣布下一代永磁电机将不使用稀土材料,受此影响,稀土磁材板块下跌5.7%。我们认为,无稀土永磁电机技术路径包含感应电机、永磁辅助同步磁阻电机、开关磁阻电机等,但稀土永磁电机具有更高的功率密度、NVH性能等,在乘用车上的应用目前技术条件下或难以替代——事件性冲击终将回归基本面主导,23年需求复苏方向明确,叠加产业链库存维持1个月左右的低位,价格易涨难跌,建议积极把握稀土永磁板块错杀带来的投资机会。
2)锑:展望23年,供应端仅有华钰矿业塔吉克斯坦项目贡献增量,需求端传统消费逐渐复苏,光伏行业则将维持中高速增长,供需失衡矛盾将逐步加剧,锑价上涨也是题中之义。
二、行情回顾
本周商品价格高位震荡:
1)锂,需求后移,锂价加速下行,国内电池级碳酸锂价格下跌8.9%至37.0万元/吨,电池级氢氧化锂价格下跌4.0%至42.8万元/吨,无锡电子盘碳酸锂期货价格下降7.7%至30.0万元/吨。
2)稀土:价格震荡下跌,国内氧化镨钕报价下降6.5%至64.3万元/吨;中重稀土方面,氧化镝报价下降9.0%至201万元/吨,氧化铽报价下降11.4%至1125万元/吨。
3)钴:钴价价格触底回暖。本周, MB钴(标准级)报价上涨4.6%至16.4美元/磅,MB钴(合金级)价格上涨3.6%至17.5美元/磅;国内金属钴价格上涨2.2%至30.8万元/吨,硫酸钴价格上涨5.0%至4.2万元/吨,四氧化三钴价格上涨3.7%至17.0万元/吨。
4)镍:LME镍价收于24625美元/吨,下降2.1%;SHFE镍价收于186660元/吨,下降0.47%。
5)铜箔:8微米锂电铜箔加工费2.2万元/吨,下跌10%;6微米锂电铜箔加工费3万元/吨,下跌12%。
6)股票行情:本周申万有色指数下降0.89%,跑输沪深300指数2.6%,具体细分板块来看:黄金板块下降0.37%,稀土磁材板块下降5.7%,工业金属上涨1.14%,镍钴下降0.64%,锂板块下跌2.16%。
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