原油:
【品种观点】
油价小幅回调,CME“美联储观察”预计美联储2月加息25个基点概率为91.2%,美元指数反弹,短期市场博弈增强,预计近期油价震荡偏强,中长期看仍有上行空间。
【操作建议】
波段操作或暂时观望
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国市场受马丁路德金纪念日影响假期休市,金融市场整体交投清淡,仍然笼罩在对经济衰退的担忧情绪及美联储收紧货币政策预期趋缓的预期下,欧美三大股指整体微幅上行收涨,美10年期国债收益率微幅反弹至3.5200%,美元指数维持在102.20美元附近,贵金属价格陷入微幅震荡盘整之中,COMEX金微跌-0.0885%,COMEX银微涨0.2248%,COMEX金、银价差比率微幅收敛至78.5166,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债:
周一央行公开市场开展了开展7790亿元中期借贷便利(MLF)操作和1560亿元公开市场逆回购操作,利率与上期保持不变,本月17日有7000亿元MLF到期,当日有20亿元逆回购到期,央行本月通过MLF超额续作实现净投放790亿元。周一货币市场隔夜利率较上一交易日上行,DR001加权平均1.58%,上一交易日1.25%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行3.74个BP至2.42%,5年期上行4.75个BP至2.76%,10年期上行1.57个BP至2.92%。周一国家统计局公布,12月份,一线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%,降幅比上月扩大0.1个百分点;二线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%,降幅与上月相同;三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%,降幅比上月收窄0.1个百分点。12月70大城市二手住宅销售价格总体继续环比下行。今日将公布12月份宏观经济数据,预期将较11月整体下滑。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
股指:
后市研判:北向资金周一净流入158亿元,已连续9日净流入,累计加仓近800亿元,海外资金继续向中国市场流动。券商板块是牛市旗手,券商启动具有很强的信号意义。光伏组件价格下移迎来2023年装机大年,需求有望大幅增长,带动全产业链利润向上。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:海外资金持续流入,新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】
强势运行
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天胶供应已步入减产期,原料端整体产出收缩。临近春节,集中放假时间逐步来临,轮胎企业停工增多,物流逐步停运,年底市场陷入冷清抑制胶价,天胶现货交易逐渐趋于平淡。预计天胶短期存在回落风险。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
近期PTA工厂开工率较高,新增产能进入投产周期,预期供应将进一步宽裕;下游及终端织造企业陆续停车放假,需求明显萎缩,但节后需求预期充足,叠加成本端国际原油价格上行趋势,预计PTA市场短期偏暖运行,后续需关注终端需求实际恢复情况。
【操作建议】
观望或区间操作
【多空方向】
震荡偏强
乙二醇:
【品种观点】
国际原油连续多日反弹;部分工厂公布2023年检修、转产计划,远期供应预计收缩;国内一体化装置开工负荷降低,进口量保持低位,近期供应压力有所缓和;但需求方面下游聚酯及纺织工厂进入假期,负荷处于较低水平,综合看来,乙二醇供需僵持格局仍然存在,上涨动能有限,预计短期价格窄幅震荡。
【操作建议】
观望或区间操作
【多空方向】
震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2302合约日间震荡偏弱运行,夜盘开盘跳跌后窄幅震荡,收于205870元/吨,上涨1780元/吨,涨幅0.87%。现货方面,金川镍主流升贴水+14000元/吨,较上日持平,俄镍主流升贴水+7000元/吨,较上日持平。日内镍价小幅下跌,市场逐步进入假期状态,贸易商陆续放假,下游备货基本结束,日内成交情况回归冷清。进口盈亏情况,沪伦比7.45,俄镍提单-386.3元/吨,俄镍仓单-770.5元/吨,镍豆提单-1617.89元/吨,镍豆仓单-2002.1元/吨。镍矿方面,镍矿市场进入待假氛围,主流贸易商及工厂基本进入放假状态。由于近期进口成本高,叠加海运费用有下调趋势,市场暂无成交。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
螺纹
【品种观点】
螺纹产量低位,库存正常偏低水平,下游需求季节性萎缩,预计价格高位震荡,高位追多需谨慎。节后,预计需求启动时点推迟至2月底3月初,如长假期间产量保持目前水平,节后库存增量有限,对价格无压力,供需大体平衡,如企业大规模复产,则可能造成库存超预期增加。则将呈现阶段性供需过剩,不利于节后价格,此外强预期是否能够现实兑现决定价格走向。
【操作建议】
多单止盈或减持,轻仓或空仓过节,空仓投资者短线参与
【多空方向】
区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
1月过半,发改委两次喊话铁矿石后,昨日价格高位回落。节前铁矿石基本面预计无大变化,港口库存正常水平,钢厂原料库存历史同期低位,下游高炉开工率相对平稳,铁矿石需求仍有韧性,价格或一定程度受到政策影响,高位震荡偏弱。节后,钢企生产规模、钢材下游需求兑现程度,矿山发货等因素将影响价格。
【操作建议】
多单止盈或减持,轻仓或空仓过节,空仓投资者短线参与
【多空方向】
高位震荡
焦炭:
【品种观点】
