2.4.3 亲兄弟:白银
在历史上相当长的一段时期内,金银共同以货币形式存在。时至今日,两者之间价格相关系数仍高达90%左右。不过,由于黄金金融属性强于商品属性,而白银商品属性强于金融属性,两者价格走势在不同的阶段会出现一些差异。但长期来看,两者之间会维持一个均衡的比值,当比值偏离过大时,有回归的趋势。
金银比表示一盎司黄金可以购买的白银数量,其比值总体运行在较大的区间(14,101)之内,平均值为53.34倍,核心区域为40~80倍之间。在过去几十年,该比率的均值为60附近,一般高于或接近80说明白银被低估。金银比反映的是贵金属单边行情的涨跌节奏。金银比的趋势性上涨往往意味着贵金属价格步入熊市;若金银比倾向继续上扬,贵金属往往在窄幅振荡;若金银比回落,通常预示贵金属形成单边趋势性上涨行情,此时白银涨幅往往超过黄金。