股指:
周四晚道指下跌0.1%,纳指大涨3.3%。后市研判:两市在普涨后出现技术整理,属正常现象,上行趋势延续,新兴产业板块轮动。光伏组件价格下移迎来2023年装机大年,需求有望大幅增长,带动全产业链利润向上,节后光伏组件排产快速上升。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:海外资金持续流入,上行趋势延续,新兴产业板块轮动。新兴产业占比高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向:强势运行
国债:
周四央行公开市场开展了660亿元7天期逆回购操作,当日有4670亿元逆回购到期,因此当日净回笼4010亿元。周四资金市场利率较上一交易日下行,DR001加权平均1.59%,上一交易日2.10%;DR007加权平均1.91%,上一交易日2.04%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行,2年期国债到期收益率下行1.46个BP至2.42%,5年期下行1.46个BP至2.69%,10年期下行1.31个BP至2.90%。周四欧洲央行公布利率决议,将三大主要利率均上调50个基点,符合市场预期。欧洲央行表示,鉴于潜在的通胀压力,利率仍需稳步大幅上调,明确3月继续加息50个基点。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
原油:
【品种观点】
油价小幅下跌,美国经济数据走弱,短期市场情绪偏弱,美国能源部要求国会停止销售本财年战略储备石油供应中的2600万桶石油,亚洲需求较强,短期市场情绪转淡,预计近期油价维持震荡走弱。
【操作建议】
暂时观望或短线操作
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天然橡胶主产区向季节性低产季过渡,原料价格对胶价形成一定支撑。随着市场逐步复苏,下游将迎来集中补货期,加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段,市场对经济复苏预期偏乐观,预计天胶短期下跌空间有限,关注中长期逢低做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】1月国内甲醇进口预计下降。节后港口去库,内地累库,市场情绪有所转弱,重点关注宝丰三期新装置投产进度和煤炭价格走势,短期甲醇供需压力不大,期价振荡为主。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
尿素:
【品种观点】
尿素港口小幅累库,内地累库,气头企业装置在陆续恢复,部分企业政策性检修,日产量小幅增加,供应方面相对充足。下游需求中性,新订单成交一般,农业春耕备肥,需求较分散,工业延续刚需采购,需求恢复较为缓慢,行情僵持。 【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
PTA:
【品种观点】
成本端,原油价格呈下跌趋势,对PTA价格支撑减弱;市场预期节后需求将逐步回升,但PTA供应增量较大,下游开工率目前尚未明显回升,存在供需矛盾,后续关注原油价格走势及需求端恢复情况,预计中期PTA市场震荡偏弱,短期略有回调。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇:
【品种观点】
节后乙二醇工厂开工率回升,供应增加,而下游开工率预计正月十五左右出现明显回升,乙二醇库存仍处于累库阶段,预计后续仍有累库空间,目前市场存在供需矛盾;原油价格下跌也弱化了成本端的支撑,预计短期乙二醇价格震荡偏弱,后续需关注下游企业复工情况及终端需求恢复情况。
【操作建议】
逢高布局空单
【多空方向】
震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
节日期间港口铁矿石迅速累库,库存快速攀升至1.37亿吨,略偏高。钢厂库存大幅下降,后期钢厂有补库可能,高炉开工率和铁水产量小幅增加,仍处于低位,后期对铁矿石需求有边际增长空间。钢材下游需求暂未启动拖累钢材价格,进而影响矿价,此外防范政策干预风险。
【操作建议】
震荡偏弱,上方压力900-920,下方支撑800。
【多空方向】宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
本周库存数据显示,螺纹社库继续增加,较节前累计增加220多万吨,增幅低于过去两年,目前库存总量处于历史同期偏低水平,螺纹产量环比增加,但仍属于历史水平,目前库存和供应压力均不高。但节后下游需求尚未启动,预计短期内现货市场仍维持有价无市的局面。对市场情绪有一定影响,价格出现回调整理。
