上游工厂快速复产,铁合金供应有望在2月末来到历史最高水平附近。而下游需求进场缓慢,钢厂多以消耗库存的方式来应对消耗需求的增加,且贸易商投机需求依然不足。整体供应大于需求,价格有向生产成本靠拢的驱动。硅铁生产成本7500-7600元/吨、硅锰生产成本7100-7200元/吨,盘面05合约仍有200-300元/吨左右的下跌空间。考虑到上游工厂累库幅度相对温和,亏损销售的压力一般;而期现商第一周出货已经差不多结束,未来期现商出货压力也不大。因此,目前判断成本支撑有效,前期卖保离场后观望。
策略:
短期观望为主,关注成本支撑。