南美降雨利好于巴西和阿根廷大豆产量预期,气象预报显示,下周晴朗为主,南美产量无大减产风险,压制美豆上方空间。NOPA显示,美豆10月压榨量为1.84464亿蒲式耳,接近历史最高记录,美豆压榨需求旺盛,价格下方支撑强。国内方面,菜粕依然疲软,豆粕初现企稳迹象。豆粕现货报价南北分化,相对来说南方缺货价格坚挺。近五个工作日豆粕成本总体一般,随着生猪加速出栏,豆粕饲料需求下降,终端采购意愿低。输入大豆11月到港依然偏慢,部分移到12月,12月到港量确定性高,但1-3月到港存在不确定性,因油厂采购偏慢。市场一方面关注油厂的采购节奏,一方面关注需求。豆粕库存方面,油厂大豆压榨量下降,豆粕产出减少,饲料养殖企业提货速度基本正常,豆粕库存继续下降。国内主要油厂豆粕库存27万吨,周度下降1.9万吨,当前豆粕库存处于2018年以来同期最低水平。而10月份大豆到港量偏低,制约油厂开机,下游企业需求表现较好,预计短期豆粕库存或继续下降。但因年前豆粕需求保持高位,多空交织豆粕价格将震荡运行;年后行情则由产业回归至天气主导,目前来看豆粕价格将会偏弱运行。
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