原油:
【品种观点】
上周油价触底反弹后回调,美联储加息落地,美国能源部宣布将购买300万桶石油,以补充战略石油储备,国内航班持续恢复,预计油价短期震荡偏强。
【操作建议】
暂时观望或逢低做多
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内云南海南产区进入停割期,但海外主产区仍处于产胶旺季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,整体去库缓慢。短期宏观利好有所消化,国内公共卫生事件引发市场担忧,预计短期以震荡盘整为主,关注中长线逢低做多机会。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
股指:
周五晚道指下跌0.9%,纳指下跌1.0%。后市研判:市场延续结构性行情,传统指数搭台,新兴产业板块轮动。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:传统指数搭台,新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】
震荡整理
国债:
上周五公布的12月欧元区制造业PMI初值47.8,预期47.1,前值47.1;12月欧元区服务业PMI初值49.1,预期48.5,前值48.5。11月欧元区CPI同比增长10.1%,预期10.00%,前值10.6%。11月欧元区CPI环比下降0.1%,预期下降0.1%,前值为环比增长1.5%。欧元区在滞胀之中。中央经济工作会议指出,明年积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要精准有力,要保持流动性合理充裕,要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。在12月17日举办的2022—2023中国经济年会上,央行副行长表示:2023年的货币政策,总量要够,结构要准;总量要够,既包括更好满足实体经济的需要,也包括保持金融市场流动性合理充裕,货币政策的力度不能小于今年,需要的话,还要进一步加力,除非经济增长和通货膨胀超出预期。副行长的表态意味2023年可能再度降息,有利于国债期货多头的信心,短线或偏多。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
多
贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间,欧元区公布11月CPI终值达到10.1%,意外高于预期值和初值,显示欧元区通胀更为严峻。美国12月markit制造业PMI初值为46.2,低于预期值和前值,进一步加剧美国经济衰退预期。欧美股市持续收到西方央行集体加息影响,整体进一步收跌,美10年期国债收益率小幅反弹至3.4880%,美元指数微幅上行至104.80美元附近,贵金属价格同样微幅反弹,COMEX金小幅收涨0.8430%,COMEX银微涨0.4485%,COMEX金、银价差比率小幅扩张至77.0184,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
螺纹
【品种观点】
周末唐山钢坯累计下跌50元,防范对今日市场影响。钢材基本面目前保持低产量低库存低需求状态,但是政策上,全国优化防控措施,房地产行业频频迎来利好消息,基建因地方债和专项债创新高也受到支撑,市场情绪出现明显改善,强预期下价格连续走高。高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。后期需要关注强预期是否能够现实兑现。
【操作建议】
高位震荡,低位多单谨慎持有
【多空方向】
区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
铁矿石基本面呈现矿山发货、港口库存缓慢增加,下游钢企高炉开工率相对平稳,采暖季限产政策缺席缓和了铁矿石需求下降的空间,铁矿石需求仍有韧性。宏观政策利好有利于钢铁行业下游,进而利好整体黑色系。铁矿石价格高位震荡,高位追多谨慎。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】
中长期震荡偏弱
焦炭:
【品种观点】
中央经济工作会议强调“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”,经济环境预期向好。焦炭发起第四轮提涨,下游钢厂持续亏损,钢焦博弈加剧。焦企生产积极性有所增加,产能利用率小幅升高。钢厂高炉生产稳定。上周盘面受宏观政策拉动至高点,目前焦炭供需稳定,期价估值较高,上方空间有限,预计焦炭期价或将小幅回落。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
小幅回落
焦煤:
【品种观点】
