股指:
美国10月CPI为7.7%,放缓超预期,周四晚道指大涨3.7%,纳指大涨7.4%。后市研判:美国CPI放缓超预期,周五有望大涨。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创等主赛道中长期保持乐观。投资建议:外围市场有望带动国内周五大涨,看好新兴经济板块。国内以光伏、动力电池、科创芯片为代表的新兴经济板块处于高增长状态。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
多空方向:有望大涨
棉花
【品种观点】
美棉振荡整理,出口销售报告偏空,美元走软及股市上扬,给市场情绪带来提振作用。郑棉小幅盘升,短期期价波动幅度不大,市场观望情绪浓重,预计期价保持振荡走势的可能性较大。
【操作建议】
空单上破20日均线离场。
【多空方向】振荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,短期期价仍处于4个月高位附近波动,整体走势偏强,但上行势头有所趋缓,巴西增产预计将给盘面带来一定压力。郑糖振荡上行,短期期价处于前期高点附近,短线观望该区域压力情况。
【操作建议】
短多暂时获利离场。
【多空方向】宽幅振荡
国债:
周四央行开展了90亿元7天期逆回购操作,当日有70亿元逆回购到期,当日净投放20亿元。货币市场短期利率较前一交易日继续小幅上行,DR001加权平均1.81%,上一交易日1.80%;DR007加权平均1.89%,上一交易日1.85%。周四公布美国10月CPI同比上涨7.7%,低于预期的7.9%,前值为8.2%。美国10月CPI环比上涨0.4%,预期为0.6%,前值为0.4%。美国10月核心CPI同比上涨6.3%,较9月的年内高点6.6%回落0.3个百分点。周四晚间央行公布10月社会融资规模增量为9079亿元,不及市场预期的1.65万亿元;比上年同期少7097亿元,新增贷款和政府债券分别少3300多亿元。10月份人民币贷款增加6152亿元,不及市场预期的8242亿元,同比少增2110亿元。其中居民户10月新增中长期贷款仅332亿元,较去年同期少增3889亿元;居民户短期贷款减少512亿元,同比多减938亿元。10月企业短期贷款减少1843亿元的同时中长期贷款新增4623亿元,合计新增2780亿元,同比多增878亿元,企业新增贷款结构优化。10月继续表现为居民和企业部门贷款的明显分化。10月末M2同比增长11.8%,不及市场预期的12%,比上月末低0.3个百分点,M1同比增长5.8%,增速比上月末低0.6个百分点。10月社融、信贷和M2数据均不及市场预期,数据公布后现券市场10年期国债活跃券收益率下行超过1个基点。国债期货今日或跳空高开后震荡略多。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡略多
焦炭:
【品种观点】
焦炭第三轮提降落地,焦炭价格或已触底,焦企吨焦亏损达到170元左右,焦企挺价情绪浓厚,部分焦企发出拒绝第三轮提降的通知。钢厂经过三轮调价,原料采购成本大幅下降,高炉复产意愿强烈。但本周铁水日产继续下降至226万吨。终端成材市场低迷,钢材或控制焦炭到货节奏,焦炭需求增量有限。预计焦炭期价短期窄幅震荡。长期需关注终端成交量以及冬储情况。
【操作建议】
建议观望等待时机。
【多空方向】
窄幅震荡
焦煤:
【品种观点】
三轮提降后焦炭价格或将趋于稳定。钢厂利润得到恢复,在终端市场低迷前提下,原料需求不会大幅增加。铁水日产继续下降至226万吨。焦企吨焦亏损170余元,提产可能性不大,煤矿为寻求出货可能继续降价,为焦企让出利润空间。甘其毛都通车数维持在700车以上。预计焦煤期价下方仍有小幅空间。
【操作建议】
谨慎做空或等待时机。
【多空方向】
震荡
双粕:
【品种观点】
高位了结增多 美豆承压回落 CFTC豆类净多持仓仍在增加 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 豆粕基差坚挺 期货盘面相较现货依旧处于贴水状态 菜籽和菜粕库存依旧偏低 油菜籽到港缓慢 关注支持位支撑
【操作建议】
双粕低位留存多单减持,关注支撑位支撑。豆粕2301合约压力位4300,支撑位4190;菜粕2301合约压力位3300,支撑位3120。
【多空方向】跌
油脂:
【品种观点】
美国10月CPI数据良好提振 美元指数走低 国际原油期价收涨 CFTC豆油净多持仓继续增加 棕榈油季节性减产到来 国内棕榈油累库趋势良好 棕榈油基差跌破百元 豆油和菜油库存偏低 国内豆菜油现货基差坚挺 国内豆棕榈现货成交萎缩 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 有反弹 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,短线振荡,长线保持空头思路。Y2301合约压力位9850,支撑位8970;P2301合约压力位8778,支撑位8000;OI2301合约压力位12000,支撑位10700.
