铁矿石宏观预期提振,短期偏强震荡。首先从产业层面来看,最新数据显示,材端产量下滑幅度虽有所放缓,但表需下滑仍较为明显,冬季季节性因素叠加目前全国多地疫情的影响,终端需求较为低迷。但我们认为当前价格已对弱现实部分反映地较为充分,因此后期价格变化更易受到宏观层面因素的影响。从宏观层面来看,在“楼市金融16条/254号文”颁布之后,金融业对于地产方面的支持在近期不断酝酿发酵,上周五央行下调准备金率,预计将推动房企融资环境的不断改善。
因此,我们认为当前宏观预期提振较为明显,铁矿期价短期或将偏强震荡。综合来看,铁矿供应整体稳定,港口库存小幅累积。稳经济保工业下行政减产偏温和,环保限产时有扰动,钢厂减产力度放缓,铁水下降空间收窄。成材消费淡季,钢厂利润受压制。用废积极性较弱,钢厂进口矿库存非常低,年前补库待启动,价格有支撑韧性。降准和稳地产驱动宏观改善,最大的风险是疫情。【本文章仅供参考,不做入市依据,风险自负】