焦煤供给较为平稳,煤矿端年底任务已完成,无提产预期。需求端,焦企钢厂纷纷亏损,焦钢博弈加剧。终端市场短期内难有起色。补库空间有限。焦煤期价已处高位,短期内或将迎来小幅回落。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
小幅回落
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2301合约宽幅震荡,收于217080元/吨,下降600元/吨,降幅0.28%;LME镍上午镍价大涨,午后镍价大幅下滑,收于28265美元/吨,下跌46美元/吨,跌幅0.16%。现货方面,上周镍价整体表现为冲高回落。美联储本年度最后一次加息落地,加息50bp的幅度符合市场预期。周初价格震荡上行,市场成交偏淡,但随着价格逐渐回落,周三开始成交情况逐渐回暖。但由于进口窗口未打开,精炼镍库存处于低位,市场流通资源偏紧,于上周周末时现货升贴水回涨。短期内精炼镍价格及升贴水仍有低库存 作为支撑。镍矿方面,菲律宾进入雨季后,市场低镍矿供应量大幅减少,下游200系钢厂仍有部分需求。中高镍矿方面,上周周内高镍铁价格重回1400元/镍,工厂即期利润有所修复,但菲律宾矿山招标价格依然坚挺,到岸成本高,工厂多持观望态度。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】隔夜受欧美央行偏鹰,全球经济衰退预期影响,铝价下跌。中国11月社销再下滑,主因疫情所致,预计12月的国内经济表现持续偏弱。基本面,供给端投复产减产并举,贵州电解铝干扰,供给边际改善而需求受疫情限制,库存累计压力增加,上期所仓单增加。海外不改需求更弱占主导得趋势,伦铝主动去库为主。短期确诊高峰将临,政策预期难兑现,低库存支撑震荡运行,中期看疫情走势,长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议空单持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18000元/吨,第一压力位19200元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2500美元/吨。
【多空方向】
偏空
玉米:
【品种观点】
多地迎来第一波疫情冲击,影响短期上量节奏,季节性卖压仍待兑现;期货盘面短期震荡调整,季节卖压兑现前维持反弹沽空思路不变。
【操作建议】
2303合约等待反弹后做空机会,上方压力2830-2850,下方支撑2750-2760。
【多空方向】
反弹做空
油脂:
【品种观点】
棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 棕榈油现货出现负基差 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 震荡加剧 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,中期振荡加剧,长线保持空头思路。Y2305合约压力位9100,支撑位8350;P2305合约压力位8350,支撑位7550;OI2301合约压力位10360,支撑位9950.
【多空方向】
振荡偏弱 分化走势依旧
双粕:
【品种观点】
南美干旱忧虑仍在 卖油买粕套利仍在加码 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 油厂开机率回升 压榨量升至200万吨 国内豆粕现货基差回归 盘面贴水得到一定修复 近月移仓远月完成 关注双粕支撑位的支撑力度
【操作建议】
双粕2305合约逐步布局多单,远月豆粕2305合约关注3680一线支撑,菜粕2305合约关注2930一线支撑。
【多空方向】
振荡偏强
生猪:
【品种观点】
上周五发改委称双节期间继续投放中央猪肉储备,周末猪价继续走弱,猪价大幅下跌且冬至临近,部分养殖端惜售情绪渐起,今日早间猪价止跌企稳,东北稳定在16.2-16.8元/公斤,河南涨0.2-0.4元/公斤至17-17.4元/公斤,二育和散户猪源降体重尚未完成前猪价压力仍存;期货盘面跌势不改,关注资金持仓变化。
【操作建议】
2303合约前期空单进入止盈区间,下方支撑15000-15500。
【多空方向】
空
棉花
【品种观点】
美棉小幅上涨,整体期价处于振荡行情之中。郑棉振荡下跌,短期期价反弹受阻,关注下方均线支撑情况。基本面状况仍不理想,商业库存增幅环比扩大,新棉加工进度有所提速,工业库存保持低位,显示下游消费不旺。
【操作建议】
空单持有。
【多空方向】
短空
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,短期期价处于6年高位附近波动,且短期波动幅度较为剧烈,整体呈现偏强振荡态势。郑糖冲高回落,短期期价保持强势调整态势。
【操作建议】
多头获利了结后暂时观望。
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考