【操作建议】
短线偏空思路,上方压力4350,下方支撑3900-3950附近
【多空方向】宽幅震荡
焦炭
【品种观点】
焦企吨焦持续亏损,提涨情绪浓厚,焦企提产意愿不高,下游钢厂利润有所恢复,铁水日均产量227.04万吨,小幅回升。焦炭库存整体处于低位,后期仍存在补库需求,j2305合约下方2700支撑位接近,预计焦炭期价下方空间有限,短期内以震荡看待。
【操作建议】
主力合约止跌企稳后可谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
焦煤
【品种观点】
煤矿逐步复工,110家样本洗煤厂开工率回升至70.41%,周环比增加10.6%。同时蒙煤进口方面甘其毛都通车量维持高位,澳煤7万吨即将及港。焦煤供给整体向好。下游吨焦持续亏损,焦化厂开工维稳。钢厂方面按需采购。焦煤期价昨日跌幅放缓,jm2305合约上方压力位2000,下方支撑位1700。预计焦煤期价下方空间有限。
【操作建议】
止跌企稳后可谨慎布局多单。
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
节日期间港口铁矿石迅速累库,库存快速攀升至1.37亿吨,略偏高。钢厂库存大幅下降,后期钢厂有补库可能,高炉开工率和铁水产量小幅增加,仍处于低位,后期对铁矿石需求有边际增长空间。钢材下游需求暂未启动拖累钢材价格,进而影响矿价,此外防范政策干预风险。
【操作建议】
震荡偏弱,上方压力900-920,下方支撑800。
【多空方向】宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
本周库存数据显示,螺纹社库继续增加,较节前累计增加220多万吨,增幅低于过去两年,目前库存总量处于历史同期偏低水平,螺纹产量环比增加,但仍属于历史水平,目前库存和供应压力均不高。但节后下游需求尚未启动,预计短期内现货市场仍维持有价无市的局面。对市场情绪有一定影响,价格出现回调整理。
【操作建议】
短线偏空思路,上方压力4350,下方支撑3900-3950附近
【多空方向】宽幅震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约日间震荡运行午后开始下跌,夜盘小幅上涨,收于221330元/吨,上涨560元/吨,涨幅0.25%。现货方面,金川镍主流升贴水+7500元/吨,较上日下跌500元/吨,俄镍主流升贴水+7000元/吨,较上日持平。镍价持续高位,同时下游企业仍未完全复工,年后市场整体成交情况偏淡,下游整体消费表现弱势,镍价承压回落。进口盈亏情况,沪伦比7.46,俄镍提单-1942.38元/吨,俄镍仓单-2327.39元/吨,镍豆提单-1517.32元/吨,镍豆仓单-1902.34元/吨。镍矿方面,菲律宾矿山节后首轮招标情况落地,由于仍处于雨季整体供应呈现低位,矿价上涨,叠加海运费也处于高位,综合到岸成本Ni:1.3%为55美元左右。下游高镍铁市场价格上涨,成交重心上移使工厂即期生产利润增加,但下游对高价镍矿接受程度仍然较低,工厂在备库资源足够的情况下仍以消耗库存为主。
【操作建议】
观望或逢高做空
【多空方向】
震荡运行
铝
【品种观点】隔夜美指上涨,铝价下跌。美联储加息25个基点,其ISM制造业和ADP数据暗示衰退,美指再度新低体现其经济持续衰退的情况,后市需谨防美债务危机诱发金融危机的可能,如是市场将开启下行。中国1月财新制造业PMI低于荣枯线,未能印证昨日综合PMI数据,短期国内市场依然需要下游需求恢复。而铝锭和铝棒大幅累库,短期内供强需弱,预期略走弱。中期看下游铝材备库量和开工情况。
【操作建议】
建议短线多单谨慎持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。多空:震荡
铜:
【品种观点】隔夜美指上涨,铜价下跌。美联储加息25个基点,其ISM制造业和ADP数据暗示衰退,美指再度新低体现其经济持续衰退的情况,后市需谨防美债务危机诱发金融危机的可能,如是市场将开启下行。中国1月财新制造业PMI低于荣枯线,未能印证综合PMI数据,短期国内市场依然需要下游需求恢复。下游铜杆假期间停工,节后开工率预计偏低运行。智利、秘鲁铜矿供给端干扰率高,进口盈利窗口关闭,但暂不构成供应紧缺的矛盾。目前的期强现弱,强预期已与节前较充分的体现,且短期仍需现实印证,预计高位震荡运行。
【操作建议】
