短期看,市场交易重点仍在需求端。外需受经济衰退和汽车半导体短缺影响,预计会继续承压。目前内需修复空间和弹性大于外需,节后市场从交易预期开始转向交易现实,由于需求修复需要时间,节后至今体现得尚不明显,因此胶价明显承压运行。此外,后续可能到来的新一轮疫情冲击也会对需求修复进度构成拖累。整体来看,由于需求修复需要时间,叠加可能存在的疫情新一轮冲击,短期RU2305合约或区间震荡。而从中期看,国内需求边际复苏是大方向,无论是居民出行还是物流运输均将较去年有所修复,只是时间与节奏问题。建议投资者密切关注3月后轮胎终端需求成色,若需求改善能够稳步推进,届时叠加供应端季节性低产,胶价或有望自低位有所反弹。值得注意的是,由于当前胶价尚未走出熊市周期,即便有所反弹,对后续反弹空间不宜过分乐观。
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