股指:
周二晚道指上涨0.6%,纳指上涨1.0%。后市研判:北向资金1月9日净流入77亿元,海外资金继续向中国市场流动。光伏组件价格下移迎来2023年装机大年,需求有望大幅增长,带动全产业链利润向上。锂价下移有利于动力电池、储能电池产业链。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:海外资金持续流入,新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向:强势整理
国债:
周二货币市场短期利率较上一交易日上行,DR001加权平均1.13%,上一交易日0.66%;DR007加权平均1.93%,上一交易日1.70%。周二央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会,要求保持对实体经济的信贷支持力度,加大金融对国内需求和供给体系的支持,信贷投放适度靠前发力;开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动,综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流。这样,今年一季度信贷开门红可期。周二傍晚央行公布12月社融规模增量为1.31万亿元,低于市场预期的1.61万亿元,比上年同期少1.06万亿元,其中政府债券新增2781亿元,比上年同期少8893亿元;新增企业债券减少2709亿元,比上年同期少4876亿元,社融口径新增贷款14354亿元,比上年同期多4004亿元,信托贷款减少764亿元,比上年同期少减3789亿元。12月社融的特点是政府债券和企业债券新增融资比上年同期大幅减少,但同时新增贷款增加较多。12月份信贷口径人民币贷款增加1.4万亿元,好于市场预期的1.24万亿元,同比多增2700亿元。其中企业中长期贷款增加1.21万亿元,比上年同期多增8717亿元。12月居民户中长期贷款新增1865亿元,比上年同期少增1693亿元,与11月的新增2103亿元变化不大。12月末,广义货币(M2)同比增长11.8%,低于市场预期的12%,前值为12.4%;狭义货币(M1)同比增长3.7%,比11月末的4.6%低0.9个百分点;M2和M1差值较11月扩大0.9%至8.7%。总体上12月社融低于预期,企业中长期贷款在政策引导下增长突出好于市场预期,居民信贷增长仍然较弱。周二社融信息发布后,国债现券市场10年期国债活跃券收益率上行约2个基点至2.88%。今日国债期货大概率低开。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡偏空
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国公布数据显示,美11月批发销售月率降至-0.6%,低于预期值0.5%和前值0.4%,进一步加剧市场对美经济衰退的担忧情绪。同时,世界银行公布经济展望报告显示,其大幅下调2023 年全球GDP增速预期值1.7%,大幅低于前一次报告中的3.0%,并警告经济衰退风险。经济衰退风险加剧进一步影响美收紧货币政策趋缓预期加剧,受此影响美股整体小幅反弹收涨,美10年期国债收益率微降至3.6080%,美元指数微幅回落至103.20美元附近,贵金属价格延续微幅盘整走势,COMEX金微涨0.2605%,COMEX银微跌-0.1979%,COMEX金、银价差比率扩张至79.2251,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
原油:
【品种观点】
油价小幅反弹,API原油库存意外暴增1480万桶,或因暴风雪炼油厂停产导致,世界银行将2023年全球经济增长预期从增长3.0%下调至1.7%,这是近30年来第三低的增速,警告衰退风险,市场对中国需求恢复保持乐观,预计近期油价震荡行情。
【操作建议】
暂时观望或波段操作
甲醇:
【品种观点】近期产区供应缩量叠加现货成交转好,部分港口烯烃装置已重启或正待重启。港口累库趋势不改,供需边际预期改善,关注下游烯烃承受力度,短期甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】观望或逢低做多
多空方向:振荡
尿素:
【品种观点】尿素港口累库,内地去库,晋开大颗粒停车、中颗粒恢复生产,部分西南气头企业中上旬有陆续复产计划。下游需求中性,工厂新增订单略有转弱,厂家有主动收单需求,农业节前适量补货,有淡储需求。
【操作建议】观望或逢低做多
