有色金属类
铜:
隔夜铜价震荡偏弱。宏观方面,美联储2月会议纪要显示全体成员支持放缓加息,但相比衰退更担心通胀,重申抗击通胀的强硬立场,之后圣路易斯联储主席表示支持联储利率超过5%;国内方面,市场在期待更多的稳增长政策出台。升贴水方面,LME0-3月调期费保持小幅贴水;国内平水铜贴水下降15元/吨至120元/吨。库存方面,昨日LME库存增加200吨至65425吨,SHFE仓单减少14吨至133795吨。市场关注点仍在国内经济修复上,随着国内施工项目陆续复工,市场情绪出现明显回暖,下游也出现高价补库动作,短期或继续提振行情。但是需要注意的是,从内外价差及国内现货报价来看,终端订单到目前为止回暖力度不大,这也制约着市场情绪,多空分歧加大,铜价高位震荡概率较大。
镍:
隔夜LME镍跌2.49%,沪镍跌1.88%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少348吨至44514吨;国内 SHFE 仓单减少66吨 至1132吨。升贴水来看,LME0-3 月调期费保持贴水;国内现货镍升水减少600元/吨至4150元/吨。隔夜有色集体下行,镍低位震荡。消息面,海陆重工与金川集团开展的28 万吨/年动力电池用硫酸镍产品提升项目一期工程接近尾声,计划于2023年12月建成投产。下游来看,不锈钢高库存、高排产、高成本、高预期的矛盾凸显,严重抑制市场情绪,全国工地复工率86%,下游需求或将逐步落地。新能源产业方面,硫酸镍过剩局面难以扭转,国补之后新能源汽车产业景气度有待验证。当前镍供求处于阶段性的供强需弱,需求有回暖迹象,但价格上行支撑仍然不足,镍价存在反复。
铝:
隔夜沪铝震荡偏弱,AL2303收于18755元/吨,跌幅0.16%,持仓增仓3810手至19.49万手。现货扩至贴水100元/吨,佛山A00报价18630元/吨,对无锡A00报升水25元/吨。铝棒加工费多地持稳,包头下调20-30元/吨,南昌广东无锡地区上调20-50元/吨;铝杆多地加工费持稳;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104下调100元/吨。随着西南电价减压,成本端逐渐减压缓释,云南减产在即,铝价存在反弹动力。需求整体已有起色,现货贴水部分收窄,库存周内出现一定降幅,是否初现拐点仍待确认。铝价止跌企稳后有望偏强运行,持续关注后续库存走势。
锡:
昨夜公布的美联储货币纪要偏温和,但美元指数继续上行。CME Fed Watch显示市场增加对于未来至少再加息3次,累计加息75bp的概率押注,显示市场预期政策利率终点目标为5.25%-5.50%。沪锡夜盘主力跌1.58%,报216990元/吨,2303持仓减少6501手至3.61万手,上期所注册仓单增加94吨至7422吨。LME锡跌2.09%,报26925美元/吨,LME库存持平3110吨。现货市场,小牌对3月贴水500-1000元/吨水左右,云字对3月贴水500元/吨-平水附近,云锡对3月平水-升水500元/吨左右。03-04价差60元/吨,04-05价差-70元/吨,内外比价至8.06。从月差来看,虽然国内月差转为back,但远月支撑极弱,显示市场有供需紧缺预期但信心不足。而近两周虽然盘面下行,但成交未见放量,持仓增量以做市商头寸为主,做空信心也较为缺乏。上周国内继续累库,价格下跌的同时现货升水持稳,显示当前市场成交情绪偏弱。商品的预期交易最终需要落在现实层面,本周冶炼厂交仓告一段落,观察本周现货成交情况能否证实消费强预期。
锌:
昨夜公布的美联储货币纪要偏温和,但美元指数继续上行。CME Fed Watch显示市场增加对于未来至少再加息3次,累计加息75bp的概率押注,显示市场预期政策利率终点目标为5.25%-5.50%。沪锌夜盘主力跌0.49%,报23460元/吨,2304合约持仓增加3617手至8.90万手,上期所注册仓单减少371吨至5.33万吨。LME锌跌1.08%,报3073.0美元/吨,LME库存减少425吨至3.10万吨。上海0#锌今日对2303合约报贴水0-20元/吨,对均价贴水10元/吨;广东0#锌对沪锌2304合约贴水65-85元/吨左右,粤市较沪市贴水40元/吨;天津0#锌对2203合约报贴水50-100元/吨附近,津市较沪市贴水60元/吨。03-04价差20元/吨,04-05价差100元/吨,内外比价至7.63。国内需求复苏超预期,国内锌锭去库节奏超预期,但由于目前国内冶炼开工动力足,供应压力仍然存在。供需双强,国内价格震荡为主。海外方面,上周LME交仓有所趋缓,欧洲现货升水小幅回落15美元/吨,昨天Nyrstar宣布其在法国的Auby冶炼厂(去年10月停产,产能16wt/a)将于3月初复产,市场开始预期欧洲剩余冶炼厂也将跟随复产,沪伦比开始走高。目前海外矿进口仍亏损,内外反套或可逐步布局。
硅:
22日工业硅震荡偏弱,主力2308收于17575元/吨,日内跌幅0.31%,持仓量增仓809手至47406手。百川硅参考价17823元/吨,较昨日持平。其中#553各地价格上调至区间17050-17400元/吨,#421价格区间18750-19200元/吨。本周现货市场回暖,西南市场低价竞销格局有所缓解。因冶金级牌号挺价上行,以及需求端尤其是有机硅复苏态势逐渐明朗,对工业硅需求稳步提升,市场对于压抑已久的板块信心十足,近期有望助力硅价延续回暖态势。此外工业硅现货南北市场分歧格局有所改善,但仍存在询价多采购少的情况,谨慎大涨可能性偏低。
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