工业硅期货上市为高速发展的国内工业硅产品及相关产业等提供了分散、转移价格风险的工具,有利于缓减价格波动的不利影响,稳定国民经济。随着光伏及有机硅产业的高速发展,下游企业为保障其自身原材料供应安全,越来越多的企业开始向上游布局,工业硅产能大幅扩张。随着产能和消费的迅速扩张,后期工业硅市场的波动和风险因素冲击也将愈加频繁。
工业硅期货上市后,有望形成反映中国供需真实情况的标杆价格。相关企业可以利用期货价格信号,调整生产计划;利用期货交易、交割制度拓展现货销售和采购渠道,弥补现货市场阶段性流通性不足的风险。
下游产业发展迅速,化工用硅超越冶金
我国不仅是全球最大的工业硅生产国,也是最大的工业硅消费国。中国工业硅产能在全球的占比从2009年的68.75%上升到2019年的78.06%,平均年增长率达到7%左右,高出世界工业硅产能年均增长率1个点;中国工业硅消费在全球的占比从2013年的31.47%上升到2020年的54.13%,国内硅消费已经超过了全球工业硅产量的一半。总体下游消费端表现出内需替代出口、化工(多晶、有机硅)超越冶金的趋势。
从硅铝合金、有机硅、多晶硅这三大下游应用方向来看。硅铝合金方向,我国目前对硅的需求量仍在不断增加,主要依靠97硅和再生硅进行补充。2021年,国内铝合金领域需求原生硅44万吨,其他补充达到25万吨,总需求量达到70万吨。预计2022年,铝合金领域消费原生硅的量和2021年相比,基本保持一致,为42-45万吨。而97硅和再生硅的用量将保持平稳增长;从应用领域来看未来铝合金的增量主要来自变形铝合金,汽车轻量化、5G基站、光伏支架、全铝家具、全铝建材、易拉罐、食品级铝箔等应用场景多元化。
有机硅方面,自2014年以来,我国由有机硅进口国转为有机硅出口国;初级形态的聚硅氧烷出口量由2014年的12.13万吨增长到2018年的26.4万吨,出口量占国内有机硅表观消费量的13.2%,3年年均复合增长率达30.78%。2019-2021年有机硅出口量逐年创新高,考虑到进口减少,2021年我国有机硅净出口量为24.2万吨,占国内消费量的17%。未来出口需求市场占比也将快速提升。
在有机硅下游应用领域中,光伏、新能源等节能环保产业受到政策支持高增长并高爆发;同时,超高压和特高压电网建设、3D打印、智能可穿戴设备及其他新兴领域的兴起都推动有机硅市场增长。
在多晶硅领域,2010-2021年期间,国内多晶硅产能增长5倍,年均增幅达到17.9%。截止2021年底,国内多晶硅产能为51.9万吨/年,产能全球占比从2010年的29.8%提升至2021年的77.3%。预计2022年国内多晶硅产能将达到118万吨/年,全球占比将继续提升至88.3%。
010-2021年期间,全球光伏市场保持增长态势。2020-2021年,尽管受到疫情影响,但得益于国内外光伏市场表现出的恢复性增长,全球光伏新增装机量仍创新高,达到130GW和170GW。根据各多晶硅在产和新建企业规划产能统计,预计到2025年底,中国多晶硅产能将超过600万吨/年,若包括海外供应,共计可以满足全球1800GW左右的装机量需求。从需求角度看,到2025年和2030年全球光伏装机需求分别将达到550GW和1000GW,折算成多晶硅需求量将分别达到193万吨和294万吨。
总体看,近期硅铝合金因汽车行业低迷耗硅量增长缓慢,未来铝合金市场对硅的需求并不是体现在规模扩张,而是在合金比例的提升和优化。#首个品种已定,工业硅来了!#
免责声明:以上任何观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。据此入市,风险自负!股市有风险,投资需谨慎。