发改委价格司第一时间约谈有关资讯企业,提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误,不得编造发布虚假信息,不得捏造散布涨价信息,不得哄抬价格。焦企受亏损影响,有进一步减产计划。下游钢厂补库基本结束,高炉开工维稳,对焦炭刚需采购。预计短期焦炭期价维持震荡。
【操作建议】
临近春节假期,建议空仓或轻仓过节。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
最后一周焦煤市场供应进一步收缩,下游焦钢企业维持现有开工率,焦煤刚需采购为主。焦煤现货价格下跌幅度有限,节前以稳价为主。甘其毛都口岸通车数量回升至800车水平,焦煤春节后供应预计增多。焦煤期货价格短期或将震荡偏弱运行。
【操作建议】
临近春节假期,建议空仓或轻仓过节。
【多空方向】
震荡偏弱
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约日间宽幅震荡,收于17948元/吨,较上日持平。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17948元/吨,较上一交易日持平,不通氧553#市场成交参考均价为17550元/吨,421#市场成交参考均价18000元/吨。
当前处于春节前最后一周,生产厂家待假氛围浓厚,西南地区工业硅生产厂家多有停炉检修,西北地区部分硅厂执行减产计划。下游企业也逐步开始放假,产业链上下游整体开工率偏低,市场供需双弱。预计工业硅价格维持弱势震荡。
【操作建议】
建议目前短线交易,高位空单介入
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】国内需求修复预期逻辑主导,考虑到下游铝材提前放假,国内供给端边际修复,预计今年累库幅度将超历年同期水平,操作上短线谨慎上行空间。隔夜欧洲天然气大跌,海外供应有复产预期。海外基本面不改需求更弱占主导。短期震荡偏强,中期看疫情走势。
【操作建议】
建议节前短线操作为主。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位17700元/吨,第一压力位18700元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2600美元/吨。
【多空方向】
震荡
铜:
【品种观点】美经济软着陆的迹象不具备延续性,国内需求前景仍需要现实的支撑,隔夜铜价偏弱调整。矿端供给增加预期增强,加工费TC/RC上涨,虽矿端干扰率提升,而国内冶炼检修近无,冶炼产量短期预期增多。短期供强需弱存预期震荡运行,预计节前宽幅震荡,节后延续国内需求恢复和海外衰退的结构性错配逻辑,长期铜关注衰退对需求的削弱情况。
【操作建议】
风险偏好高者建议逢大幅显著回调买入,短期上涨缺乏延续性。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
美棉休市。郑棉振荡整理,短期保持窄幅波动态势。现货市场价格保持稳定,下游纺企年前补库积极性仍然较高。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
振荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖休市,国际原油价格下跌。郑糖小幅上涨,短期期价围绕60日均线波动,目前看该位支撑有效。
【操作建议】
试探性买进,下破5635止损。
【多空方向】
偏多
油脂:
【品种观点】
马丁路德金纪念日 CBOT市场休市 国内春节长假将至 国内整体油料原料库存偏低 南美天气升水炒作 东南亚计划停止向欧盟出口棕榈油 豆油和菜油基差相对仍在高位 棕榈油基差偏弱 春节备货结束 整体油脂消费偏弱 油脂盘面整体保持宽幅振荡格局 交投空间狭窄 日内交投为宜
【操作建议】
中短期油脂振荡加剧,日内交投为主。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7810;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】
振荡偏强
双粕:
【品种观点】
马丁路德金纪念日 CBOT市场休市 国内春节长假将至 阿根廷减产炒作 巴西大豆收割进度缓慢 美豆旧作库存调低 CFTC大豆和豆粕净多持仓持续加码 2月大豆到港预期偏低 春节假期国内油厂陆续停机 国内双粕库存依旧偏低 豆粕和菜粕基差仍旧坚挺 养殖利润亏损 双粕多单谨慎持有
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约多单谨慎持有,M2305合约压力位3970元/吨,.RM2305合约压力位3270元/吨
【多空方向】
振荡
玉米:
【品种观点】
周一CBOT市场因马丁路德金纪念日假期休市一天;国内现货弱稳为主,市场购销进一步转淡;期货盘面近强远弱格局持续,2303/2305合约关注上方压力是否有效。
【操作建议】
2303/2305合约1月9日入场空单关注上方压力,2303合约若有效突破2900-2920考虑止损,2305合约若有效突破2890-2900考虑止损。套保头寸继续关注冲高卖保机会。
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
节前备货高峰已至,日屠宰量超过同期高点,猪价止跌反弹,昨日全国生猪价格14.79元/公斤,较前一日涨0.82元/公斤;今日早间猪价小幅上涨,河南涨0.4-0.6元/公斤至15-16元/公斤,四川涨0.4元/公斤在14.2-15元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,短期受现货反弹及空单获利了结影响盘面展开整理修复,2303合约前二十资金持仓多空双减,长假临近注意防范假期风险,做好仓位管理。
【操作建议】
2303合约阶段看空思路不变。长假来临,前期空单可考虑部分止盈,注意防范假期风险,上方压力15400-15600。
【多空方向】
阶段看空
【格林大华期货研究所】
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