橡胶、20号胶:
【品种观点】
美联储放缓加息预期升温,但全球整体经济预期依然欠佳,市场信心提振有限,伴随国内公共卫生时间多点散发,天胶市场运行略显乏力,短期供增需弱格局难有明显改善,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】美PPI增速超预期回落,隔夜美指下跌,市场更多回归基本面关注,隔夜铝价调整。中国房地产延续跌势,基建保持较强增速,符合预期。伦铝回归供需双弱需求的趋势下,海外有铝企出现破产,伦铝近日持续去库。国内有电解铝企业在亏损下计划减产,供给端四川地区部分产能复产,云南整体复产受限,基本面仍有支撑,淡季下游铝材订单下滑明显。短期要看国内疫情相关事宜的态度和走向。长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议看跌期权持有。主力合约支撑位17000元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2480美元/吨。多空:震荡
铜:
【品种观点】美PPI增速超预期回落,隔夜美指下跌,市场更多回归基本面关注,隔夜铜价调整,内盘仓单持续增加,沪铜小幅下跌。中国房地产延续跌势,基建保持较强增速,符合预期。现货端,交割后下游未见显著成交,观望为主,表明下游偏弱的现实。宏观上,美部分数据依然显示,通胀偏高,LME继续采购俄金属,等因素,对市场构成利空。目前看难言宏观环境实质好转。全球制造业PMI低于荣枯线,衰退冲击波尚未明显呈现。长期铜关注更多宏观数据对经济走向的佐证。
【操作建议】
建议观望。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位68000元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8600美元/吨。多空:震荡
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2212合约维持窄幅震荡,收于207550元/吨,上涨1900元/吨,涨幅0.92%;LME镍小幅震荡上涨,收于29540美元/吨,上涨700美元/吨,涨幅2.43%。现货方面,镍价持续处于高位运行,市场整体成交仍显低迷。金川镍出厂价升贴水持续下调,但下有贸易商成交低迷的情况下,接货意愿较低。镍矿方面,四季度整体镍矿供应量处于低位,虽然整体海运费用有所下调,但矿山挺价情绪强烈,综合到岸成本相对较高,导致贸易商报价偏高,工厂对价格接受程度较差,成交仍以刚需为主。
【操作建议】
观望或轻仓空单
【多空方向】
震荡盘整
螺纹:
【品种观点】
房地产行业继续疲弱,1-10月投资增速同比降幅继续扩大,房地产行业多重利好政策刺激效果还有待关注。1-10月粗钢总量同比降幅收窄,关于江苏省粗钢产能平控的传言基本得到证实。下游需求维持正常水平,尚保持韧性。唐山烧结将限产30%,供应端高位回落,产量有一定程度减少,供需双弱格局,库存绝对值低位为冬储备货带来一定可能,但意愿还取决于后期的需求预期。
【操作建议】
区间震荡,5月低位多单谨慎持有
【多空方向】
区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
唐山烧结于15-25日将进行限产30%,江苏省个别粗钢超产的企业将进行高炉检修。高炉开工率和铁水产量见顶回落,对铁矿石需求空间边际减弱。库存方面,厂内库存偏低企业补库意愿不足,港口库存保持在1.3亿吨之上,预计四季度矿山发货量缓慢增加,库存可能继续累库。
【操作建议】
区间震荡
【多空方向】
中长期震荡偏弱
焦炭:
【品种观点】
江苏粗钢产量平控,部分钢厂将减产。总体看,下游钢厂高炉检修增加,铁水产量持续下降,近期钢厂冬储补库预期较强。终端利好政策频出。上游焦煤价格止跌企稳,焦企采购成本小幅上涨,短期难有提产意愿。上下游市场情绪均向好。焦炭期价2800压力位暂时压制,预计短期以高位震荡为主。
【操作建议】
建议观望等待时机。
【多空方向】
高位震荡
焦煤:
【品种观点】
焦煤供给稳定,甘其毛都口岸日均通车800车,创22年新高。下游焦企亏损,开工较低。钢厂高炉检修增多,铁水日产持续下降。江苏粗钢产量平控,部分钢厂将减产。综合判断,预计焦煤期价短期震荡为主。
【操作建议】
建议观望。
【多空方向】
高位震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美劳工部公布数据显示,美国10月PPI年率为8%,低于预期值8.3%和前值8.4%,美国10月核心PPI年率为6.7%,同样低于预期值和前值的7.2%。通胀水平表现低于预期,进一步影响美联储或放缓加息节奏的预期加剧,美股整体收到支持小幅收涨,美10年期国债收益率微降至3.7810%,美元指数小幅回落至106.50美元附近,贵金属价格延续小幅盘整走势,COMEX金微涨0.5442%,COMEX银大幅下挫-1.8031%,COMEX金、银价差比率扩张至82.4087.,建议已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者考虑逐步获利了结,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债:
【品种观点】
