铁矿:供给端澳巴发往中国量近期始终维持在历史同期发运的高位,非主流矿山发运出现快速回升,短期铁矿供应依旧维持旺季表现。需求端,疏港量环比回升至历史同期高位水平,投机情绪环比增加,港口及远期成交均放量;日均铁水产量小幅增加,整 体仍将维持小幅震荡。港口库存小幅累库,钢厂权益矿库存小幅回升,补库仍在缓慢进行中。目前矿价上行后非主流矿山供应将有所修复,且现阶段成材可让利空间有限,一定程度上加重价格上行压力。明年上半年为传统发运淡季,非主流矿山或提供一定 增量,且需看废钢供应的改善情况,铁矿需求端或仍有韧性。后市看会议并未有明显的利多表态,强预期存在一定落空,且盘面价格基本已反应完毕,短期交易或回归弱现实,价格存在回调可能。
钢材:螺纹产量小幅回落,库存维持去化且不断后置,表需超预期回升;热卷增产速度明显放缓,库存去化,表需仍有一定韧性。目前在疫情放开后,部分工程项目恢复建设,且过年提前使得存在工程赶工。近期终端成交明显回升,尤其是投机情绪的转暖, 吨钢利润有所改善,也使得减产意愿回落,但现阶段提产将进一步增大现实压力,尤其是板材。后续来看,前期强预期的推涨或告一段落,目前临近交割,重心或将切换至弱现实,近期会议对于地产“房住不炒”的表态与市场前期预期形成落差,后续面临较长的政策真空期,盘面存在回调压力。
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