原油:
【品种观点】
油价震荡下跌,美国上周原油库存减少540万桶,产量维持在1210万桶/日,欧佩克下调全球石油需求预期,市场仍然对需求担忧,预计近期油价宽幅震荡。
【操作建议】
暂时观望
橡胶、20号胶:
【品种观点】
美联储放缓加息预期升温,但全球整体经济预期依然欠佳,市场信心提振有限,伴随国内公共卫生时间多点散发,天胶市场运行略显乏力,短期供增需弱格局难有明显改善,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
国债:
【品种观点】
周三央行开展710亿元7天期逆回购操作,当日有80亿元逆回购到期,当日净投放630亿元。货币市场短期利率较前一交易日上行,DR001加权平均1.94%,上一交易日1.85%;DR007加权平均2.02%,上一交易日1.94%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行3.82个BP至2.38%,5年期上行3.49个BP至2.68%,10年期上行1.74个BP至2.83%。周三晚间央行网站公布第三季度中国货币政策执行报告,报告指出当前外部环境更趋复杂严峻,海外通胀高位运行,全球经济下行风险加大,国内经济恢复发展的基础还不牢固;认为物价涨幅总体温和,但要警惕未来通胀反弹压力;下一阶段加大稳健货币政策实施力度,保持流动性合理充裕,指导政策性、开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度,引导商业银行扩大中长期贷款投放,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,引导金融机构按照市场化法治化原则,加大对实体经济的信贷支持力度;坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,坚持稳地价、稳房价、稳预期,稳妥实施房地产金融审慎管理制度,因城施策用足用好政策工具箱,支持刚性和改善性住房需求,推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度,引导商业银行提供配套融资支持。
国债期货价格今日或高开后震荡略暖。
【操作建议】
如再深度下行可考虑少量资金逢低多单,分批建仓。
【操作建议】震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美联储部分委员发表支持加息50BP的言论,令市场对于美联储货币政策的预期进一步调整,同时,美财政部公布的TIC报告显示,9月中国、日本继续减持美国国债,其中中国的持仓已经跌至2010年5月以来的最低水平。受到货币政策预期的影响欧美股市整体下行收跌,美10年期国债收益率跌至3.6930%,美元指数小幅回落至106.30美元附近,贵金属价格整体微幅回落收跌,COMEX金微跌-0.6437%,COMEX银微跌-0.6749%,COMEX金、银价差比率微弱扩张至82.4343.,建议已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者考虑逐步获利了结,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2212合约维持窄幅震荡,夜盘大幅收跌,收于200120元/吨,下降7420元/吨,降幅3.58%;LME镍大幅回落,收于26910美元/吨,下降3344美元/吨,跌幅11.05%。现货方面,镍价持续处于高位运行,市场整体成交仍显低迷。贸易商有下调升贴水以促成交行为,但下游仍以刚需采购为主。镍矿方面,四季度整体镍矿供应量处于低位,虽然整体海运费用有所下调,但矿山挺价情绪强烈,综合到岸成本相对较高,导致贸易商报价偏高,工厂对价格接受程度较差,成交仍以刚需为主。
【操作建议】
观望或轻仓空单
【多空方向】
震荡盘整
螺纹:
【品种观点】
发改委表示抓住时间窗口推动经济进一步回稳向上。房地产行业多重利好政策刺激效果还有待关注。下游需求维持正常水平,尚保持韧性。供应端高位回落,部分城市启动临时重污染天气应急响应,产量有一定程度减少,供需双弱格局,库存绝对值低位为冬储备货带来一定可能,但意愿还取决于后期的需求预期。
【操作建议】区间震荡,5月低位多单谨慎持有
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
部分地区因空气质量不佳,启动重污染天气应急响应,山东部分企业烧结限产15-30%。尽管未发布采暖季限产政策,但是预计后期仍有因污染空气而引发的临时性限产措施。高炉开工率和铁水产量见顶回落,对铁矿石需求空间边际减弱。库存方面,厂内库存偏低企业补库意愿不足,预计四季度矿山发货量缓慢增加,港口库存或将继续累库。
【操作建议】区间震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
焦炭:
【品种观点】
央行表示,坚持不将房地产作为短期经济刺激手段,房地产各项指标或持续同比负增长。发改委再次强调积极扩大有效投资,关注政策时滞性和落地效果。上游焦煤止跌企稳,支撑焦炭成本。昨日内蒙个别焦企对钢厂发起提涨200元,钢厂暂无回应。为保产能平控,下游江苏等地钢厂高炉检修增加,高炉开工率走低。今年采暖季尚未发布限产政策,铁水产量降幅或将放缓。焦炭期价夜盘大跌,上方2800一线继续压制,预计短期仍以高位震荡为主,中期或走冬储逻辑上方仍有空间。
【操作建议】
尝试逢回调轻仓逐步布局多单,设好止损。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
供给端国内焦煤产量基本平稳,甘其毛都口岸蒙煤日通车742车,维持高位,但后期进车数将逐步下降。下游焦企亏损严重,提产动力不足。冬储预计11月下旬启动,焦钢企焦煤补库意愿逐步增强,需求有增量。预计后期焦煤供给下降需求增加,期价中期上涨,夜盘回调短期维持高位震荡的判断。
【操作建议】
逢回调尝试轻仓布局多单,设好止损。
【多空方向】
震荡
油脂:
【品种观点】
油脂市场近期多空因素胶着 国际原油期价高位振荡加剧 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 后续菜籽到港存变数 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 有反弹 中期维持偏强振荡 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,短线振荡,长线保持空头思路。Y2301合约压力位9850,支撑位8970;P2301合约压力位8778,支撑位7770;OI2301合约压力位12000,支撑位11300.
【多空方向】跌
双粕:
【品种观点】
国际原油期价下跌拖累 美豆期价跌 美豆整体呈现高位振荡格局 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 油厂停机较多 豆粕基差坚挺 期货盘面相较现货依旧处于贴水状态 菜籽和菜粕库存依旧偏低 油菜籽到港缓慢 双粕表现一定的抗跌性 关注支持位支撑
【操作建议】
双粕低位留存多单继续持有。豆粕2301合约压力位4400,支撑位4080;菜粕2301合约压力位3300,支撑位2970。
【多空方向】振荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖冲高回落,整体保持强势调整态势,短期市场消息面利多,但新年度供给过剩的压力不容忽视。郑糖振荡上行,短期走势偏强,但上攻势头有所衰减,不排除进行调整的可能。
【操作建议】
多单可适量减持或离场。
【多空方向】多
棉花:
【品种观点】
美棉冲高回落,短期反弹行情受到一定压制,但是否结束反弹有待观察。郑棉振荡整理,短期期价波幅不大,市场观望情绪比较浓重。受新棉加工进度缓慢商业库存创出近5年低点,下游补货意愿不强令工业库存下降。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
振荡反弹
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考