贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国8月耐用品订单月率降幅为-0.2%,好与预期值-0.4%,但差于前值-0.1%,同时,美联储“鹰派”货币政策预期持续影响市场,美元汇价表现强势,离岸人民币价格升(人民币贬值)至7.1789,受此汇价影响影响境内贵金属价格出现逆势反弹,另一方面,欧美股市则继续承压,整体下行收跌,美10年期国债收益率涨至3.9490%,美元指数进一步上行至114.20美元上方附近,境外贵金属价格整体进一步微幅回落,境内贵金属价格则收到汇率变化影响收涨,COMEX金微跌-0.0245%,COMEX银价收跌-0.5717%,COMEX金、银价差比率扩张至89.0988,建议前期已介入短线多COMEX银价波动率套利策略的投资者进一步获利了结,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
股指:
【品种观点】
周二晚道指下跌0.4%,纳指上涨0.3%。后市研判:两市主要指数回升,板块指数全线飘红,市场进入整理期。国内看,新能源车、光伏、风电、储能、半导体、机器人、智能驾驶等主赛道中长期保持乐观。投资建议:两市普涨,市场已进入整理期。含科量最高的中证1000指数中线乐观。
【多空方向】
震荡整理
国债:
周二央行开展了1130亿元7天期和620亿元14天期逆回购操作,当日20亿元逆回购到期,当日净投放1730亿元,临近季末央行加大短期货币投放。周二货币市场隔夜利率较前一交易日继续下行,DR001加权平均1.38%,上一交易日1.42%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动,2年期国债到期收益率上行1.01个BP至2.11%,5年期下行0.94个BP至2.50%,10年期下行1.03个BP至2.71%。周二国家统计局公布,1-8月份全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.4%,1-7月为同比增长8.8%;前8个月利润同比下降2.1%,1-7月为同比下降1.1%。8月当月利润同比下降幅度较上月有所收窄,行业结构有所改善,中下游行业利润继续恢复。周二商务部官员表示外贸当前面临的大背景就是外需增长放缓,有必要出台新一轮稳外贸政策。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡。
螺纹:
【品种观点】
节前终端用户补库备货,下游成交改善,昨日成交量27.7万吨,年内单日新高。唐山企业烧结限产30-50%,如果限产时间较长可能影响钢材产量,此外二十大即将召开,不排除河北、山西等地会出台影响的限产措施,建议密切关注。
【操作建议】
震荡偏强,节前短线参与
【多空方向】
震荡偏强
铁矿石:
【品种观点】
多项需求数据验证钢企继续复产中,临近长假下游钢铁企业有补库的需求,利好铁矿石,唐山钢厂烧结限产30-50%,不排除对铁矿石需求有影响,此外二十大即将召开,届时部分省市仍有出台相应限产政策的可能性,建议关注。中长期来看,矿山要完成年内目标,下半年发货量将比上半年大幅增加。矿价呈震荡偏弱格局,不排除阶段性供需紧张。
【操作建议】
震荡,节前短线参与
【多空方向】
中长期震荡偏弱
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2210日间震荡上行,夜盘走跌,收于181000元/吨,下降4350元/吨,降幅2.35%;LME镍早间盘面有所上涨,午后大幅下跌,收于21750美元/吨,下降456美元/吨,降幅2.05%。现货方面,镍价盘面继续调整,但日内成交时整体镍价仍处于高位,下游对于高镍价接受程度不高,但整体较上周有所好转。镍矿方面,镍矿市场可售资源较少,同时菲律宾预计将至,矿山报价上涨,市场成交以刚需为主。
【操作建议】
观望或波段操作
【多空方向】
震荡
铜:
【品种观点】美指再创新高,隔夜伦铜持续下跌,而国内由于政策提振基建拉动需求预期尚在,备库和补库需求有所体现,故沪铜相对跌幅小。德PPI超预期,欧洲PMI新低,衰退预期增强。海外矿端罢工干扰逐步解除,整体供应稳定,进口盈利窗口依然开启,进口预期量仍在,下游铜材中,大型铜杆企业产能利用率有所上升,铜板带表现偏中性,铜管环比改善但同比依然偏弱,终端改善预期仍在,而空间有限,旺季对铜的部分潜在需求仍在。进口到港情况决定基本面矛盾,短期偏弱震荡,基本面略偏强有支撑。中长期,淡季来临,叠加多国加息,若外汇市场反应衰退进程,铜价将继续下行。
【操作建议】
建议区间逢高抛空。主力合约支撑位58000元/吨,第一压力位63800元/吨.伦铜区间为7100美元/吨-7800美元/吨。【多空方向】
偏弱
铝:
【品种观点】美指持续飙升,隔夜铝价再下跌,而国内处于供应端紧缺持续,银十预期尚存,库存中性偏去化的紧平衡中,故沪铝跌势相对缓慢,沪论比值持续走扩中。伦铝整体持续累库,表明在供应减少的情况下需求更弱的情况。现货端,昨日价格回落,成交无显著起色,现货贴水小幅收窄。目前云南减产且有进一步扩大的可能,部分地区供应紧缺的情况逐渐缓解,但西南地区大到暴雨将至,枯水的情况料得到缓解,旺季需求环比边际改善,中期有望回归供大于求。同时,伦铝基本面相对偏弱,内外比值走扩进口窗口显著改善,进口货将增加。全球大幅加息下,衰退预期增强。目前唯一支撑铝价的是供给端干扰,待该因素解除,供需双弱转为供强需弱,料开启下行。在套保工具上推荐期权,避免大的系统性波动。
【操作建议】
建议逢高抛空为主。主力合约支撑位16800元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2350美元/吨。【多空方向】
偏弱
棉花:
【品种观点】
美棉小幅盘跌,美元升值仍对期价构成压力,但飓风登陆的灾害性性天气提供了一定支撑。郑棉偏弱振荡,短期期价继续处于前期低点附近波动,短线继续关注下方支撑情况。
【操作建议】
保持短空操作思路。
【多空方向】
空
白糖:
【品种观点】
ICE原糖偏弱振荡,风险情绪逐步得到消化,原油反弹提供了一定支撑。郑糖振荡整理,短期期价呈现振荡下探态势,下方支撑仍然面临考验。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
短空
油脂:
【品种观点】
国庆假期即将到来 美联储持续加息忧虑 棕榈油主产国库存攀升 国内三大油脂走势分化 油菜籽进入超低库存 菜籽油价格呈现抗跌 棕榈油在三大油脂中供应预期充足 油脂长线偏空
【操作建议】
油脂长线做空为主,反弹可沽空。Y2301合约支撑位8500,压力位9570;P2301合约支撑位7000,压力位8200;OI2301合约支撑位10000,压力位11000.
【多空方向】
反弹
双粕:
【品种观点】
持续加息忧虑叠加国庆假期即将到来 盘面风险加大 国内大豆到港预期偏低 国内大豆和豆粕库存继续下降 下游养殖利润丰厚 豆粕刚需仍在 豆粕高基差继续攀升 加拿大公布的新作及油菜籽产量低于预期 国内菜籽库存进入超低位 双粕留存多单谨慎持有
【操作建议】
双粕留存多单谨慎持有。豆粕2301合约压力位4150,支撑位3900;菜粕2301合约压力位3160,支撑位3000。
【多空方向】
多
玉米:
【品种观点】
小麦期货走强,隔夜CBOT玉米期货止跌收涨;新旧交替之际,国内玉米价格整体稳定;期货主力合约前二十资金持仓多空双增,短期下跌空间有限。
【操作建议】
若2301合约下方2750-2770支撑有效,可尝试短线多单。
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
政策保供稳价调控预期不减,猪肉价格进入过度上涨二级预警,本周国家将投放第4批中央猪肉储备;今日猪价稳定为主,二育入场以及压栏增重限制短期下跌空间;国庆假期临近,期货盘面主力合约资金多空双减,短线支撑位得到盘面验证,近月合约节前或震荡偏强运行,远月合约卖保头寸可适量止盈,注意防范假期风险。
【操作建议】
2211/2301合约下方支撑得到盘面验证,观望或轻仓短多,2211支撑22000-22200,2301支撑21500-21600。2303、2305合约卖保头寸可适量止盈。
【多空方向】
短多
【格林大华期货研究所】
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