多空方向:振荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内海南、云南产区已完全停割,东南亚主产区逐步从旺产期向减产期过度,全球天然橡胶供应逐渐收缩。春节假期临近,节前备货基本结束,国内轮胎市场运行节奏将持续放缓,轮胎企业库存高企。预计天胶短期或维持区间震荡,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2302合约日间震荡偏弱运行,夜盘持续震荡,收于206510元/吨,下跌690元/吨,跌幅0.33%。现货方面,日内镍价小幅下行,下游继续入场采购进行备货,整体成交情况表现较好。临近春节,物流节奏放缓,市场受到影响,主要表现为金川资源到货较慢,市场现货可流通资源暂未得到补充。镍矿方面,近期镍矿市场整体仍处于供需两弱状态,矿价相对维持高位。菲律宾矿山进入雨季后,镍矿出货量持续处于低位,矿山持挺价情绪,由于国内工厂接受能力有限,贸易商拿货较为谨慎。1月镍企仍有减产计划,叠加春节将至,下游市场表现较为冷清。镍矿市场仍表现为供需双弱。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅:
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约震荡偏弱运行,收于17475元/吨,下跌310元/吨,跌幅1.74%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价18050元/吨,较上一交易日下调73元/吨,不通氧553#市场成交参考均价为17500元/吨,通氧553#市场成交参考均价为17650元/吨。
工业硅市场价格仍偏弱运行。临近春节,各地物流节奏有不同程度的放缓,汽运陆续放假。由于牌号价格下调节奏不一,导致当前现货市场出现报价混乱现象,不同程度品质金属硅价格相似,部分持货商仍积极出货减缓春节前资金压力。预计短期内工业硅现货市场价格仍偏弱运行,港口成交价陆续下移
【操作建议】
建议目前短线交易,高位空单介入
【多空方向】
震荡
螺纹:
【品种观点】
节前短流程企业陆续停产,部分长流程企业发布停产检修计划,预计春节前产量保持正常偏低水平。节前库存仍将继续累库,目前库存处于正常偏低水平,下游需求季节性萎缩,节前预计价格高位震荡,高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。后期需要关注强预期是否能够现实兑现。
【操作建议】高位震荡,低位多单谨慎持有或减持
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
发改委关注铁矿石价格过快上涨情况,后期将持续加强监管,不排除出现行政干预。最新一期数据显示港口到港量和矿山发货量环比大幅下降,铁矿石港口库存1.31亿吨正常偏低水平,钢厂原料库存历史同期低位,预计节前钢企备货接近尾声。下游高炉开工率相对平稳,铁矿石需求仍有韧性,铁矿石价格高位震荡,高位追多谨慎。
【操作建议】多单谨慎持有或减持
【多空方向】高位震荡
焦炭:
【品种观点】
主流钢厂对焦炭提降100元/吨,1月10日执行,焦炭二轮降价已基本落地。焦企出货积极,临近春节且下游钢厂盈利转弱,钢厂对原料价格打压明显,焦炭现货价格支撑不足,预计短期焦炭主力合约期价区间震荡为主。
【操作建议】
短线操作或观望。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
煤矿本周陆续迎来春节假期,焦煤供给进一步收缩。下游焦企受钢厂打压,再度亏损,同时临近春节,生产积极性一般,对炼焦煤按需采购。钢厂冬储补库基本结束,焦煤成交较为冷清,但焦煤挺价意愿较强。甘其毛都口岸通车量维持600车左右。预计焦煤期价短期内维持区间震荡。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米期货冲高回落小幅收涨,市场等待1月12日USDA即将发布的月度供需报告、美国季度库存等数据;国内现货震荡偏弱,春节临近市场购销转淡,季节卖压后移;期货盘面上方压力兑现,期价短期弱势运行,2303/2305合约阶段看空思路不变。
【操作建议】
1月9日提示入场的2303/2305合约空单继续持有,技术上若有效跌破2850则盘面将打开进一步下跌空间。
【多空方向】短空
生猪:
【品种观点】
春节临近养殖端出栏积极,供给增量预期不减,今日早间猪价主线下跌,河南跌0.2元/公斤至15-15.8元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,2303合约前二十资金持仓多空双增。
【操作建议】
2303合约前期空单继续持有,技术上盘面若有效跌破15000关口,则有望进一步打开下跌空间。
【多空方向】短空
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌,受多头平仓打压,USDA即将公布月度供需报告,市场预期利空。郑棉振荡盘升,短期上涨势头稳健,短期盘面抛压较轻,目前尚未出现明显的抛盘。
【操作建议】
观望。
【多空方向】振荡上行
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考