原油:
【品种观点】
欧佩克+减产效应消退,美元连续走强,压制油价,关注今明两天将公布的美国库存情况,预计近期油价呈震荡走势。
【操作建议】
逢低做多或暂时观望
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内外主产区降雨偏多,影响割胶工作的开展,成本端存在一定支撑,但中长期来看,产区供应增加趋势不变,国内天然橡胶到港量存在增加预期,下游轮胎企业以及各层级代理商对于十月份需求偏悲观,更多是选择控制排产及库存量,海外需求无明显起色,且全国多地公共卫生事件持续扰动,物流运输等受限,供增需减将对天胶市场构成拖拽,预计短期天胶仍存下跌空间。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,国际货币基金组织公布《全球经济展望》报告显示,其将2022年的全球GDP增速预期大幅下调至3.2%,并预计2023年GDP增速将进一步下行至2.7%,其中大幅下调美国2022年GDP增速至1.6%,下调中国2022年GDP增速至3.2%。金融市场方面,在美通胀数据和美联储会议纪要即将公布前夕,整体观望情绪相对较重,美股整体微幅震荡收平,美10年期国债收益率维持在3.9510%,美元指数上行至113.40美元附近,贵金属价格进一步整体回落,COMEX金微跌-0.3954%,COMEX银价进一步大幅下挫-2.8849%,COMEX金、银价差比率扩张至87.5636,建议前期已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者将全部持仓获利了结,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2211日间窄幅震荡,夜盘大幅下跌,收于180290元/吨,下降3530元/吨,降幅1.92%;LME镍午后大幅下跌,收于22045美元/吨,下降367美元/吨,跌幅1.64%。现货方面,上午镍价有小幅上行,随着镍价上行,同时市场金川镍未有充足货源升水上调,市场交投氛围偏淡。镍矿方面,菲律宾苏里高北部矿山陆续开始招标,但整体货源有限。节后矿价报价处于高位,下游在节前有刚需补库,目前处于观望阶段。
【操作建议】
观望或波段操作
【多空方向】
短期可适当逢低做多,及时止盈。
焦炭:
【品种观点】
焦煤现货继续上涨,下游钢材价格下跌,钢厂利润欠佳,铁水产量见顶回落,但仍处高位,建材成交重回低迷。焦炭第二轮提涨尚未落地。上游涨下游跌,夜盘深跌后期货再度贴水,综合判断,预计焦炭期价弱势震荡。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
弱势震荡
焦煤:
【品种观点】
焦煤现货价格继续上涨。疫情影响部分产地生产运输不同程度受阻。临近二十大,主产地煤矿会议期间有限产预期,焦煤供给整体呈收缩趋势。下游焦企开工维持高位,但可增空间不大。铁水日产见顶回落。甘其毛都通车数量达到789车,有望突破800车。综合判断,预计焦煤期价弱势震荡。
【操作建议】
短线操作或等待时机。
【多空方向】
弱势震荡
螺纹:
【品种观点】
10月以来,国内疫情呈现多点散发,部分地区交通运输受阻,疫情对于市场的影响有所体现,下游成交较节前有较明显的回落。二十大即将召开,唐山等地钢企不同程度有停限产措施,不排除仍有其他地区出台相应的政策。节后下游需求表现将是市场核心,成交情况将指导钢材价格,近期的疫情以及钢企停限产也将干扰市场。
【操作建议】低位多单谨慎持有或减持
【多空方向】震荡偏强
铁矿石:
【品种观点】
唐山本周开始烧结限产,部分高炉检修复产日期待定,此外有消息称武安地区钢厂也将进行限产,二十大即将召开,不排除部分省市仍有出台相应限产政策的可能性,建议关注。港口库存降至1.3亿吨之下,对矿价有一定支撑。中长期来看,矿山要完成年内目标,下半年发货量将比上半年大幅增加。矿价呈震荡偏弱格局,不排除阶段性供需紧张。
【操作建议】区间内参与
【多空方向】中长期震荡偏弱
铜:
【品种观点】临近交割,仓单占比显著较低,近月空头了结推升近月升水,BACK结构拉大,近日库存偏低将支撑和推升近月期价。美联储表示在一定期限内保持紧缩。海外矿端罢工干扰逐步解除,整体供应稳定,四季度加工费指导价升至90以上,9月电解铜产量同环比增幅,进口盈利窗口依然开启,进口预期量仍在,下游铜材开工率回升,铜板带表现偏中性,铜管环比改善但同比依然偏弱,终端改善预期仍在,而空间有限。进口到港情况决定基本面矛盾,短期基本面略偏强有支撑。中长期,淡季来临,叠加多国加息,若外汇市场反应衰退进程,铜价将继续下行。
