分析别人失败的原因,对自己终归有好处。笔者认为,在做期货交易时,投资者容易形成三种错误的思路。
期货交易的三种错误思路一、用现货的思路做期货
这是大多数现货商参与期货交易初期“爱”犯的错误之一。用基本面来分析、判断行情发展,现货商当然比其他市场参与者更有优势。但成也萧何,败也萧何,一味地依赖现货经验操作期货当然会招致失败,毕竟期货不等同于现货市场。资金、市场心理往往会使期价在一定程度上远远偏离所谓的理论价值(如果真的存在理论价值的话)。另外,期货市场是对未来的预期,其涨跌在时间、节奏、幅度上都和现货市场有差异,如此一来,现货商往往是看对了行情却亏了钱。
现货商在判断期货价格时总爱用当时的现货价格来衡量期货价格高低,而且经常用历史经验来衡量期货价格,只要是期货价格大大高于历史高价,就认为一定不合理,一定是偏高了。比如在自去年10月初至年底的玉米期货上涨行情中,玉米价格从1400元/吨左右上涨到近1700元/吨,东北的一些现货企业认为,前几年东北玉米现货价格一直在1400元/吨以下,这个价格显然有些不合理;另外,当年玉米种植面积大幅度增加,增产已成定局,并且养殖业持续不振,所以玉米价格应该下跌,而不是上涨。于是,东北的一些现货商在1400—1500元/吨之间大量沽空。但历史并没有重演,由于玉米深加工企业提价抢购,现货经销商囤积,出口商备货,加之国际玉米价格大幅度飚升,不仅仅是期货价格,到年底现货价格也大幅度上涨,涨至1500元/吨的近几年高价,期货则涨到近1700元/吨的高价。因此,在1400元/吨附近沽空的现货商被严重套牢。当然,在2007年4月,玉米705又回落至1520元/吨,目前则回落至更低。但那些所谓套保的现货商早就因承受不了潜亏而砍仓了。
期货交易的三种错误思路二、用长线的思路做短线