周一,锰硅主力合约冲高回落,日内收涨0.23%,收盘报7006元/吨。现货方面,天津6517锰硅市场报价7400元/吨,环比上日-10元/吨,折合盘面7550元/吨,期货盘面贴水现货544元/吨,基差率7.21%,基差依旧位于历史统计值3/4分位以上的高位区间。锰矿方面,据海关数据,2022年9月份全国锰矿进口量为3,125,9993吨(约312.6万吨),环比增加72.6万吨或30.24%。本周锰矿港口库存合计634.6万吨,环比-0.3万吨,处于同期高位区间。进口量大幅增加以及港口库存高企,港口锰矿价格在前期反弹之后,近期又呈现出单边回落迹象。对于锰硅的后市,我们大方向认为依旧是向下的压力大于向上,但向下需要配合需求走弱以及成本下移,而短期成本的下移空间有限,因此并不建议在当前位置及时点着急布局单边空单。结合接近超过7%的期货贴水、低于即期成本7100-7300元/吨区间下边界的价格位置以及图形走势上小时线级别的背离迹象,我们认为价格向下的超跌风险正在不断积聚,谨防价格短期的阶段性反弹(若发生,预计幅度也将有限,或回到7200元/吨附近震荡做形态),关注6900元/吨附近支撑。
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