一、期货沥青介绍
1、沥青期货简介
1、沥青属于憎水性材料,它不透水,也几乎不溶于水、丙酮、乙醚、稀乙醇,溶于二硫化碳、四氯化碳、氢氧化钠。
2、沥青路面是道路建设中一种被最广泛采用的高级路面,沥青路面的沥青类结构层本身,属于柔性路面范畴,但其基层除柔性材料外,也可采用刚性的水泥混凝土,或半刚性的水硬性材料。
沥青的种类:
1、天然沥青:天然沥青储藏在地下,有的形成矿层或在地壳表面堆积。这种沥青大都经过天然蒸发、氧化,一般已不含有任何毒素。
2、煤焦沥青:煤焦沥青是炼焦的副产品,即焦油蒸馏后残留在蒸馏釜内的黑色物质,温度的变化对煤焦沥青的影响很大,冬季容易脆裂,夏季容易软化。
3、石油沥青:石油沥青是原油蒸馏后的残渣,根据提炼程度的不同,在常温下成液体、半固体或固体。
沥青混凝土作为沥青路面材料,在使用过程中要承受行驶车辆荷载反复作用,以及环境因素的长期影响。
沥青路面的各种施工,包括纵缝、横缝和新旧路的接缝等处,往往由于压实不足,容易产生台阶、裂缝、松散等质量事故,影响路面的平整度和耐久性。
2、沥青用途
沥青是应用广泛的防水材料和防腐材料
02、沥青市场概况
沥青的供应
全国沥青产能集中度较高,主要集中在华东、华南以及东北地区,其中华东地区产能主要集中在山东和江苏,华南地区产能主要集中在广东地区,东北地区主要集中在辽宁。因此,从产量区域分布来看,山东、辽宁、江苏、广州和浙江是我国主要的沥青产地,我国近八成的沥青都由这五个省的炼厂生产出来。2018年前5个月这五个省的沥青总产量为776.45万吨,占国内沥青总产量的80.46%。
我国沥青供应以国内生产为主,进口也占有一定比例。国内沥青进口主要分布在韩国、新加坡、马来西亚,2018年1-3月累计进口量分别为93.28万吨,22.12万吨,4.43万吨,分别占总进口量的76.83%,18.22%,3.65%。自2012年以来,中国从韩国进口的沥青一直保持稳定的增长,年均增速超过20%。
沥青的消费
2010年以来,国内基建投资快速发展,公路建设固定资产投资不断增加。2017年中国公路建设固定资产投资达到21162亿元,同比增长18.97%。中国沥青市场需求在较大程度上受宏观经济状况和相关下游行业发展的影响,与整个能源化工市场一样,属于典型的需求拉动型市场。近7年来,由于中国公路建设规模的持续扩大,以及国内沥青产量的不断提高,共同推动了国内沥青表观消费量的持续增长。
从“十三五”规划及“一带一路”政策可看出,我国公路建设的重心已逐渐从东部沿海地区转移到中西部内陆地区。随着东部地区公路设施的逐步完善,东部地区新建公路逐渐减少,而西部地区在公路建设投资中的占比正不断增大,截至2017年,西部公路投资占比已从2003年的28.11%提升到51.65%。综合来看,西部地区已然成为我国沥青市场需求的重心.。
沥青的产业结构
我国沥青生产商主要为中石油、中石化、中海油三大集团和部分地方炼厂。2012年,中石油总产量达668万吨,同比增长7%,市场份额占35%。中石化市场份额占30%,中海油16%。地炼产量市场份额约19%,同比大增47%,其中福建联合石化、珠海华峰及中化弘润产量较高。
我国沥青的产业分布
国内主要的沥青生产企业分布在东北、华东和华南,资源缺口主要集中在华中、西南和华北地区,其中华中和西南地区炼厂缺乏。华东和华南地区由于是进口沥青重要集散地,因而资源充足;东北地区炼厂集中,本地产量较大。年产量超过200万吨的地区是长三角、东北、华南及山东。全国沥青资源流向基本呈现自北向南、由东往西依次递推的态势。
沥青的消费结构
石油沥青的消费主要涉及公路、市政、机场及建筑防水等,其中公路建设是拉动沥青消费量增长的主要力量。1998年以后,出于拉动内需的需要,国家加大了基础建设的力度,公路建设投资迅速增加,每年达2000亿元人民币,2000年以后公路总里程上了一个新台阶,达到140万公里,国内沥青消费总量也开始迅速攀升,2000至2004年平均每年沥青消费增长在100万吨以上。
2007年至2012年间,石油沥青用于道路建设的比例从94.3%下降至87.9%, 仍为沥青的最主要使用方向。而道路以外的沥青消费量也逐年上涨,从2007年的73万吨上涨至2012年255万吨,沥青的消费逐渐呈现多元化趋势。
02、沥青价格影响因素
道路建设的刚需
道路建设的刚性需求引导沥青价格上涨。例如,2011年在国家抑制通货膨胀压力下,公路等基础设施建设资金紧张,造成了全年石油沥青价格小幅下滑。2012年,公路建设资金到位情况较上年稍有好转,石油沥青价格出现小幅反弹。
国际原油价格的影响
沥青在国际原油高价格的成本压力的推动下将呈现涨势。一般情况下,当石油沥青价格的上涨幅度小于原油时,出于经济最大化考虑,部分炼厂削减沥青供应,导致部分地区资源供应紧张,沥青价格将再度上涨。
季节因素
沥青在国际原油高价格的成本压力的推动下将呈现涨势。一般情况下,当石油沥青价格的上涨幅度小于原油时,出于经济最大化考虑,部分炼厂削减沥青供应,导致部分地区资源供应紧张,沥青价格将再度上涨。
其他因素
还有一些其他的因素会影响石油沥青的价格走势,例如焦化料的影响。2012年11月底,焦化料价格反弹,对石油沥青价格形成利好支撑,在一定程度上缓解了石油沥青的下滑趋势。
03、沥青期货合约介绍
1、沥青合约
2、沥青风险管理办法
保证金制度:
沥青交易单位为10吨/手,保证金率一般为10%,按目前沥青价格2000左右计算,一手沥青的保证金 = 2000 * 10 *10% = 2000元/手。最小变动价位是2元/吨,波动一跳的盈亏数值为20元。