贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,正值美国总统日假期,部分金融市场提前休市,整体相对交投清淡,欧元区公布数据显示,欧元区2月消费者信心指数终值为-19,符合预期,整体水平低迷,同时,部分欧洲央行ECB的官员表示,欧洲央行收紧货币政策可能很快达到限制性水平,进一步影响金融市场预期,美股股指受到影响整体陷入微弱震荡盘整走势,美10年期国债收益率维持在3.8170%,美元指数维持在至103.80美元附近,贵金属价格陷入微弱震荡盘整走势,COMEX金微弱收跌-0.0540%,COMEX银微幅上行0.4355%,COMEX金、银价差比率收敛至84.8178,建议前期介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略持仓,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债:
周一公布2月一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)均保持不变,符合市场预期,所以国债期货早盘开盘后波澜不惊。周一央行公开市场开展了2700亿元7天期逆回购操作,当日有460亿元逆回购到期,因此当日净投放2240亿元。在央行继续加大投放力度后,周一货币市场7天回购利率较上一交易日下行,DR007加权平均2.14%,上一交易日2.25%;DR001加权平均2.15%,上一交易日2.15%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行3.88个BP至2.49%,5年期上行4.16个BP至2.74%,10年期上行2.50个BP至2.92%。周一股市大涨,体现了市场风险偏好的回升,对应的是作为避险工具的国债价格出现较大幅度回落,与上周四国债上涨、股票下跌的走势截然相反。国债期货短线或震荡略空。
【操作建议】
观望或交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡略空
股指:
后市研判:两市在上证50指数带动下强势回升,行业板块普涨,显示上周的利空已被市场充分消化,后续市场仍有整固需要,新兴产业板块有望保持轮动。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、人工智能、云计算、大数据、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:两市在上证50指数带动下重回强势,市场仍需整固,新兴产业有望保持轮动。新兴产业占比高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】
强势运行
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内天胶社会库存整体累库幅度有下降之势,青岛库存整体入库量环比有所下滑,供应压力出现缓和迹象。下游轮胎企业前期订单集中走货,叠加企业开工高位运行,对原料库存呈现消耗预期,但各环节传导性有待进一步增强,预计天胶短期以窄幅调整为主,关注中长期逢低做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
美国API原油库存大增,叠加美国1月CPI整体放缓但慢于预期,原油价格有所下跌;供需方面,PTA装置检修重启并存,下游阶段性补货需求或难以持续,预计短期PTA市场震荡运行,后续需关注装置投产检修及需求修复情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
横盘整理
乙二醇:
【品种观点】
美国API原油库存大涨,且美联储仍有加息预期,后续油价上行受限;供给端,近期工厂生产装置检修、重启计划并存,下游需求仍处于缓慢恢复阶段;预计短期乙二醇价格将横盘整理,中期仍有投产预期,后续需关注原油价格及终端需求恢复情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
横盘整理
铁矿石:
【品种观点】
钢材下游复苏有利于钢厂对铁矿石需求。高炉开工率、铁水产量持续增加,铁矿石日耗回升,钢企有序复产并有继续提升空间;钢厂内进口矿库存低位钢企仍有补库需求;港口铁矿石库存总量略偏高。价格持续上涨后需防范政策监管风险。
【操作建议】
多单谨慎持有,上方第一压力920,第二压力950,下方第一支撑40日均线,第二支撑800。
【多空方向】
震荡偏强
螺纹:
【品种观点】
昨日下游日成交节后首次超过20万吨,市场需求复苏进度加快,但不排除成交量仍有波动。螺纹累库速度放缓,库存压力不高,预计本周螺纹可能出现降库;螺纹周度产量仍将持续增加。后期市场需求表现值得关注,防范需求不及预期带来价格波动
【操作建议】
多单谨慎持有,上方压力4270,4350,下方第一支撑4000,第二支撑3900~3950。
【多空方向】
震荡偏强
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约开盘跳空后持续上行,夜盘大幅跳涨后维持震荡,收于210150元/吨,上涨8030元/吨,涨幅3.97%。现货方面,金川镍主流升贴水+7200元/吨,较上日下降500元/吨,俄镍主流升贴水+4900元/吨,较上日下降100元/吨。保税区资源持续清关进入市场,同时上期所交个资源也陆续进入市场,但下游市场整体需求表现一般,贸易商多有下调升贴水以促成交举动,整体市场成交情况仍然偏淡。进口盈亏情况,沪伦比7.78,俄镍提单2283.36元/吨,俄镍仓单1890.52元/吨,镍豆提单2511.83元/吨,镍豆仓单2197.56元/吨。镍矿方面,市场受到高镍铁价格下跌影响,市场情绪表现悲观情绪,同时主流镍企在前期已进行备库,镍铁厂对镍矿采购心态明显走弱。菲律宾苏里高地区开始3月排船计划,镍矿供应短期内仍处于低位,当前镍矿市场处于供需双弱局面。