【操作建议】
建议区间短线操作。主力合约支撑位58000元/吨,第一压力位63800元/吨.伦铜区间为7100美元/吨-7800美元/吨。
【多空方向】振荡
铝:
【品种观点】伦铝在逐渐修复假期LME事件等冲击后,回归供需双弱需求更弱的主动减产局面,隔夜铝价下跌。成本端动力煤价格上涨,自备电上涨,电解铝亏损规模在扩大,影响阶段性复产积极性。国内供给端四川地区部分产能复产,整体复产受限,需求端强基建叠加房地产弱恢复,供需边际均有改善。预计震荡为主。
【操作建议】
建议区间短线操作。主力合约支撑位16800元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2480美元/吨。
【多空方向】
振荡
国债:
周二货币市场短期利率较前一交易日上行,DR001加权平均1.17%,上一交易日1.10%;DR007加权平均1.50%,上一交易日1.41%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动,2年期国债到期收益率下行0.14个BP至2.09%,5年期上行0.44个BP至2.54%,10年期上行0.24个BP至2.74%。周二晚间央行公布9月社会融资规模增量为3.53万亿元,好于市场预期的2.8万亿元,比上年同期多6245亿元。9月份人民币贷款增加2.47万亿元,好于市场预期的1.76万亿元,同比多增8108亿元。9月末M2同比增长12.1%,好于市场预期的11.9%,比上月末低0.1个百分点,M1同比增长6.4%,增速比上月末高0.3个百分点。9月社融、信贷和M2数据均好于市场预期。国债期货短线或震荡偏空。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡偏空
油脂:
【品种观点】
市场担忧全球经济衰退 原油价格连续两日收跌 国内豆油和棕榈油开始累库 菜籽油库存依旧偏低 油脂下游消费偏弱 中长期依旧保持看空思维
【操作建议】
油脂新空单在反弹过程中可逐步建仓。Y2301合约压力位9360;P2301合约压力位7790;OI2301合约压力位12000.
【多空方向】震荡偏强
双粕:
【品种观点】
美国农业部即将公布10月供需报告 市场谨慎 国内大豆和豆粕库存仍在历史低位 豆粕基差坚挺 期货盘面相较现货依旧处于贴水状态 菜籽和菜粕库存依旧偏低 双粕下跌空间有限
【操作建议】
双粕低位留存多单继续持有。豆粕2301合约压力位4200,支撑位3900;菜粕2301合约压力位3300,支撑位3000。
【多空方向】止跌回升
棉花:
【品种观点】
美棉继续上涨,延续前日涨势,市场关注即将公布的月度供需报告,市场预期全球及美国棉花产需双减。郑棉振荡反弹,短期期价反弹势头偏弱,预计横盘振荡行情还将延续。
【操作建议】
观望。
【多空方向】振荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,短期期价呈现强势调整态势,巴西产量下降提供一定支撑,同时原油下跌则带来压力。郑糖振荡整理,短期期价反弹势头有所减弱。现货市场糖价保持稳定,最新产销数据显示销售情况欠佳。
【操作建议】
继续观望。
【多空方向】反弹
玉米:
【品种观点】
全球经济衰退忧虑升温,大宗商品承压,隔夜CBOT玉米收跌;国内现货整体稳定,局部涨跌互现,优质玉米价格坚挺;期货盘面短期涨势延续。
【操作建议】
2301合约前期建议入场的多单继续持有,关注2840-2860压力效果。
【多空方向】短多
生猪:
【品种观点】
终端对高价猪肉接受能力有限,市场适重猪源供给偏紧,供需双方博弈再起,今日早间猪价小幅上涨;期货盘面近强远弱格局持续,2211和2301合约多头思路不变。
【操作建议】
2211合约多单继续持有,目标指向现货猪价,关注26000-26500压力效果;2301合约多单谨慎持有,继续关注24000压力位,若压力有效则多单可适量止盈,反之继续持有。
【多空方向】近强远弱
【格林大华期货研究所】
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