截止9月30日,钢材现货市场价格较8月末小幅上涨,唐山螺纹4030元(+80),华东上海螺纹4040元(+30);热卷方面,天津热卷3950元(+40),上海热卷3920元(+20)。
10月7日,Mysteel原样本数据显示五大品种钢材整体产量增4.92万吨,五大品种库存厂库环比升32.66万吨,社库增54.8万吨,表观需求877.88万吨(农历同比+5.7%),环比节前下降167.37万吨。长流程现货端,截至10月9日,螺纹现金含税利润环比小幅修复,华东螺纹长流程现金含税成本4067元,利润12.67元左右,热卷长流程现金含税利润-151.5元左右。电炉端,华东平电电炉成本在4181元左右,谷电成本在3989左右, 华东三线螺纹平电利润-202元左右。
废钢端,9月废钢价格震荡运行。节前长流程钢厂日耗持稳,随着10月长假的到来,多数钢厂对后市仍较为谨慎,在日耗偏低的前提条件下,已经完成节前废钢补库备货,近期据统计钢厂检修与复产计划不多,预计短期长流程钢厂废钢消耗持稳运行。从数据看,周70家长流程钢厂(高+转)废钢日耗12.74万吨/日,环比上周持稳,同比去年同期持平。样本内共11家钢厂增加了废钢用量,另有13家钢厂减少了废钢用量。目前 70 家长流程废钢到货量约为11.72万吨。短流程方面,49 家独立电炉厂开工率为44.3%,环比上周回升1.1%,电炉厂产能利用率(废钢用量/电炉产能)为 41.6%,环比上周下降5.5%,49家独立电炉厂本周废钢日耗5.15万吨/日,同比去年同期下降1.85万吨/日,整体看,电炉日耗呈现小幅下滑格局。电炉减产主要是前期电炉持续亏损时间较长,但目前华东电炉企业谷电生产已有利润,预计后期电炉日耗持稳运行。
结论,从供需基本面来看,国庆期间钢厂减产检修力度较小,产量较去年同期相比仍处于偏高水平,短流程企业利润情况较差,增产动力不足,后期产量有望缓慢回落;需求方面,下游刚需成交乏力,部分投机成交略有回升,市场库存较节前明显回升,资源出现集中到货,目前市场已经转成供需弱平衡的状态,建材在产量高企的背景下使得持续累库的风险加剧,即使假期中价格小幅反弹,但持续向上驱动并不充足。总体来看,虽然节后价格存在反弹的预期,但仍需关注后期产量水平以及消费恢复的强度,不易追高。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎。
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