【20221227油脂重大行情点评】:
行情:今天油脂大幅上涨,棕榈油领涨,涨幅4.99%,豆油、菜油涨幅分别为4.39%和4.12%。近期无消息面的利多指引,今天大幅上涨主要受到了下游需求预期转好以及原油上涨的提振影响。
分析:棕榈油方面,12月棕榈油依旧处于减产季,近期市场有声音炒作马来西亚洪水影响棕榈油产量,但从高频数据看,马来西亚1-20日产量预计环比减1.31%,洪水影响有限,出口环比减0.83%,库存预计环比微降。豆油方面,目前巴西大豆播种进度接近尾声,阿根廷新豆播种进度始终慢于去年同期水平,拉尼娜引起的干旱预计导致产量受损。国内方面,大豆供应紧张格局逐渐缓解,周度压榨量保持在200万吨左右,预计12月大豆到港量增加至900-1000万吨,需求旺盛,库存仍保持低位。国内棕榈油供应宽松,11月棕榈油进口量为70万吨,高于预期。随着供应逐渐增加,进口利润打开,买船大幅增加,预计12月到港量约45万吨,供应压力巨大,下游消费淡季,库存持续增加,已超过100万吨,国内现货压力较大。菜油方面,新作菜籽已陆续到港,油菜籽开机率大幅上升,菜油供应紧缺情况将缓解,但有国储轮入需求,库存不升反降。国内疫情防控放开后,部分地区感染已经达峰,率先复苏,刺激餐饮业以及油脂需求好转,短期利多油脂,但是在供应宽松的前提下,反弹力度预计仍有限,维持偏空看待。
以上观点仅供参考。