核心观点:偏空 西南地区进入平、枯水期,叠加新疆部分硅厂停炉保温、新产能可能的延后投产,工业硅产量预计小幅下滑,后期仍需关注西南地区实际电力供应和新疆疫情管控情况。需求端分化显著:多晶硅领域对工业硅需求旺盛;DMC生产企业持续亏损,对工业硅需求较弱;硅铝合金企业以刚需采购为主,暂无新增需求。
产量:偏空 上周产量增加0.04万吨至6.77万吨,环比增加0.59%。
利润:偏空 上周毛利润环比下降1069.30元/吨至3159.59元/吨,毛利率环比下降4.83个百分点至15.34%
库存:偏空 上周工厂库存增加0.31万吨至9.36万吨,市场库存较前周增加0.4万吨至10.9万吨。
多晶硅利润:偏多 上周毛利润增加0.02万元/吨至24.06万元/吨,毛利润环比增0.04个百分点至78.95%。
多晶硅库存:中性 多晶硅生产企业目前以满足签订的长单为主,暂无新增库存。
有机硅利润:偏空 上周DMC生产毛利润和毛利润率分别为-1287.5元/吨和-7.15%。
有机硅库存:偏多 上周DMC库存减少0.07万吨至4.62万吨,环比减少1.52%。
硅铝合金开工率:中性 再生铝合金周度开工率为51.6%、原生铝合金周度开工率为64%,与前周持平。
工业硅:
产量增减互抵后整体上升
现货价格小幅下行
上周工业硅市场交投氛围清淡,部分厂商让利出售,现货价格小幅下行。其中553#通氧昆明港下降550元/吨至20600元/吨,553#四川货黄埔港下降600元/吨至19500元/吨,441#四川货黄埔港下行400元/吨至21100元/吨,421#昆明港、421#四川货黄埔港与前周持平,分别为21750元/吨、21850元/吨。
产量整体增加 11月新增产能或延后投产
上周湖南、内蒙和新疆新增开炉数9、2和2个,四川、云南、福建和贵州分别减少1、3、1和2个。上周产量增加0.04万吨至6.77万吨,环比增加0.59%,远高于往年同期水平;分产区看,湖南已基本复产,本周增产0.13万吨(环比+116.36%),主产区仅四川增产0.01万吨,新疆、云南分别减产0.05和0.02万吨。
四川、云南进入平、枯水期,电价调涨,西南地区将开启季节性减产。受疫情影响,新疆部分硅厂停炉保温、原料和产品运输受阻,出货较少。计划11月在新疆新投的20万吨产能,实际投产时间大概率将延后。预计主产区产量将进一步下滑。
生产成本上调 利润压缩
上周工业硅冶炼平均成本环比增加698.47元/吨至17436.99元/吨。毛利润环比下降1069.30元/吨至3159.59元/吨,毛利率环比下降4.83个百分点至15.34%。
近期成本持续上行主要原因为:新疆疫情使得硅煤供应偏紧、物流运输受阻导致运费上行、云南及四川电价调涨。
毛利润和毛利润率仍处于历史较高位置(除2021年)#首个品种已定,工业硅来了!#