供应端,国产煤矿供给同比去年小幅增长,二十大之前矿山安全监管力度或有所加严,但预计今年保供大环境下,不会导致焦煤产量大幅度下滑。进口方面,蒙煤通关量稳定在高位,后期随着口岸集装箱周转率提升,仍有一定增量空间。
需求端,节前补库对原料需求起支撑,本周铁水产量虽增幅放缓,但仍在回升趋势中,下游对焦煤依旧维持按需采购节奏。
综上,焦煤行情核心矛盾仍在于终端实际需求和需求预期的匹配程度,目前二十大前地产政策预期较强,加之旺季初期,市场对钢材库存进一步去化抱有预期。后期需重点关注疫情干扰下旺季需求的实际释放力度能否匹配预期,以及下周公布的8月地产数据对市场情绪的影响,预计短期价格震荡运行。
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