2022.11.25交易观点分享(含11.24夜盘)
11月24日收盘,国内期货主力合约多数上涨。尿素涨近5%,锰硅(7362, 276.00, 3.90%)、PVC(6017, 222.00, 3.83%)、乙二醇(EG)、硅铁(8356, 244.00, 3.01%)涨超3%,棕榈(8244, 216.00, 2.69%)油、焦炭(2758, 56.50, 2.09%)、焦煤(2158, 47.00, 2.23%)、纯碱、沪银涨超2%。跌幅方面,SC原油跌超5%,低硫燃料油跌超3%,液化气、燃料油跌超2%。
甲醇2301支撑反弹 多单跟进
甲醇盘中2523-2595区间运行,72点左右运行,日线级别来看支撑反弹。盘前分析提示2530上方布局多单,最低2523,2600附近目标位给到。现货方面大幅亏损的状态并没有给甲醇持续性带来国产供应减少的情况,宁夏新装置预计11月放量新奥一期等装置陆续重启,局部甲醇供应存增量预期。季节性影响仍在,上周甲醇检修及减产涉及产能略少于恢复涉及产能。内地部分大装置重启并低价外销,再次冲击内地市场,导致市场价格走低运行。关注西南部分气头装置11月底12月初附近停车落实情况。此外进入冬季,国际天然气或趋紧,关注12月伊朗开工及发船数量的变化。港口方面,截至2022年11月23日,中国甲醇港口库存总量在54.28万吨,较上周减少0.69万吨。本周甲醇港口库存窄幅去库,周期内部分区域频繁封航影响船只卸货速度,主流区域提货维持较高水平,江苏地区仍去库为主,浙江区域刚需维持,社会库部分到货,整体表现累库。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,需求面临的负反馈风险依然较大。节后由于行业利润不佳,山东及沿海部分外采型烯烃企业负荷再度出现下降。目前MTO开工率综合性偏稳,港口MTO开工弱稳,后期关注诚志一期二期开工变化、斯尔邦开工变化。传统下游来看,目前处于淡季需求,甲醛、氯化物开工略微下跌,其他下游品种略上浮,整体变化不大。从今天收盘来看,开盘建议关注2555上方布局多单,2605、2640附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2301支撑反弹 多单跟进
乙二醇今天3790-3936区间运行,146点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面今年以来,聚酯板块在商品中一直被空配,而乙二醇更是空头主导的品种,价格表现一直弱势,根本原因在于乙二醇自身投产高峰与聚酯需求低迷两者共振的结果。本周陕煤榆林化学年产120万吨的两条线计入产量,,后期第三条线也将进入开车阶段段,盛虹炼化年产190万吨装置的一条100万吨生产线预计12月份将有产品,7-9月份,国内几套产能较大装置的检修完成后,年内检修的机率较小,目前产能较大装置只有镇海炼化年产80万吧的生产线在12月有检修计划,11-12月份供应压力将进一步增大。供应大幅增长而消费姜缩导致行业利润大幅下滑,大量装置停车,进口也明显姜缩。目前开工负荷在55%左右,煤制乙二醇开工负荷在33%左右,处在历史低点,继续下降空间比较有限。需求方面,主要下游聚酯传统旺季开工并不理想,传统旺季过后,工厂面临着较大库存压力,终端订单情况不理想下,放假或提前至12月份开始。从今天收盘来看,开盘建议关注3880上方布局多单,3960、4010附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2301震荡调整 多单跟进
橡胶今天12735-12870区间运行,135点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示12720上方布局多单,最低12735。消息面目前东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入,海南产区部分工厂转产全乳,云南地区临近停割期,均支撑原料价格上涨。周内泰国原料收购均价重心持稳。进口方面,中国2022年10月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为642,653.34吨,环比减少1.32%,同比增长25.50%。