橡胶:宏观向好 胶价下跌空间有限
供应端,虽然海外步入低产期,新胶水产量释放减少,成本驱动增强;但国内庞大的进口体量使得社会库存整体表现充裕,供应端压力对行情上涨产生一定压制。下游需求端,随着员工继续返岗,下游轮胎企业将会恢复正常生产,产能进一步释放。但由于节前备货相对充裕,因此需求端复苏对价格支撑相对有限。
短期,虽然新胶产量随着低产季影响下释放减少,但国内社库高企,供应压力较大;下游轮胎厂陆续返岗复工,开工进一步提升,但由于节前备货,短期实际采购跟进缓慢。因此在供强需弱背景下,橡胶短期震荡偏弱向下寻找支撑。中长期,中国经济持续向好,拉动内需将成为年内工作重点,宏观预期整体向好,市场风险偏好升温,利多商品整体运行,天然橡胶价格继续下跌空间有限,后市仍有望震荡反弹。
技术面,RU2305胶价近期震荡调整,关注下方12500元/吨附近支撑情况,中长期或有望维持在12500-14000元/吨区间震荡运行。
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