遗憾的是,许多投资者对止损的认识是混乱甚至是错误的,有的对止损还处于无知状态,这也导致越套越深的情况出现。一些投资者在交易中出现亏损并不是因为判错了趋势,而是因为止损的设置不合理,令人十分惋惜。
为什么会出现这种情况?投资心理学上一个著名的理论或许能给我们一些启发。
2002年诺贝尔经济学家得主卡尼曼教授认为,在可以计算的大多数情况下,人们对损失的东西的价值估计要比得到相同东西的价值要高。也就是说,视角不同,人的决策和判断是存在偏差的。这种心理也是“赌徒心态”的一种。
比如一个人去赌场玩博彩,随身带了5000元,如果赢了200元,此时要求他离开赌场可能没什么;但如果他输了200元,这时要求他离开赌场就很难了。虽然赢200元与输200元中间的差额仅400元,但这两种情况下赌客看到的不是4800元和5200元之间的差距,而是与本金5000元的差距。人们对财富的变化十分敏感,一旦超过某个“参照点”,同样数量的损失和盈利给人带来的感受是相当不同的。