原油:
【品种观点】
上周油价跌幅超过8%,主要受经济衰退预期增加,美国推迟收储,欧洲气温整体偏高,需求不及预期影响,市场情绪短期偏弱;随着国内需求逐渐恢复,油价有望获得支撑,预计近期油价宽幅震荡,参考支撑:布油78,上海原油510。
【操作建议】
暂时观望
国债:
上周五货币市场隔夜利率保持在低位,DR001加权平均0.54%,上一交易日0.53%;DR007加权平均1.47%,上一交易日1.36%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行,2年期国债到期收益率上行2.60个BP至2.34%,5年期上行2.45个BP至2.65%,10年期上行0.24个BP至2.83%。上周五公布美国12月ISM非制造业PMI为49.6,为2020年5月以来新低,预期55,前值56.5。美国12月非农就业人数增加22.3万,预估为增加20.2万,前值25.6万。美国12月失业率为3.5%,预估为3.7%,前值3.6%。美国12月劳动参与率62.3%,较11月的62.2%小幅增加。美国12月私人非农企业生产和非管理人员平均时薪环比增长0.2%,低于市场预期的0.4%,美国通胀压力缩减。虽然美国12月非农新增超预期,但时薪环比增速下降,表明美国就业市场终于显现出降温迹象,市场因此对美联储加息预期收敛。中短期货币市场流动性充裕,国债期货大概率维持震荡格局。。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】震荡
股指:
周五晚道指上涨2.1%,纳指上涨2.6%。后市研判:海外资金继续向中国市场流动,1月5日北向资金单日净流入127亿元。最新硅料价已跌破15万吨,光伏产业链去库存已完成,产业链利润向电池片和组件环节转移。组件价格下移迎来2023年装机大年,需求有望大幅增长,带动全产业链利润向上。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:海外资金和场外资金持续流入,新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】强势上行。
棉花
【品种观点】
美棉大幅上涨,受股市和周边商品上涨提振,同时美元走软亦提供支撑,不过美棉出口销售数据不侍,同时基金净多持仓减少。郑棉振荡整理,短期保持横盘振荡态势,短期维持振荡可能性较大。
【操作建议】
日内短多交易,但不宜过分追涨。
【多空方向】振荡整理
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内海南、云南产区已完全停割,东南亚主产区逐步从旺产期向减产期过度,全球天然橡胶供应逐渐收缩。春节假期临近,节前备货基本结束,国内轮胎市场运行节奏将持续放缓,销售压力维持高位。预计天胶短期或维持区间震荡,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖大幅下跌,印度和泰国产量预期增加,基金多头平仓等均对盘面构成压力,期价跌破60日均线重要支撑位,短线还有继续下行的可能。郑糖小幅盘升,预计在外盘下跌带动下继续下探支撑的可能性较大。
【操作建议】
短空跟进。
【多空方向】短空
贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间,美国劳工部公布数据显示,美12月新增非农就业人口22.3万人,高于预期值新增20万人,美国12月失业率降至3.5%,低于预期值3.7%,显示美劳动力市场持续表现优异,另一方面,美国12月ISM非制造业指数意外降至49.6,大幅低于预期值和前值,低于荣枯线50之下,同时,美国11月工厂订单月率大降至-1.8%,大幅低于预期值和前值,引发金融市场对美经济衰退的担忧情绪加剧,影响美联储收紧货币政策或为支持经济进一步妥协减缓的预期加剧,美股受到影响整体大幅度反弹收涨,DOW JONES指数单日收涨达到700.53点,美10年期国债收益率大幅下挫至3.5600%,美元指数大幅下跌至103.90美元附近,贵金属价格整体大幅反弹,将前一交易日的下跌回吐,COMEX金大幅上行1.6047%,COMEX银大涨2.3978%,COMEX金、银价差比率小幅收敛至78.0025,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2302合约震荡偏弱运行,午后有小幅回调,整体仍偏弱运行,收于211900元/吨,下跌740元/吨,跌幅0.35%。现货方面,金川镍主流升贴水+10000元/吨,较上日较上日上涨3000元/吨,俄镍主流升贴水+6800元/吨,较上日上涨400元/吨。上周周内整体镍价表现大幅回落,周初镍价偏强运行,后受到美联储12月会议加息预期影响,镍价承压下行,周四开始大幅下探。周初金川镍出场升贴水大幅下调,市场贸易商跟调升贴水以促成交,同时周二贸易商合约换月后现货升贴水有所上涨,后快速回落,随着市场成交有所改善,金川镍资源快速消耗,周五金川出场升贴水大幅回升,上周整体市场成交情况较好。进口盈亏情况,沪伦比7.54,俄镍提单-3165.07元/吨,俄镍仓单-3556.15元/吨,镍豆提单-2118.57元/吨,镍豆仓单-2509.65元/吨。镍矿方面,近期镍矿市场整体仍处于供需两弱状态,矿价相对维持高位。菲律宾矿山进入雨季后,镍矿出货量持续处于低位,矿山持挺价情绪,但进口贸易商面临成本倒挂风险。下游需求端,1月国内大量不锈钢厂执行减停产计划,不锈钢终端需求表现较差,钢厂对高报价镍铁资源接受程度有限,成本压力促使镍铁厂对镍矿采购谨慎。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
