2022.11.22交易观点分享(含11.21夜盘)
11月21日收盘,国内期货主力合约多数下跌。沥青(3451, -183.00, -5.04%)跌超5%,菜籽油、燃料油跌超4%,20号胶、原油、硅铁(8326, -286.00, -3.32%)、橡胶(12355, -420.00, -3.29%)、低硫燃料油(LU)跌超3%。涨幅方面,鸡蛋(4382, 100.00, 2.34%)涨超2%,不锈钢、玉米(2853, 40.00, 1.42%)、尿素、淀粉(2994, 34.00, 1.15%)、纯碱涨超1%。
甲醇2301回落调整 多单跟进
甲醇盘中2515-2619区间运行,104点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面大幅亏损的状态并没有给甲醇持续性带来国产供应减少的情况,不过宁夏新装置预计11月放量,新奥一期等装置陆续重启,局部部甲醇供应存增量预期。此外季节性影响仍在。伴随供暖季节即将来临,天然气价格开始上调,西北部分气制装置因限气率先停车,同时在经济性影响下,河南数装置亦进入停车状态,供应缩减预期。港口方面,截止2022年11月16日,甲醇港口样本库存量为54.97万吨,较上期-0.98万吨,环比-1.75%。甲醇港口库存窄幅去库,周期内由于部分时间港口封航影响船货整体卸货进度,另外少数船货目前处于卸货状态,尚未全部包含到周期内库存数据内。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,需求面临的负反馈风险依然较大。节后由于行业利润不佳,山东及沿海部分外采型烯烃企业负荷再度出现下降。目前MTO开工率综合性偏稳,鲁西MTO装置停车检修,12月连云云港烯烃或存停车可能。后期关注诚志一期二期开工变化、富德MTO装置开工变化。传统下游方面,河北文安、石家庄一带甲醛负荷不高,需求端难现支撑。从今天收盘来看,开盘建议关注2530上方布局多单,2600、2630附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2301震荡调整 空单跟进
乙二醇今天3761-3869区间运行,108点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面今年以来,聚酯板块在商品中一直被空配,而乙二醇更是空头主导的品种,价格表现一直弱势,根本原因在于乙二醇自身投产高峰与聚酯需求低迷两者共振的结果。本周陕煤榆林化学年产120万吨的两条线计入产量,,后期第三条线也将进入开车阶段段,盛虹炼化年产190万吨装置的一条100万吨生产线预计12月份将有产品,7-9月份,国内几套产能较大装置的检修完成后,年内检修的机率较小,目前产能较大装置只有镇海炼化年产80万吧的生产线在12月有检修计划,11-12月份供应压力将进一步增大。供应大幅增长而消费姜缩导致行业利润大幅下滑,大量装置停车,进口也明显姜缩。目前开工负荷在55%左右,煤制乙二醇开工负荷在33%左右,处在历史低点,继续下降空间比较有限。需求方面,主要下游聚酯传统旺季开工并不理想,传统旺季过后,工厂面临着较大库存压力,终端订单情况不理想下,放假或提前至12月份开始。从今天收盘来看,开盘建议关注3850下方布局空单,3780、3730附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2301回落调整 多单跟进
橡胶今天12255-12735区间运行,480点左右运行,日线级别来看橡胶回落调整。消息面目前东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入,海南产区部分工厂转产全乳,云南地区临近停割期,均支撑原料价格上涨。周内泰国原料收购均价重心持稳,胶水周均价44泰铢/公斤。但天胶现货跟涨力度不足,市场观望情绪加剧。需求方面,受宏观经济衰退以及国内公共卫生事件的影响,国内整体消费需求表现弱势。而天然橡胶的下游主要消费轮胎需求也持续低迷,低开工、高成品库存是今年轮胎行业的主要特征。不过上周轮胎开工率经过V型反弹,全钢胎反弹至今年开工率最高值,半钢胎开工率近7成水平,受备货情绪后续有望继续上涨,但涨幅将收窄。此外最大支撑轮胎出口存走弱明显,当前全球主要经济体处于快速加息进程中,全球经济减速,衰退风险加大,外需减弱压力较大,压制轮胎出口。库存方面,社会库存持续累库,部分地区季节性需求淡季显现。截至11月11日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为36.30万吨,较上期增1.44万吨,增幅4.13%。从今天收盘来看,开盘建议关注12350上方布局多单,12530、12650附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2301回落调整 空单跟进
沥青今天3443-3628区间运行,185点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面原油大幅下跌,偏空氛围浓郁,沥青市场情绪受到明显压制,国内现货市场维持稳中小幅下跌走势。隆众资讯显示,周末山东地区个别高价资源稳中下行,区内各品牌资源竞争明显,市场多刚需拿货为主,整体新签货源积极性不高,部分多为零散拿货为主;华北地区沥青价格竞争明显,贸易商整体出货积极性较高,区内资源供应稳定,部分炼厂本周资源供应有望增加;华东部分地区受降雨影响,刚需整体一般,加之区内价格多在高位,炼厂出货受阻,部分库存压力有所增加。近期国内沥青的开工率水平仍处在年内高位区间。北方部分地方炼厂加工利润尚可,整体生产积极性暂无明显下降,南方地区炼厂部分维持间歇生产为主,11月排产环比基本持稳,供应压力仍存。根据隆众数据,上周国内沥青70家样本企业社会库库存共计58.5万吨,环比增加2.5万吨或4.5%,累库趋势显现;国内54家沥青样本厂库库存共计86.8万吨,环比减少0.7万吨或0.8%,尤其华东地区降库最为明显,基本是移库所致,刚需相对冷清,山东地区累库相对明显。需求端,上周开始,我国北方地区迎来一次明显的降温天气过程,施工条件受限明显,沥青终端消费跟随季节性逐步转弱,与此同时,西南等地区虽然进入枯水期,但由于前期项目资金偏紧,故施工依然受限。从出货情况来看,上周国内沥青54家样本企业厂家出货量共60万吨,环比增加6.3%,主要是因为华东地区主力炼厂主动降价刺激出货,以及云南石化间歇生产后集中出货,带动出货量增加。整体来看,沥青刚需不温不火,各品牌资源竞争明显。从今天收盘来看开盘建议关注3500下方布局空单,3450、3420附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2301震荡调整 空单跟进
液化气(LPG2301)盘中4804-4888区间运行,84点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国际液化气价格止跌小幅回升。隆众资讯显示,昨日12月份沙特CP预期,丙烷638美元/吨,较上一交易日涨5美元/吨;丁烷638美元/吨,较上一交易日涨5美元/吨。1月份沙特CP预测,丙烷631美元/吨,较上一交易日涨4美元/吨;丁烷631美元/吨,较上一交易日涨4美元/吨,对内盘形成底部支撑。国内现货市场趋势不明确,保持谨慎盘稳。国内液化气市场昨日稳中局部有涨,氛围不温不火。当前局部不可抗力因素影响依然存在,且南方地区气温下降较慢难以提振终端需求,部分厂家虽有上涨,但动力并不充足,部分业者心态观望。
从基本面情况来看,供应端浙石化出货量或恢复至前期水平,另外九江石化装置恢复,LPG供应维持平稳。需求端,进入冬季,冷空气开始活跃,LPG 的燃烧需求仍持续向好,但各种因素下终端需求提升缓慢,难与往年持平。碳四深加工率平稳运行,截至11月10日全国MTBE装置有外销工厂产能利用率录得54.32%,较上周下降了3.88%。此外,临近仓单集中注销月,仓单压力对LPG行情的影响也不容忽视。从今天收盘来看,开盘建议关注4900下方空单跟进,4830、4770附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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