原油:
【品种观点】
上周油价反弹幅度较大,美联储加息落地,市场担忧欧美对俄罗斯原油出口价格设限影响供应,预计近期油价维持震荡偏强。
【操作建议】
暂时观望
橡胶、20号胶:
【品种观点】
市场对于经济衰退仍存担忧,伴随国内公共卫生时间多点散发,天胶市场运行略显乏力。东南亚主产区割胶受天气影响,对胶价尚有一定支撑,但短期供增需弱格局难有明显改善,预计预计短期天胶上行空间有限,维持区间震荡的可能性较大,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间,美国劳工部公布数据显示,美国10月新增非农就业人口26.1万人,高于预期值20万人,略低于前值26.3万人,但美国10月失业率为3.7%,意外高于预期值3.6%和前值3.5%,失业率意外上行影响金融市场对收紧货币政策的预期。同时,美联储公布《金融稳定报告》显示,如基准利率水平高于预期,有导致资金融通困难的风险,并损害经济活动,并强调了控制通胀风险的必要性,进一步影响市场对美联储货币政策的预期。欧美股市整体反弹上行,美10年期国债收益率微幅上行至4.1630%,美元指数回落至110.80美元附近,贵金属价格整体大幅反弹,COMEX金大幅度收涨3.1026%,COMEX银暴涨6.7894%,COMEX金、银价差比率收敛至80.5977,建议已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者考虑逐步获利了结,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
股指:
周五晚道指上涨1.3%,纳指上涨1.3%。后市研判:周五两市全线普涨,场外资金大举回流市场。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创等主赛道中长期保持乐观。投资建议:场外资金回速回流,后期结构行情仍将延续,看好新兴经济板块轮动。含科量最高的中证1000指数中线乐观。
多空方向:震荡整理
棉花:
【品种观点】
美棉大幅上涨,美联储官员释放加息或将放缓的信号,显著提振市场情绪,利好投资者风险偏好回升,美股收涨,能源谷物普涨,提振期棉上行。郑棉继续反弹,受美上涨带动,短期市场多头人气进一步回升,反弹行情有望延续。
【操作建议】
反弹沽空。
【多空方向】反弹
双粕:
【品种观点】
CFTC豆类净多持仓仍在增加 宏观市场波动剧烈 国际油价再现强势 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 豆粕基差坚挺 期货盘面相较现货依旧处于贴水状态 菜籽和菜粕库存依旧偏低 市场预期四季度菜籽到港总量有望达到160-180万吨 多空交织 将限制双粕跌幅
【操作建议】
双粕低位留存多单继续持有,关注支撑力度。豆粕2301合约压力位4300,支撑位4000;菜粕2301合约压力位3300,支撑位2970。
【多空方向】多
油脂:
【品种观点】
宏观波动剧烈 国际油价再现强势 印尼考虑B40生柴实施 马棕榈油库存存在继续上升可能 CFTC豆油净多持仓继续增加 东南亚降雨增多 棕榈油季节性减产到来 国内棕榈油累库趋势良好 豆油和菜油库存偏低 国内豆菜油现货基差坚挺 棕榈油基差低位 国内豆棕榈现货成交萎缩 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 有反弹 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,短线振荡,长线保持空头思路。Y2301合约压力位9850,支撑位9200;P2301合约压力位8778,支撑位7500;OI2301合约压力位11730,支撑位10700.
