观点小结
核心观点:中性 云南怒江限电对整体供给影响有限,但需关注到西南地区降水、主要电站蓄水量及水位显著低于往年,短期内限电波及工业硅的扰动仍存;下游生产对工业硅需求较为稳定,多晶硅、有机硅、硅铝合金开工率分别表现为高位稳定、小幅走高、环比持平,其中有机硅、硅铝合金的开工率上限依赖于终端复苏程度。后期传统需求旺季的到来或能对价格形成一定支撑,但由于去库压力较大,硅价难以出现大幅上涨,预计近期价格将持稳或小幅上行。
产量:偏空 上周产量增加0.18万吨至6.40万吨,环比增2.81%。
利润:中性 上周毛利润、毛利率环比持平分别为568元/吨、3.09%。
库存:偏空 上周工厂库存增0.2万至11.3万吨,市场库存环比持平为11.2万吨。
多晶硅利润:偏多 上周多晶硅生产毛利润16.58万元/吨,毛利润率75.36%。
多晶硅产量:中性 上周产量与前周持平为2.44万吨。
有机硅利润:偏多 上周DMC生产毛利润和毛利润率分别环比增加169元/吨和0.95个百分点至131元/吨和0.74%。
有机硅库存:偏空 上周库存增0.04万吨至3.82万吨,环比增1.06%
硅铝合金开工率:中性 上周再生铝合金、原生铝合金开工率与前周持平分别为47.5%、56.2%。
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