周二央行开展8500亿元1年期MLF操作和1720亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%,均维持不变,当日有1万亿元MLF和20亿元逆回购到期,当日净投放200亿元。货币市场短期利率较前一交易日上行,DR001加权平均1.85%,上一交易日1.65%;DR007加权平均1.94%,上一交易日1.84%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌不一,2年期国债到期收益率上行0.66个BP至2.35%,5年期上行0.01个BP至2.65%,10年期下行1.99个BP至2.82%。
周二国家统计局公布10月份宏观经济数据。10月份,全国规模以上工业增加值同比增长5.0%,与市场预期一致,前值6.3%。 10月份,社会消费品零售总额同比下降0.5%,低于市场预期的增长1.7%,9月份为同比增长2.5%。10月服务业生产指数同比增长0.1%、逊于9月的1.3%。1-10月份,全国固定资产投资同比增长5.8%,略低于市场预期的5.9%,1-9月份同比增长5.9%。10月包含电力的广义基建投资同比增长12.8%,9月为同比增长16.3%。10月制造业投资同比增长6.9%,9月为同比增长10.7%。10月房地产开发投资同比下降16%,创年内新低,9月为同比下降12.1%。10月全国商品房销售面积9757万平米,同比下降23.2%; 9月为13532万平米、同比下降16.2%。10月城镇调查失业率5.5%,与9月相同。
10月份工业生产增长保持了较好增长;基建投资保持了较高增速,制造业投资有所回落,房地产投资同比降幅扩大;社零同比增速同比负增长,服务业生产指数继续下滑,10月房地产销售面积在9月反弹之后,重新回落至1亿平米以下、同比降幅扩大。如我们之前预期,10月经济较9月走缓。因此近期稳经济政策连续出台,国家卫健委推出优化疫情防控二十条,央行和银保监会联合发布银发〔2022〕254号文——做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展的通知,提升了市场对于未来经济增长的预期,同时也提升了金融市场的风险偏好。如我们在14日的专题报告和15日的早报中预测的那样,国债期货价格昨日触底反弹,短期信息集中消化之后,或在目前位置附近波动收敛。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
今日早间猪价继续走低,河南稳定至23.6-24元/公斤,关注持续降温后下游消费启动对猪价支撑效果;发改委称猪肉价格由过度上涨一级预警区间回落至二级预警区间,短期调控压力减轻,期货主力合约或继续维持区间运行,短线反弹空间还需等待消费启动后的进一步验证。
【操作建议】
2301合约短线波段操作,运行区间21000-23000,下方支撑 20800-21000,第一压力位22000-22200,第二压力位22800-23000。
【多空方向】
震荡
玉米:
【品种观点】
市场关注黑海谷物出口协议前景,隔夜CBOT玉米期货上涨;国内现货整体稳定,局部小幅回落;新作上量高峰尚未显现,期货盘面下探支撑后或继续维持窄幅震荡。
【操作建议】
2301合约短线观望,上方压力位2880-2900,下方支撑2820-2840。
【多空方向】
区间震荡
油脂:
【品种观点】
油脂市场近期多空因素胶着 国际原油期价高位振荡加剧 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 后续菜籽到港存变数 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 有反弹 中期维持偏强振荡 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,短线振荡,长线保持空头思路。Y2301合约压力位9850,支撑位8970;P2301合约压力位8778,支撑位8000;OI2301合约压力位12000,支撑位10700.
【多空方向】
振荡走势 分化依旧
双粕:
【品种观点】
NOPA数据符合市场预期 美国国内需求良好 美豆整体呈现高位振荡格局 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 油厂停机较多 豆粕基差坚挺 期货盘面相较现货依旧处于贴水状态 菜籽和菜粕库存依旧偏低 油菜籽到港缓慢 双粕表现一定的抗跌性 关注支持位支撑
【操作建议】
双粕低位留存多单继续持有。豆粕2301合约压力位4400,支撑位4080;菜粕2301合约压力位3300,支撑位2970。
【多空方向】
跌幅有限 关注支撑
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,期价创出5个月高点,因印度就出口协议重新谈判,同时美元走软和原油上涨亦提供支撑,预计短期继续保持强势的可能性较大。郑糖振荡上行,受外盘提振,同时宏观面偏乐观的情绪也对短期上涨行情提供支撑,技术上看,前期振荡高点5670附近已经转变为支撑。
【操作建议】
短多。
【多空方向】
多
棉花
【品种观点】
美棉大幅上涨,受美元走软提振,市场预期美联储未来加息步伐会放缓。郑棉振荡盘升,短期期价跟随美棉进一步反弹。现货整体依然低迷,新棉上市资源有所增加,下游需求较弱,纺企补库意愿较差。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
振荡反弹
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考