【操作建议】
短线操作,少量空单及时止盈
【多空方向】
震荡运行
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约开盘跳空,日内震荡上涨,收于17470元/吨,较上日下跌140元/吨,跌幅0.80%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17823元/吨,较上一交易日持平,新疆通氧553#市场成交参考均价17400元/吨;421#市场成交参考均价为18900元/吨。
现货方面,昨日工业硅市场整体成交量表现一般,下游生产企业及贸易商多为按需采购,且较为谨慎。当前南方处于枯水期,导致南方生产成本较高,整体开工率及供应量远低于北方市场。前期部分硅厂上调报价后,由于市场缺少进一步刺激,市场对调价行为接受程度有限。预计工业硅市场价格维稳运行。
【操作建议】
短线操作或逢低多单入场
【多空方向】
震荡运行
焦炭
【品种观点】
周一全国建材成交量20.01万吨,需求的好转带动黑色市场情绪回暖,钢材铁水日均产量升至230.81万吨。随着入炉煤价格下降,焦企吨焦亏损基本修复,焦企挺价意愿较强,焦炭产量变化不大。焦炭主力合约昨日再度上涨,预计焦炭期价下方2750支撑位,上方2950压力位。短期震荡偏强运行。
【操作建议】
谨慎持有多单,设好止盈。
【多空方向】
震荡偏强
焦煤
【品种观点】
焦煤市场供需维持宽松状态,下游焦企焦炭价格与成本持平,为防止再度亏损,焦企提产意愿不强,维持原有开工。对原料煤按需采购。焦煤现货偏弱运行。期货市场受终端需求带动,焦煤主力合约持续上涨,上方2000压力位,预计焦煤期价上方仍有部分空间。
【操作建议】
谨慎持有多单,设好止盈。
【多空方向】
震荡偏多
铜:
【品种观点】短期国内延续需求预期兑现逻辑,隔夜铜价上行,政策需求预期将持续释放。美联储短期偏鹰,阶段性压制铜价上行。海外经济偏改善,境外需求无边际更差的趋势。预计偏强运行。
【操作建议】
建议多单持有。主力合约支撑位67800元/吨,第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8900美元/吨-9250美元/吨。
【多空方向】
偏强
铝
【品种观点】2月LPR保持不变,反应国内经济回升势头尚可,需求渐起,而国内供给端,云南地区限电减产,供需紧缺格局再起,盘面持续上行。美联储短期偏鹰,海外经济偏改善。预计偏强运行,关注库存是否迎来结构性拐点。
【操作建议】
建议多单持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18000元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2500美元/吨。
【多空方向】
偏强
棉花
【品种观点】
美棉因美国总统日休市。郑棉收涨,短期支撑明显增强,60日均线支撑再度得到验证。下游纺企开机增加,企业原料库存在1-2个月,成品库存在15天左右,个别订单较好的无成品库存,排单到3月初或中旬左右。。
【操作建议】
多单视上方14500附近压力情况决定是否平仓了结。
【多空方向】
多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖美国总统日休市。郑糖小幅上涨,短期期价仍然保持偏强振荡走势特征,技术上的支撑依然有效。
【操作建议】
短多交易。
【多空方向】
多
玉米:
【品种观点】
美国总统日休市一天;国内现货整体稳定,区域涨跌互现;期货盘面近强远弱格局持续,2305 合约短线震荡继续试探上方压力,关注黑海谷物走廊谈判相关的最新进展。
【操作建议】
短线观望为主,关注上方压力效果,2305合约关注上方压力2870-2880。
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
屠宰场缩量抗价,今日早间猪价普遍下跌,河南跌0.2元/公斤至15-15.6元/公斤,四川稳定至15.2-15.8元/公斤。期货盘面短线承压走弱,入库及二育截流导致供给后移,2305合约关注上方压力效果。
【操作建议】
2305合约短线观望为主,关注17700-18000压力效果。
【多空方向】
震荡
油脂:
【品种观点】
南美定产前天气升水炒作依旧 印尼政策性缩进供应 国内油厂后续停机检修增多 国内卖油买粕套利解码 试探性做多油粕比 油脂供应预期紧张 叠加外盘提振效应 考验振荡区间上沿压力
【操作建议】
关注振荡区间上沿压力表现,短多可获利部分平仓。Y2305合约压力位9000,支撑位8520;P2305合约压力位8350,支撑位7620;OI2301合约压力位10100,支撑位9800.
【多空方向】
振荡偏强
双粕:
【品种观点】
南美产量不确定性支撑 美豆依旧在高位运行 关注2月23日农业论坛展望 国内油厂后续停机检修增多 预期大豆压榨减少 豆粕库存回升 局部有胀库 菜粕性价比较高 关注价格替代 国家收储托底生猪盘面 双粕高位振荡加剧
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约中线维持高位振荡格局,已有多单继续持有。M2305合约压力位4000元/吨,支撑位3800元/吨;RM2305合约压力位3300元/吨,支撑位3100元/吨。
【多空方向】
振荡偏强
红枣:
【品种观点】
产区货源减少,农户手中货源不多,存货多集中在加工厂贸易商手中。销区现阶段成交一般,下游贸易商对于成本较高货源可积极销售,剩余库存可依据成本适量保值。盘面短期内红枣缺少较强的驱动因素,维持震荡的概率较大。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面围绕10100-11100元/吨震荡为主,高抛低吸区间操作,套保单等待新沽空机会。
【多空方向】
振荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考