由于钢厂盈利能力持续转弱,部分钢厂对焦炭发起第二轮提降,预计落地可能性较大,两轮提降后预计节前焦炭现货价格稳定。焦企产能利用率变化不明显,目前焦炭供应暂稳。需求端,钢厂铁水产量小幅下降至220.72万吨。节前钢厂产量或将维持低位。冬储补库已基本结束。焦炭需求逐渐宽松。预计焦炭期价短期震荡。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
煤矿临近春节假期,焦煤供应在放假前难有较大变化。需求端,下游焦钢企业冬储已结束,焦煤涨价动力不足,同时下游部分钢厂对焦炭发起二轮提降,焦企盈利能力再度转弱。甘其毛都口岸通车数明显下降。焦煤需求整体偏宽松。预计焦煤期价短期震荡运行。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
震荡
螺纹:
【品种观点】
节前短流程企业陆续停产,部分长流程企业发布停产检修计划,预计春节前产量保持正常偏低水平。节前库存仍将继续累库,目前库存处于正常偏低水平,下游需求季节性萎缩,节前预计价格高位震荡,高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。后期需要关注强预期是否能够现实兑现。
【操作建议】高位震荡,低位多单谨慎持有或减持
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
发改委关注铁矿石价格过快上涨情况,后期将持续加强监管,不排除出现行政干预。铁矿石港口库存回落至1.31亿吨,钢厂补库库存增加至近1亿吨,仍处历史同期低位,预计节前钢企备货接近尾声。下游高炉开工率相对平稳,铁矿石需求仍有韧性,宏观政策利好钢铁行业下游,政策预期兑现还需要关注后期现实表现。铁矿石价格高位震荡,高位追多谨慎。
【操作建议】多单谨慎持有或减持
【多空方向】中长期震荡偏弱
铝:
【品种观点】隔夜美通胀大于衰退,同时非制造业ISM下降,美指下行,伦铝上涨,沪铝季节性因素主导相对偏弱。现货端依然成交偏弱,贴水走扩。成本端,氧化铝成交略好转,阳极显著回落。基本面,供给边际改善,需求偏弱,预期尚在短期偏悲观。海外不改需求更弱占主导得趋势。短期各地高峰,政策预期难兑现,低库存支撑震荡运行,中期看疫情走势。
【操作建议】
建议短线空单逢低出。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位17700元/吨,第一压力位18700元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2430美元/吨。多空:震荡偏空
铜:
【品种观点】隔夜美通胀大于衰退,同时非制造业ISM下降,美指下行,伦铜上涨,沪铜相对偏弱。铜进入季节累库,支撑力下降低。矿端供给增加预期增强,加工费TC/RC上涨,虽矿端干扰率提升,而国内冶炼检修近无,冶炼产量短期预期增多。低库存的支撑力将受到考验。短期供强需弱乐观情绪难起,长期铜关注衰退对需求的削弱情况。
【操作建议】
建议短线空单谨慎持有或低吸高抛,关注现货端表现。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位66800元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-8650美元/吨。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
全球经济衰退及需求担忧施压CBOT玉米期货偏弱运行;国内现货整体稳定为主,春节临近基层售粮转淡,季节卖压后移;期货盘面进一步反弹空间有限,关注2303/2305合约卖保机会,关注上方压力和资金持仓。
【操作建议】
2303合约关注上方压力2890-2910,若压力有效可轻仓试空。
【多空方向】
择机布空
生猪:
【品种观点】
春节临近,养殖端加速出栏,市场供给增多,周日全国生猪价格15.38元/公斤,较前一日跌0.25元/公斤;今日早间猪价主线下跌,河南跌0.4-0.6元/公斤至15.2-15.7元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,关注资金持仓变化。
【操作建议】
2303合约前期空单继续持有,上方压力16100-16300。
【多空方向】
短空
工业硅:
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约震荡运行,尾盘上探,小幅收涨于17820元/吨,上涨180元/吨,涨幅1.02%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价18400元/吨,较上一交易日下调133元/吨,不通氧553#市场成交参考均价为17800元/吨,421#市场参考均价为19300元/吨。
上周工业硅现货市场价格整体有所下调,期货周度价格表现小幅上涨。现货市场价格下探主要原因为下游节前备货已经基本完成,市场需求阶段性偏弱,整体成交情况偏淡。当前市场西南地区电价处于高位,但工业硅市场价格又处于下行阶段,部分企业面临时成本倒挂风险,部分硅厂已停炉检修。预计价格延续弱势,小幅震荡。
【操作建议】
建议目前短线交易,高位少量空单介入
【多空方向】
震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考