俄乌冲突也带来了原油市场供需面的变化,重构了市场格局,对市场带来的影响也超出了市场预期。
从供应端来看,俄罗斯方面,受俄乌冲突和制裁等因素影响,市场预期俄罗斯原油产量和出口短期会有较大幅度的减量,但俄罗斯实际产量和出口并未下滑,这也超出了市场预期。OPEC+方面,随着2022年油价重心持续回落,OPEC+在10月初宣布将在11月减产200万桶/日,这一减产幅度超预期,带动油价一轮反弹。美国抛储方面,在美欧对俄实施一系列制裁的情形下,美国表态1.8亿桶的抛储量,对后续油价的稳定起到关键作用,后续美国的抛储在预期和计划之内。
去年俄乌冲突爆发后,为应对可能出现的供应减量,其他市场主体亦采取了相应的对冲手段。以美国为代表的OECD消费国联合释放战略储备,去年3月、4月,IEA两度宣布释放石油储备合计1.83亿桶,其中美国计划额外释放1.2亿桶战略储备。