除前期改善市场预期的住房公积金政策调整后,另外两项国家层面的地产政策也相继出台,一是监管部门指示六大国有行在年内新增1000亿元的地产的贷款;二是二手房换购减免个人所得税。当前来看这两项政策对于地产需求的刺激都可能较为有限,起到的更多是托底的作用。近期房地产市场数据来看,30大中城市商品房成交面积经历了季节性回落,恢复迹象明显,但恢复速度不及历史同期,绝对值在同期处于最低位。
现货市场上,建筑钢材成交量持续处于相对低位,市场对“银十”需求存分歧,市场等待释放出更多的刺激信号,目前来看,政策面暂时没有更多超预期的利好出现,国内疫情在多地散发,也对市场信心造成一定影响。再回归到黑色板块的行情,节后短暂高开后恢复跌势,未能逃离震荡区间的限制。
今天,双焦领跌整个黑色系。那么除了板块整体压制,双焦自身基本面上又是否存在着矛盾呢?
整个双焦产业链可以概述为 焦煤-焦炭-钢材,当前来看焦煤国内煤矿周产量587万吨,产量再创新低,西北地区的疫情也抑制了企业的正常生产。山西多地物流运输压力较大,造成部分下游原料煤短缺。而目前国内焦企焦化利润再度转负,导致焦化厂出现了明显减产。下游终端需求不佳,钢厂高炉利润在持续走弱,焦企和钢企间的利润博弈加剧,钢厂减产检修下焦炭需求预期亦难以回升。
现在来看焦炭的处境就是前端受到焦煤供给的制约、后端在钢厂面前也无议价权,所以“腹背受敌”,此外还承受着来自宏观需求的压力,这也解释了为什么焦煤要强于焦炭,但只是在产业链表现上“不那么差”,同样也受到外部的压力。综合来看在双焦短期内可能以偏弱运行为主,而转机可能就在于出现非预期的政策利好。
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