2022.11.29交易观点分享(含11.28夜盘)
11月28日收盘,国内期货主力合约大面积飘绿,SC原油跌超4%,燃油、低硫燃料油(LU)、乙二醇(EG)跌超3%,沥青(3432, -99.00, -2.80%)、沪镍(190190, -6730.00, -3.42%)跌近3%,苯乙烯(EB)、棉纱、聚氯乙烯(PVC(5906, -136.00, -2.25%))跌超2%;涨幅方面,铁矿(756, 17.50, 2.37%)涨超2%,生猪、螺纹、热卷(3845, 55.00, 1.45%)涨超1%。
甲醇2301回落调整 多单跟进
甲醇盘中2541-2645区间运行,104点左右运行,日线级别来看支撑走强。现货方面大幅亏损的状态并没有给甲醇持续性带来国产供应减少的情况,宁夏新装置预计11月放量,新奥一期等装置陆续重启,局部甲醇供应存增量预期。季节性影响仍在,上周甲醇检修及减产涉及产能略少于恢复涉及产能。内地部分大装置重启并低价外销,再次冲击内地市场,导致市场价格走低运行。关注西南部分气头装置11月底12月初附近停车落实情况。此外进入冬季,国际天然气或趋紧,关注12月伊朗开工及发船数量的变化。港口方面,截至2022年11月23日,中国甲醇港口库存总量在54.28万吨,较上周减少0.69万吨。本周甲醇港口库存窄幅去库,周期内部分区域频繁封航影响船只卸货速度,主流区域提货维持较高水平,江苏地区仍去库为主,浙江区域刚需维持,社会库部分到货,整体表现累库。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,需求面临的负反馈风险依然较大。节后由于行业利润不佳,山东及沿海部分外采型烯烃企业负荷再度出现下降。目前MTO开工率综合性偏稳,港MTO开工弱稳,未来宁波、连云港烯烃均有检修计划。此外需关注诚志一期二期开工变化、斯尔邦开工变化。传统下游来看,目前处于淡季需求,甲醛、氯化物开工略微下跌,其他下游品种略上浮,整体变化不大。从今天收盘来看,开盘建议关注2555上方布局多单,2605、2650附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2301回落调整 空单跟进
乙二醇今天3774-3935间运行, 161点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面今年以来,聚酯板块在商品中一直被空配,而乙二醇更是空头主导的品种,价格表现一直弱势,根本原因在于乙二醇自身投产高峰与聚酯需求低迷两者共振的结果。本周陕煤榆林化学年产120万吨的两条线计入产量,后期第三条线也将进入开车阶段,盛虹炼化年产190万吨装置的一条100万吨生产线预计12月份将有产品,7-9月份,国内几套产能较大装置的检修完成后,年内检修的机率较小,目前产能较大装置只有镇海炼化年产80万吨的生产线在12月有检修计划,11-12月份供应压力将进一步增大。供应大幅增长而消费菱缩导致行业利润大幅下滑,大量装置停车,进口也明显菱缩。目前开工负荷在55%左右,煤制乙二醇开工负荷在33%左右,处在历史低点,继续下降空间比较有限。从今天收盘来看,开盘建议关注3850下方布局空单,3780、3740附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2301震荡调整 多单跟进
橡胶今天12775-12980区间运行,205点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面目前东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入。但海外需求下滑,10月中国天然橡胶进口量环比微降但同比上升的趋势。而国内停割期临近,云南西双版纳产区已陆续进入停割期,勐腊片区已经停割50%左右,其它片区也将在11月底全面停割,胶水供应已进入尾声,对胶水价格形成支撑,胶水价格拉涨近500元/吨。需求方面,受宏观经济衰退以及国内公共卫生事件的影响,国内整体消费需求表现弱势。而天然橡胶的下游主要消费轮胎需求也持续低迷,低开工、高成品库存是今年轮胎行业的主要特征。不过上周轮胎开工率经过V型反弹,全钢胎反弹至今年开工率最高值,半钢胎开工率近7成水平,受备货情绪后续有望继续上涨,但涨幅将收窄。此外最大支撑轮胎出口存走弱明显,当前全球主要经济体处于快速加息进程中,全球经济减速,衰退风险加大,外需减弱压力较大,压制轮胎出口。库存方面,社会库存持续累库,部分地区季节性需求淡季显现。截至11月11日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为36.30万吨,较上期增1.44万吨,增幅4.13%。从今天收盘来看,开盘建议关注12750上方布局多单,12950、13100附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2301回落调整 多单跟进
沥青今天3406-3581区间运行,175点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面沥青现货市场表现持续萎靡,根据隆众资讯,周末华北地区低价资源出货为主,考虑价差明显,部分炼厂出货顺畅,整体有所支撑,但是对于山东地区价格压制明显,山东地区部分炼厂下调报价,整体出货一般;华东地区需求相对平淡,高价出货一般,个别炼厂移库缓解压力。国内沥青的基本面整体情况不佳,难以对价格形成向上驱动。供应端,近期炼厂开工率有所走弱,上周国内沥青79家样本企业产能利用率为38.2%,环比下降4.8个百分点,后续来看,根据隆众对96家企业跟踪,2022年12月份国内沥青总计划排产量为229.5万吨,环比下降79.2万吨或25.66%。12月国内沥青供应维持稳中下降为主,部分炼厂或有转产停产沥青预期。沥青现货需求季节性走弱更快,贸易商谨慎观望为主,整体拿货积极性一般,加速厂库累库。北方项目进入收尾阶段,部分地区的雨雪天气对需求形成阻碍,区域资源竞争明显,炼厂出货不均衡,各品牌低价竞争明显。上周国内沥青54家样本企业厂家出货量共46.5万吨,环比减少22.5%,基本接近6月以来最低水平。进入12月下游终端需求或减少明显,逐步转为入库冬储备货需求。从今天收盘来看开盘建议关注3390上方布局多单,3450、3490附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2301震荡调整 多单跟进
液化气(LPG2301)盘中4738-4872区间运行,134点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面根据隆众数据,昨日12月份沙特CP预期,丙烷648美元/吨,较上一交易日涨7美LPG 形成底部支撑作用。国内LPG现货市场延续稳定走量,零星小幅调整。隆众资讯显示,国内液化气市场昨日持稳出货,氛围平平,终端需求难有改善,局部虽有低供但支撑有限,不过大部分厂家库压可控,走跌意愿不强。醒后碳四亦无动力可寻。从国内基本面情况来看,上周国际船期实际到港量少于预期,共计54.04万吨,以华南地区为主。国内炼厂供应相对平稳,本周中海油大榭装置或恢复,其他装置或保持正常波动,整体来看国内供应变化有限,总量或在52.5万吨左右。近期各地区库存波动幅度较小,整体市场购销气氛平缓,库位水平变动有限。需求不佳的状态难有改善,下游市场心态谨慎,入市采购积极性不佳。LPG终端燃烧需求跟进不足。随着天气逐渐转冷,北方地区供暖期已陆续启动部分农村的LPG燃烧需求将被煤炭、天然气等能源替代,市场需求提升相对缓慢。化工需求方面,PDH方面有个别装置预期提负,丙烷需求将有小幅增加,烯经深加工需求预期无太大变化。从今天收盘来看,开盘建议关注4750上方多单跟进,4840、4900附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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