美联储加息将是大宗商品后市演绎需要持续关注的一大因素。展望今年四季度,大宗商品市场还将受到哪些因素的影响?
四季度来看,国内外不确定因素依然较多。美国方面需关注经济衰退风险及美联储“鹰”派力度变化;欧洲方面则随着加息的不断跟进,希腊及意大利等高债务国家的债务违约风险仍需警惕,同时国际局势动荡下,天然气问题对欧洲“寒冬”考验以及欧洲地缘政治稳定问题都将更加棘手;国内疫情和政策面的扰动因素也不容忽视,需继续关注政策支持以及“金九银十”强预期下的现实验证。
工业品总体依然还是相对偏空的观点,但节奏上的交易难度会比之前大,需要密切关注预期和现实转换的节点,品种选择上以玻璃、纯碱、PVC、塑料等国内建材类商品为主。有色金属虽然大体也是偏空一些,但需要注意冬季欧洲能源问题再对供给侧的影响以及目前低库存的现实扰动,节奏上可能更难把握一些。多头配置可以选择能源相关、目前估值又相对偏低的,如燃料油、沥青、PTA等品种。
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