【多空方向】振荡偏强
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,受印度出口政策不确定及全球商品上涨带动,短期期价将向上挑战18.90-19.00区间压力位。郑糖小幅上涨,短期期价站稳在60日均线上方,整体呈现宽幅振荡态势,短线继续向上挑战压力位的可能性较大。
【操作建议】
观望。
【多空方向】宽幅振荡
国债:
上周五货币市场短期利率较前一交易日小幅上行,DR001加权平均1.39%,上一交易日1.33%;DR007加权平均1.68%,上一交易日1.60%。9月欧元区PPI同比增长41.9%,预期42%,前值43.4%;9月欧元区PPI环比增长1.6%,预期1.7%,前值5.00%。欧洲通胀仍在高位。美国10月失业率3.7%,预期3.6%,前值3.5%。美国10月新增非农人数26.1万人,预期20万人,前值26.3万人。美国10月失业率略超预期,但仍在较低位置,且新增非农数据良好,支持美联储继续加息。10月国家统计局公布的PMI数据显示10月中国经济总体较9月略缓。11月4日人民日报刊发文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合》提到着力保持宏观经济稳定,提振市场对政策的预期。近日金融市场风险偏好提升。我们认为政策短期会以强化推动既有政策为主。四季度房地产销售大概率低位企稳;欧美持续加息,外需变缓不利于中国出口;服务和消费将温和增长;大宗商品价格易下难上,国内通胀压力较小。预期四季度经济温和增长,国债期货中线可能仍是震荡格局。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】震荡
焦炭:
【品种观点】
焦炭第二轮提降已落地。焦企成本压力稍有缓解,但吨焦仍亏损73元左右。据mysteel统计,全国独立焦化产能利用率为66.1%,环比下降1.2个百分点。焦化厂内焦炭库存增多。铁水日产量降至232.82万吨,环比下降3.56万吨。上周焦炭盘面反弹至高位,基差快速修复。综合看,焦炭基本面仍偏弱,期价继续反弹空间有限。
【操作建议】
等待时机。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
近日煤矿出货困难,出现累库现象,现货价格延续下跌态势。下游焦炭第二轮提降落地,焦企生产成本压力有所减少,但亏损情况还未改善,继续维持限产力度,焦煤按需采购。钢厂检修范围扩大,铁水产量持续下滑。甘其毛都通关车辆稍有回落,成交情况不佳。上周焦煤盘面大幅反弹,期价仍贴水现货100元左右。基本面尚未转好,谨慎看待期价上方高度。
【操作建议】
等待时机。
【多空方向】
震荡
螺纹
【品种观点】
周末唐山钢坯小涨30元,报价抬升,成交一般。下游需求维持正常水平,尚保持韧性,房地产行业疲弱,新增专项债发行为四季度和明年年初形成更多实物量提供可能,后期基建或将是发力点。采暖季即将来临,关注后期各地采暖季限产相应政策。价格回落为后期冬储提供配置可能,建议逢低买入5月合约。
【操作建议】区间震荡
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
四季度矿山发货量预计保持偏高水平,供应端偏宽松。高炉开工率和铁水产量见顶回落,对铁矿石需求空间边际减弱。采暖季即将来临,钢厂减产预期下,铁矿石价格承压。库存方面,厂内库存偏低企业补库意愿不足,港口库存环比增加突破1.3亿吨,如供应增加钢厂限产,可能会出现累库现象。
【操作建议】区间震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2212日内震荡走高,高开后维持高位震荡,收于193460元/吨,上涨2360元/吨,涨幅1.23%;LME镍日内持续震荡走高,收于23800美元/吨,上涨997美元/吨,涨幅4.37%。现货方面,上周镍价整体有所上涨,整体收于高位。下游需求方对于高镍价接受程度有限,整体成交情况较前有所转淡,周内贸易商面临换仓,升贴水有所上涨。上周鲍威尔发言偏鹰派,对大宗价格整体施压,但后续价格持续上涨。镍矿方面,菲律宾苏里高地区受到雨季影响,整体供应量处于持续收紧状态,同时台风天气使得船期延误,导致市场可流通货物短缺。但由于镍矿价格处于高位,下游工厂对高矿价接受程度较差,多数表示目前不急于采购,以观望为主。
【操作建议】
建议短线波段操作为主
【多空方向】
震荡盘整,可轻单做空,及时止盈
玉米:
【品种观点】
国内玉米现货稳中有涨,疫情防控影响部分地区购销及物流运输;期货主力合约前二十资金持仓多空双减,盘面维持区间震荡。
【操作建议】
2301合约验证第一支撑2800-2830,上方压力2880-2900,短线多单持有,冲高考虑止盈。
【多空方向】震荡
生猪:
【品种观点】
今日早间猪价弱稳为主,河南稳定至25.6-26.4元/公斤,关注多地疫情防控升级对现货购销影响程度;期货主力合约前二十资金多减空增,盘面反弹幅度等待现货发力,前期多单谨慎持有。关注后期大幅降温后下游消费启动对猪价支撑效果。
【操作建议】
前期建议入场的多单谨慎持有,2301合约下方支撑21500-22000,第一压力位22300-22700,待突破短线压力位后再进一步上调目标区间。远月合约等待冲高做空机会。
【多空方向】震荡
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考