铁矿:
昨日青岛港PB粉报收687(+5)元/湿吨,超特粉570(+5)元/湿吨。主港铁矿现货成交108.3万吨,环比上涨17.7%;远期现货成交96万吨(7笔)。昨日远期现货市场活跃度一般,由于麦克粉可贸易资源紧缺,对其关注度较高。港口市场中贸易商多观望,刚需少量采货,据市场人士反应,有钢厂库存按小时计算。
基本面看,本期铁矿发运环比小幅下滑,增量源于澳洲,45港到港量环比减少291.8万吨。上周铁水产量下滑至232.82万吨,降速环比加快,日耗随铁水继续下行。疏港量环比大幅下滑,降至年内中性水平,历年同期偏低水平,到港量大幅回升下,港口库存累库249.24万吨至1.32亿吨。钢厂进口矿库存依旧维持低位,库销比同样低位。综合来看,钢厂亏损所致减产及冬季采暖季限产,预计铁水产量将延续下滑趋势,重点关注减产节奏以及吨钢盈亏情况,阶段性减产将带来铁矿供需转宽松,但伴随原料负反馈,成材利润有所修复,成材低产量低库存格局也使得减产的持续性及空间受限,四季度铁矿需求仍能够维持一定韧性。现阶段宏观逻辑重于产业,但宏观因素存在反复,短期震荡,长期仍以偏空思路对待。仅供参考。