新年首周在美联储强劲加息的背景下,风险资产再度承压。因欧美以及亚洲经济活动预期减弱,原油需求受到冲击,本周原油期价延续大幅下跌。市场对国内经济复苏前景更趋乐观,在岸、离岸人民币对美元汇率在新年上演“开门红”行情。
周内(1月2日-1月6日)国内大宗商品震荡上行,能源化工板块受国际市场影响大幅下跌,农产品普遍上行,有色金属全部上涨,黑色系则有所分化。
就国内期货市场具体来看,能源化工板块,原油周内下跌4.34%、燃油下跌7.34%;黑色系板块,铁矿石结束连续十周上涨,周内价格不变;焦煤下跌2.75%;有色金属板块,沪镍大跌8.28%、沪铜下跌1.33%、沪锌下跌2.00%;农产品板块,棕榈油下跌0.54%、鸡蛋上涨1.11%、生猪下跌2.41%。
交易行情热点
热点一:原油、黄金整体看涨 震荡上行将是主基调
2023年首个交易日,大宗商品整体出现涨势,上海原油日内最高价曾达到571.5元/桶,涨超3%,WTI纽约原油则先跌后涨,一度由跌超1%冲高至上涨1%,随后涨幅又回落至0.6%。现货黄金价格一度接近1850美元/盎司,日内涨幅超过1%;现货白银也涨势喜人,涨幅一度超过2%。
对于2023年首个交易日大宗商品的表现,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英认为,大宗商品整体表现相对较为坚挺,主要原因是美联储对货币政策的表态趋于鸽派,进一步加息的概率处在下降的状态,美元指数从最高的114下跌至目前的104,而贬值的美元对整体大宗商品有较强的支撑作用。
展望2023年黄金、白银和原油的价格走势,王红英指出,由于美国整体经济的调整到了一定的阶段,例如通胀受到一定的压制,整体上市公司资产负债表改善情况相对良好,在此背景下,美联储加息的概率预计是下降的,所以整体2023年大宗商品在整个经济触底回升的预期背景下,震荡上行将是其主要的特点。
对于后续大宗商品的投资建议,王红英认为,投资者可以采取逢低吸纳为主要的交易策略,短线交易将是2023年大宗商品主要的交易特点。
热点二:人民币汇率开年大涨,两个交易日升700基点
在2023年的首个交易日,人民币汇率就迎来“开门红”,开盘后不久,离岸人民币便收复6.90关口,为2022年9月2日以来新高,最终小幅收涨0.03%;在1月4日,在岸和离岸人民币时隔近4个月,回到6.90上方,两个交易日共升700个基点。
外汇市场上人民币汇率反弹势头强劲,或与近期政策暖风频吹有关。2022年12月30日,中国外汇交易中心宣布,自2023年1月1日起,CFETS人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数货币篮子权重迎来调整。同日,自2023年1月3日起,银行间人民币外汇市场交易时间将再次延长至北京时间次日凌晨3点。
有业内人士表示,银行间人民币外汇市场交易时间再次延长将覆盖更多海外交易时间,避免境内外外汇市场形成过大的价差,也更加方便全球投资者参与。
“2022年11月末开始出现的人民币上涨,可能不是短期的调整波动,而是一个趋势性的上涨,人民币接下来或将出现反弹。”鹏扬基金首席经济学家陈洪斌认为,国内房地产、疫情等方面问题在2023年会逐渐改善,美国经济的先导指标可能在2023年二三季度出现较大幅度下滑,中美两国基本面在2023年可能会出现错位,人民币可能会开启一轮新的上升周期。
民生银行首席经济学家温彬表示,预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。
热点三:硅料报价两个月跌幅近40% 机构判断硅片有望率先企稳
时隔四个月,中国有色金属工业协会硅业分会重启硅料报价。本周,单晶复投料成交均价为17.82万元/吨,单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。综合其他机构报价数据,硅料已全线跌破20万元/吨,作为对比,去年10月底时,硅料价格还在30万元/吨上方。
硅业分会指出,近两月硅料价格持续下跌的主要原因是,前期硅片企业7~10天的高库存状态持续,且可灵活调节开工率,硅料的实际需求和预期需求明显减弱,而同期硅料企业扩产增量仍在持续释放,可见的市场供大于求局面使得部分潜在库存压力较大的企业率先让价成交,导致近期硅料价格呈现大幅下跌走势。
硅业分会判断称,随着一季度终端光伏项目启动以及春节备货需求,积压库存也随之日渐消化,硅料价格跌幅和跌速都将逐步放缓。
InfoLink Consulting提到,随着硅料价格大幅补跌,一季度陆续会有个别二三线厂家减产,并且二三线硅料厂家已经形成难以签约的困境。按目前原材料和硅片降价速率来看,拉晶环节利润基本无法覆盖硅料成本,因此多数企业开始大幅降低开工率,供应过剩问题预计在今年一季度有所缓解。硅业分会认为,本周硅片环节库存已消化殆尽,同时硅片价格也基本触底,产业链价格跌势将从硅片环节开始逐步呈现企稳迹象。
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