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广发期货黑色金属小组 2022年12月9日星期五
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行情导读:截至12月9日下午收盘,铁矿石上涨4.69%至814.5元/吨。
驱动因素:宏观利多政策频出提振市场信心,叠加钢厂补库预期加强,盘面偏强运行。
宏观层面,一方面全国疫情调整措施落实提振市场对经济回暖的信心;另一方面,房地产利多政策频出,“三支箭”分别覆盖信贷、债券及股权融资,对钢材下游消费释放积极信号。
基本面上,供应稳定,需求筑底,钢厂补库预期加强。供应端到港量均值维持中等水平,考虑到近一个月发运量均值高于近两年同期水平,后期到港量有稳定预期。
需求端日均铁水小幅下降,考虑到冬季限产影响较小,预计铁水产量进一步下降空间有限。
钢厂库存环比上升,但仍在低位运行,市场情绪好转背景下,补库预期加强。疏港量与钢厂进口矿库存环比上升,港口库存较周二环比下降93.9万吨。
此外, 新加坡铁矿石掉期涨幅明显,一度创下9月以来新高。截止下午15时,掉期涨至110.55美元。
展望后市:在宏观政策频出背景下,房地产托底作用明显上升,铁矿石上涨价格弹性较大。废钢资源偏紧,需求端铁水产量维持221万吨对盘面价格形成支撑,库存低位运行,钢厂补库预期加强,预计短期内盘面震荡偏强运行。操作上,短多05合约关注850阻力位。
风险提示:加息预期反复,粗钢压减量超预期
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