一定程度印证前期海外需求走弱,国内进口压力加大。需求方面,受宏观经济衰退以及国内公共卫生事件的影响,国内整体消费需求表现弱势。而天然橡胶的下游主要消费轮胎需求也持续低迷,低开工、高成品库存是今年轮胎行业的主要特征。不过上周轮胎开工率经过V型反弹,全钢胎反弹至今年开工率最高值,半钢胎开工率近7成水平,受备货情绪后续有望继续上涨,但涨幅将收窄。此外最大支撑轮胎出口存走弱明显,当前全球主要经济体处于快速加息进程中,全球经济减速,衰退风险加大,外需减弱压力较大,压制轮胎出口。库存方面,社会库存持续累库,部分地区季节性需求淡季显现。截至11月11日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为36.30万吨,较上期增1.44万吨,增幅4.13%。从今天收盘来看,开盘建议关注12700上方布局多单,12900、13100附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2301支撑反弹 多单跟进
沥青今天3444-3539区间运行,95点左右运行,日线级别来看支撑反弹。盘前分析提示3440上方布局多单,最低3444,3500附近目标位给到。现货方面国内基本面情况对期价的支撑力度也相对有限。供应端,国内沥青79家样本企业产能利用率为38.2%,环比下降4.8个百分点。主要是除西北地区以外,其他地区均有炼厂间歇停产以及降产,带动整体产能利用率下降。本周生产沥青综合利润周度均值为96.4元/吨,环比涨146元/吨由亏转盈,后续有助于提升炼厂的生产积极性。下游终端需求逐步减少,山东地区随着温度降低,部分项目陆续进入收尾阶段。东北地区终端停工,需求表现冷清,市场供需两弱。华东地区业者多按需采购为主,市场成交以低端价格为主。考虑到价格频频走跌业者观望气氛较浓,持货意愿不佳。华北地区贸易商谨慎拿货为主,部分多随采随销,炼厂供应相对稳定,整体交投气氛一般。多地需求依旧不温不火。由于市场刚需一般,各品牌资源低价竞争依然明显。从出货情况来看,本周国内沥青54家样本企业厂家出货量共46.5万吨,环比减少22.5%;国内沥青28家样本企业改性沥青产能利用率为15.4%,环比减少0.8个百分点。需求偏弱预期仍较为突出。从今天收盘来看开盘建议关注3490上方布局多单,3550、3600附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2301震荡调整 多单跟进
液化气(LPG2301)盘中4745-4840区间运行,95点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国际液化气现货价格持续走高。根据隆众数据,昨日12月份沙特CP预期,丙烷648美元/吨,较上一交易日涨7美元/吨;丁烷648美元/吨,较上一交易日涨7美元/吨。1月份沙特CP预测,丙烷632美元/吨,较上一交易日涨6美元/吨;丁烷632美元/吨,较上一交易日涨6美元/吨。国际价格高企,对国内LPG 形成底部支撑作用。国内LPG现货市场延续稳定走量,零星小幅调整。隆众资讯显示,国内液化气市场昨日持稳出货,氛围平平,终端需求难有改善,局部虽有低供但支撑有限,不过大部分厂家库压可控,走跌意愿不强。醒后碳四亦无动力可寻。从国内基本面情况来看,上周国际船期实际到港量少于预期,共计54.04万吨,以华南地区为主。国内炼厂供应相对平稳,本周中海油大榭装置或恢复,其他装置或保持正常波动,整体来看国内供应变化有限,总量或在52.5万吨左右。近期各地区库存波动幅度较小,整体市场购销气氛平缓,库位水平变动有限。需求不佳的状态难有改善,下游市场心态谨慎,入市采购积极性不佳。LPG终端燃烧需求跟进不足。随着天气逐渐转冷,北方地区供暖期已陆续启动部分农村的LPG燃烧需求将被煤炭、天然气等能源替代,市场需求提升相对缓慢。化工需求方面,PDH方面有个别装置预期提负,丙烷需求将有小幅增加,烯经深加工需求预期无太大变化。从今天收盘来看,开盘建议关注4750上方多单跟进,4820、4880附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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