有色金属
NON-FERROUS METALS
【铜】
现货数据:1#电解铜现货对当月12合约报于贴水20元/吨~升水80元/吨,均价升水30元/吨,较昨日下跌15元/吨。平水铜成交价格66520~66680元/吨,升水铜成交价格66700~66760元/吨。昨日,美国11月CPI同比上升7.1%,为2021年12月以来最小增幅,低于预期值,强化美联储预计放缓加息步伐,美指回落利好铜价。隔夜沪期铜呈现空头减仓上行态势,突破67000元/吨,随后高位显现压力,回吐部分涨幅。早盘,沪期铜2212合约主于66500~66700元/吨窄幅整理,上午收涨于66530元/吨。沪期铜2212与2301合约月差重心保持于190元/吨附近,较前日有所上抬。
观点:本周国内铜库存有所下降,价格回落后,消费仍然坚挺;美联储如期加息50bp,但降息预计在2024年,油价止跌反弹。国内目前主要矛盾仍然在防疫和经济的权衡,但以经济为重的趋势已经明确,建议逢低买入。
【铝】
铝现货18950(+30)元/吨,升水方面:广东-420(-300):上海-300(-260),巩义-500(-280)部分铝棒开始减产,托盘商进场,加工费企稳;氧化铝价格企稳,煤炭价格上跌小幅反弹;铝棒负反馈,库存拐点临近,现货跟涨乏力,下游拿货一般。
观点:当月持有意愿较强,贵州减产执行力度正在协商但不会按照降负荷比例执行;利好已经兑现,留意基本面拐点是否出现,适当保值头寸可远月进场。
【锌】
上海升水370(0),广东升水360(+60),天津升水360(+40)。成交维稳,刚需为主,季节性走弱。现货需求虽弱,但供应端频繁扰动使得11月提产幅度不及预期,短期建议观望或逢高空配。
【镍】
俄镍升水5800(+0),镍豆升水3400(-300),金川镍升水7600(+200)。绝对价格偏高,下游抵抗,升水持续走弱。观点:纯镍估值维持偏高,外盘流动性差波动剧烈,注意虚实比,中长期维持偏空观点。
【不锈钢】
基价17000(-50);终端需求维持偏弱,盘面受镍价带动上涨后,贸易商略调高报价,整体成交维持偏弱,仓单不断累积,月间反套建议继续持有。
以上观点仅供参考。