铜
昨日美国公布的12月cpi下滑至6.5,美联储加息预期进一步放缓,美元指数下跌,伦铜第六日收涨。现货角度来看,昨日Lme铜库存下降250吨,海外供应干扰多,精铜持续紧张。国内市场供需两淡,供应端本月检修量减少,不过进入一月以后,江西云南等地冶炼厂开工率下降,最近进口亏损高达1400元/吨,不少冶炼厂布局出口,最近可能看到保税区垒库量增加。现货成交比较清淡,传统行业消费进入季节性淡季,受到疫情影响,今年放假比往年早。但是光伏产业链消费很好,最近多晶硅价格崩塌,刺激光伏组件生产积极性,光伏产业链企业陆续取消春节放假安排。综上来看,铜价上涨的核心逻辑来自于宏观预期改善,虽然国内处于季节性垒库,但是海外供应紧张,沪铜增仓上行,铜价仍在上涨趋势中。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
锌
昨夜沪锌价格先跌后涨,沪锌ZN2302合约最终涨15元至23865元/吨,宏观方面,昨夜美国公布12月通胀数据,通胀率6.5%,核心通胀5.7%,在市场预期之内,除了房租及商务服务外其他选项大幅回落;与美联储政策利率挂钩的期货市场暗示,美联储在2月加息25个基点的可能性约为100%;产业层面,据钢联统计的产量数据,12月精炼锌冶炼受多种因素影响产量不及预期,低于预期约5%;但是展望来看,河南金利新增的15万吨精炼锌冶炼厂如期投产,是年内产量增加的重要支撑力量,近期法国电解铝厂公告复产,获得核电站供应的稳定电力,令人猜测精炼锌冶炼是否也会踏上复产的进度,目前尚未收到该方面消息,欧洲超预期的暖冬和缓慢的天然气消耗使得能源价格承压;现货成交方面,年底大部分地区陷入冷清,基本上已经是假期状态;交易策略方面,最近主导价格走势的依然是宏观方面,但是伴随宏观估值将估值拉至高位,产业基本面偏弱的情况下,日线震荡区间上沿位置逐渐沽空更合适一些(以上观点仅供参考,不作为入市依据)