建议高位短线区间偏空操作。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位71000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。多空:震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约震荡运行,午后有大幅下跌,收于17625元/吨,较上日下降215元/吨,降幅1.21%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17863元/吨,较上一交易日持平,当前不通氧553#市场参考均价为17200元/吨,441#市场参考均价为17900元/吨。
现货市场整体维持前期态势运行,硅厂有较强挺价意愿,但部分持货商受到资金压力让利销售,对价格产生压制。当前西南地区开工率低于西北地区,同时云南火电价格有所上调,成本端增加。开工率处于低位,对工业硅价格产生一定支撑。短期内预计现货价格呈现震荡走势,期货价格连续下跌后预计维持小幅震荡运行。
【操作建议】
逢低做多
【多空方向】
震荡偏强运行
玉米:
【品种观点】
美元反弹引发技术性抛售,隔夜CBOT玉米小幅收跌。国内现货稳中趋弱,华北基层售粮积极性有所提升,定向稻谷拍卖预期增强,季节性卖压仍待兑现;期货盘面近强远弱格局持续,资金向远月合约移仓,2305 合约短期震荡偏弱,关注MA40均线支撑效果。
【操作建议】
2305 合1月9日入场空单继续持有,若有效跌破 MA40 均线将打开进一步下跌空间,2305 合约上方压力2860-2870。
多空方向:震荡偏空
生猪:
【品种观点】
终端需求低迷,短期市场仍由供给主导,今日早间猪价稳中走弱,河南跌0.2元/公斤至13.8-14.2 元/公斤,四川涨0.1元/公斤在13.6-14元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,维持阶段看空思路不变。
【操作建议】
节前 2303 合约空单继续持有,上方压力14800-14900,下方第一支撑14000,若有效跌破 14000,则目标下移至13500附近。
多空方向:空
油脂:
【品种观点】
买粕卖油套利打压 产量和需求博弈 马棕榈油期价走势振荡为主 东南亚产量和库存数据仍将是左右市场走势的主要影响因素 国内棕榈油库存继续回升进口菜油增加 油厂进口菜籽回升 开机率回升 市场预期餐饮消费回升仍待数据验证 油脂整体振荡偏弱
【操作建议】
短期油脂空单继续持有,关注重要支撑位支撑力度。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7620;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】振荡偏弱
双粕:
【品种观点】
阿根廷干旱忧虑仍在 美豆期价整体依旧在强势格局中 美豆粕持续走强 CFTC大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 买粕卖油套利继续 国内油厂开机率回升至57% 菜粕性价比较高 关注价格替代 后续菜籽进口源头增加 菜籽到港增加 关注供给压力表现 豆粕和菜粕现货报价提升 豆粕库存偏低 菜粕库存略微回升新增生猪存栏重点关注 双粕多单继续持有
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约多单继续持有,M2305合约压力位4000元/吨,支撑位3800元/吨;RM2305合约压力位3300元/吨,支撑位3100元/吨。
【多空方向】振荡偏强
棉花
【品种观点】
美棉小幅上涨,美棉出口销售数据利多。郑棉小幅下跌,短期期价走出回调走势,短线下探15000整数关口附近支撑。现货价稳步上涨,需求端仍未完全恢复,但市场情绪为乐观期待。
【操作建议】
观察下方支撑情况。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,短期供应紧张仍然支撑糖价保持强势。郑糖振荡盘升,短期期价继续呈现强势调整态势,整体上涨趋势不变。
【操作建议】
持多观望。
【多空方向】多
红枣:
【品种观点】
上游加工厂陆续开工,物流恢复,春节前未发至下游存量陆续发运。下游市场恢复营业,看枣人数增加,成交价格较节前未有上涨,节后红枣下游仍有希望抓住尚未结束的销售旺季消化库存。盘面资金博弈为主,上游生产加工企业可依据现货库存情况适量保值,投机方面短期盘面以震荡为主。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面以震荡为主,节前留存多单逢高逐步减持为宜,企业可关注盘面卖出套保机会
【多空情况】振荡偏弱
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考