【多空方向】分化走势
玉米:
【品种观点】
美玉米出口销售疲弱,隔夜CBOT玉米继续下跌1.73%;国内玉米上量缓慢,阶段性供求偏紧,短期价格偏强运行;期货盘面多空交织,主力合约前二十资金持仓多空双减,盘面短线或维持窄幅震荡。
【操作建议】
2301合约短线观望,上方压力位2880-2900,下方支撑2820-2850
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
北方养殖端抗价情绪转强,屠宰场压价难度增加,今日早间猪价北稳南弱,东北稳定在22.6-23.5元/公斤,河南涨0.1-0.2元/公斤至24-24.5元/公斤,关注周末大范围降温后下游消费启动对猪价支撑效果;期货主力合约前二十资金多增空减,盘面继续向下寻找支撑,能否止跌反弹仍需等待降温后猪价指引,期货贴水限制盘面进一步下跌空间。
【操作建议】
2301合约短线观望为主,下方支撑 20800-21000,等待反弹后的短空机会。
【多空方向】
震荡偏弱
橡胶、20号胶:
【品种观点】
市场对于经济及需求前景担忧延续,伴随国内公共卫生时间多点散发,天胶市场运行略维持低迷状态,国内主产区即将面临停割期,成本端尚有一定支撑,但短期供增需弱格局难有明显改善,预计预计短期天胶上行空间有限,维持区间震荡的可能性较大,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
螺纹
【品种观点】
下游需求维持正常水平,尚保持韧性,房地产行业疲弱,近期基建资金下达提速,新增项目加速,后期基建或将是发力点。采暖季即将来临,关注后期各地采暖季限产相应政策。价格回落为后期冬储提供配置可能,建议逢低买入5月合约。
【操作建议】区间震荡
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
北方各地陆续开始供暖,目前尚未有相关采暖季限产政策出台。四季度矿山发货量预计保持偏高水平。高炉开工率和铁水产量见顶回落,对铁矿石需求空间边际减弱。库存方面,厂内库存偏低企业补库意愿不足,港口库存环比增加突破1.3亿吨,如供应增加钢厂限产,可能会继续累库。
【操作建议】区间震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
铜:
【品种观点】美CPI升幅低于预期,加息周期进入拐点预期增强,美指大跌,隔夜铜价上涨。中国新增人民币贷款不及预期,符合季节性走弱的预期。现货端,仓单较少,临近交割,挤仓风险大,走势相对偏强,而高期价和back抑制消费,贴水走阔,下游观望情绪浓。10月铜管、铜杆数据不及预期,表明需求整体偏弱的现实。目前的反弹是宏观环境略好转,叠加铜基本面,由于国内冶炼端短期阶段性干扰和由新能源汽车和新基建支撑的消费尚可,但目前看难言宏观环境实质好转。全球制造业PMI低于荣枯线,衰退冲击波尚未明显呈现。短期临近交割,考虑到库存低位,仓单较少,近月back预计再现拉大趋势,期价短期有支撑,长期铜关注更多宏观数据对经济走向的佐证。
【操作建议】
建议观望。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位68000元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8350美元/吨。
【多空方向】
震荡偏强
铝
【品种观点】美通胀数据不及预期,隔夜美指大跌,铝价偏强调整,而国内人民币新增贷款不及预期,表明贷款需求仍然偏弱,对市场信心不足。中国CPI\PPI表现不佳,剔除受情绪带动的因素外,铝的表现更接近真实的基本面。伦铝回归供需双弱需求的趋势下,海外有铝企出现破产,伦铝近日持续去库。国内有电解铝企业在亏损下计划减产,供给端四川地区部分产能复产,云南整体复产受限,基本面仍有支撑,淡季下游铝材订单下滑明显。短期要看国内疫情相关事宜的态度和走向。长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议看跌期权持有。主力合约支撑位17000元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2480美元/吨。
【多空方向】
震荡