工业硅是多晶硅制备的核心原材料,预计2022-2025年国内工业硅产量稳步增长。2010-2021年,我国工业硅生产处于扩张阶段,产能及产量的年均增长率分别达到7.4%、8.6%。据SMM数据,2022、2023年国内工业硅新增产能89万吨、106.5万吨,其中合盛硅业仍占据近半壁江山,新增产能分别为40万吨、50万吨。假设未来工业硅企业仍保持60%左右的产能利用率及开工率,2022、2023年国内新增产能大约可带来32万吨、38.3万吨的产量增长。据广期所估计,22/23/24/25年国内工业硅产能约为590/697/671/650万吨,对应产量为355/391/418/438万吨。
叠加工业硅其余两大下游领域的增速较缓,国内工业硅产量基本能满足多晶硅生产。2021年我国工业硅产能538.5万吨,对应产量321.3万吨,其中多晶硅、有机硅、铝合金分别消耗62.3万吨、89.8万吨、64.9万吨,此外还有近78万吨的产量用于出口。2021年多晶硅、有机硅、铝合金对工业硅的消耗占比分别为19%、28%和20%,有机硅比重最高,多晶硅和铝合金均在20%左右。2022-2025年,有机硅产量增速预计保持在10%左右,铝合金产量增速低于5%水平,因此我们认为2022-2025年可用于多晶硅用途的工业硅数量较为充足,完全能够满足多晶硅生产的需求。#首个品种已定,工业硅来了!#