橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内云南海南产区进入停割期,但海外主产区仍处于产胶旺季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,整体去库缓慢。短期宏观利好有所消化,国内公共卫生事件引发市场担忧,预计短期以震荡盘整为主,关注中长线逢低做多机会。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
股指:
周一晚道指下跌0.5%,纳指下跌1.5%。后市研判:市场全线普跌,但结构性行情延续,新兴产业板块轮动。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向:震荡整理
国债:
为维护年末流动性平稳,周一央行公开市场开展了90亿元7天期和760亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为2.0%、2.15%,当日20亿元逆回购到期,因此当日净投放830亿元。周一货币市场隔夜利率较前一交易日变动很小,DR001加权平均1.20%,上一交易日1.21%;DR007加权平均1.78%,上一交易日1.73%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行,2年期国债到期收益率下行3.00个BP至2.40%,5年期下行3.47个BP至2.67%,10年期下行2.24个BP至2.86%。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,欧盟对天然气价格设“上限”的协议达成,同时,此前英美欧三大央行同时加息对金融市场的影响持续,造成美股整体进一步小幅收跌,美10年期国债收益率反弹至3.5970%,美元指数维持在至104.60美元附近,贵金属价格整体小幅回落,短期波动率水平逐步回落,COMEX金微跌-0.3283%,COMEX银小幅下挫-1.0140%,COMEX金、银价差比率小幅扩张至77.5448,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
焦炭:
【品种观点】
中央工作会议闭幕,政策端利好不及预期,焦炭期价回落。现货市场,多地焦企对焦炭发起第四轮提涨,但终端需求疲软,钢厂盈利水平不佳,加之钢厂冬储逻辑逐渐进入尾声,焦企议价能力转弱,本轮涨价动力略显不足。
【操作建议】
短线做空。
【多空方向】
震荡偏空
焦煤:
【品种观点】
焦煤供给较为平稳,煤矿端年底任务已完成,无提产预期。需求端,焦企钢厂不同程度亏损,焦钢博弈加剧。目前终端需求依然疲弱,而宏观强预期的影响随着利好落地有所减弱。下游补库逐渐收尾。
【操作建议】
短线做空。
【多空方向】
震荡偏空
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2301合约震荡下行,收于211870元/吨,下降5110元/吨,降幅2.36%;LME镍震荡下行,收于27235美元/吨,下跌1038美元/吨,跌幅3.67%。现货方面,日内镍价表现持续下跌,但市场可流通现货资源偏少,今日整体成交偏淡。镍矿方面,整体镍矿市场供应表现偏弱。近期下游镍铁价格上涨,海运费持稳,矿山报价坚挺,镍矿综合进口到岸成本仍处于高位,贸易商面临倒挂风险,国内市场镍矿报价随之有小幅上涨,但下游工厂对价格接受程度较差,成交偏淡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
螺纹:
【品种观点】
钢材基本面目前保持低产量低库存低需求状态,但是政策上,全国优化防控措施,房地产行业频频迎来利好消息,基建因地方债和专项债创新高也受到支撑,市场情绪出现明显改善,强预期下价格连续走高。高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。后期需要关注强预期是否能够现实兑现。
【操作建议】高位震荡,低位多单谨慎持有或减持
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
铁矿石基本面呈现矿山发货、港口库存缓慢增加,下游钢企高炉开工率相对平稳,采暖季限产政策缺席缓和了铁矿石需求下降的空间,铁矿石需求仍有韧性。宏观政策利好有利于钢铁行业下游,进而利好整体黑色系。铁矿石价格高位震荡,高位追多谨慎。
【操作建议】多单谨慎持有或减持
【多空方向】中长期震荡偏弱
铝:
【品种观点】隔夜经济衰退担忧主导,铝价下跌。中国11月社销再下滑,主因疫情所致,预计12月的国内经济表现持续偏弱。成本端,氧化铝成交略好转,价格小幅上涨。基本面,供给端投复产减产并举,贵州电解铝干扰,供给边际改善而需求受疫情限制,库存累计压力将增加,上期所仓单增加。海外不改需求更弱占主导得趋势,伦铝主动去库为主。短期确诊高峰将临,政策预期难兑现,低库存支撑震荡运行,中期看疫情走势,长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议空单持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18000元/吨,第一压力位19200元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2500美元/吨。
【多空方向】震荡偏空
铜:
【品种观点】隔夜衰退情绪主导,金属普跌;进口盈利窗口关闭,铜价回落后局地成交稍有好转,国内社库减少,但终端订单未见好转,缺少延续性;保税区库存增多。中国召开政治局会议,拟提振市场情绪,但目前国内疫情对市场情绪的影响难以消散。在全球供应紧张的基础上,矿端干扰频现,全球库存低位,加工费TC/RC转跌,主因国内检修。短期需求相对偏弱叠加宏观压制,长期铜关注衰退对需求的削弱情况。
【操作建议】
建议空单谨慎持有。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位66500元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8600美元/吨。
【多空方向】震荡
油脂:
【品种观点】
印尼计划推出B35 马盘棕榈油抗跌 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 棕榈油现货出现负基差 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 震荡加剧 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,中期振荡加剧,长线保持空头思路。Y2305合约压力位9100,支撑位8350;P2305合约压力位8350,支撑位7550;OI2301合约压力位10360,支撑位9950.
【多空方向】反弹
双粕:
【品种观点】
阿根廷迎来降雨 美豆承压 国内生猪价格下跌 市场担忧后续补栏 远期进口大豆榨利有所回升 市场预期后续进口大豆有望增加 国内豆粕库存较前期有较大幅度回升 油厂开机率回升 压榨量升至200万吨以上 豆粕现货基差止跌回升 期货盘面豆粕价格依旧处于贴水状态 下跌空间有限 关注后续买入时机
【操作建议】
双粕2305合约逐步布局多单,远月豆粕2305合约关注3630一线支撑,菜粕2305合约关注2910一线支撑。
【多空方向】振荡偏弱
棉花
【品种观点】
美棉大幅上涨,受美元走软和油价上涨支撑。郑棉振荡整理,短期期价偏强振荡。新棉加工和公检进度提速,但注册仓单仍处于低位,下游开机率有所回升,需求是否实质性回升有待观察。
【操作建议】
短空离场。
【多空方向】振荡整理
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,短期期价继续处于6年高位附近波动,基本面短期供应紧张为行情提供支撑。郑糖振荡整理,短期期价保持调整态势。
【操作建议】
观望。
【多空方向】调整
玉米:
【品种观点】
市场担心全球经济疲软导致需求下降,隔夜CBOT玉米期货收跌;东北潮粮上量增多,售粮积极性明显提升,季节性卖压仍待兑现;期货盘面短期震荡偏弱,季节卖压兑现前维持反弹沽空思路不变。
【操作建议】
2303合约维持短线看空思路不变,上方压力2830-2850,下方支撑2750-2760。
【多空方向】偏空
生猪:
【品种观点】
发改委称双节期间继续投放中央猪肉储备,昨日全国生猪价格16.89元/公斤,较前一日下跌0.33元/公斤;今日早间猪价跌势延续,河南跌0.3-0.4元/公斤至16.8-17.6元/公斤。疫情第一波冲击下家庭消费不及预期,终端市场疲弱不振,二育和散户猪源降体重尚未完成前,阶段性供求宽松格局持续;期货盘面跌势不改,关注资金持仓变化。
【操作建议】
2303合约前期空单进入止盈区间,下方支撑14800-15000。
【多空方向】空
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考