供应方面:美国采收加工基本结束;印度棉农挺价惜售,新棉上市 速度缓慢,同比大幅滞后;巴西旧棉出口销售良好,大量降雨导致 新棉播种小幅推迟。国内疆棉加工,检验增速,现货供应充足,但 市场看涨情绪之下注册仓单积极性不高,套保压力后移。
需求方面:美棉出口销售表现依旧不佳,较往年同期大幅减少, 中、巴、越签约量持续保持低位;下游消费弱势越发明显,纺服主 产国订单减少,开机率保持低位。
国内方面:本周,下游成交明显回暖,织厂、贸易商补库、囤货积 极,纱线成品大幅去库,行业开机率整体上升,但订单持续保持弱 势,仍以小单、散单为主,临近年底,企业资金与回款压力较大, 成品多以顺价出货,棉纱,坯布价格涨幅不大,导致加工利润持续 亏损。
展望后市:市场对终端消费复苏的乐观预期强烈,下游成交回暖, 给棉花价格带来上涨驱动,但疆内单日加工与公检速度已经达到往 年同期较高水平,现货供应上量,轧花厂套保压力增加,且需求端 利好持续性不够等因素限制棉价上涨幅度,期价在阶段性高位震荡 调整。中期,供应压力仍存,需关注需求端能否带来持续性利好。
关注点:下游订单变化、注册仓单增速。
以上观点仅供参考。