目前全球供应端面临供应弹性缺失的问题,欧洲地区受地缘冲突及能源危机影响,目前减产规模已超180万吨,且从其产能变化历史来看,短期复产的概率极低。国内云南地区已经进入枯水季,当地部分铝厂发生20-25%左右规模的减产,总减产产能在115万吨左右。
四川地区电力亦受到枯水期影响,前期减产产能仅恢复到60%的水平。西南地区减产产能在明年丰水期来临之前难以复产。同时河南地区受采暖季和成本制约也发生少量减产,当前供应压力是明显低于3季度的,同时供应弹性缺失。
目前电解铝成本端支撑明显,采暖季的到来加大动力煤的消耗,煤炭价格居高不下。氧化铝供应端山西、河南等地进入停产状态,原料端矿石、烧碱等原材料价格坚挺,氧化铝下跌空间亦有限。预焙阳极需求稳定,成本支撑明显。在原材料价格均难以下跌的背景下,全国平均生产成本线将成为当前铝价的有力支撑位。
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