原油
【品种观点】
假期原油市场反弹幅度约5%,人民币小幅上涨,原油市场持续去库,俄罗斯供应风险上升,欧美央行加息压力较大,预计近期油价维持宽幅震荡。
【操作建议】
暂时观望
国债
上周五货币市场短期利率小幅波动,DR001加权平均1.17%,上一交易日1.16%;DR007加权平均1.45%,上一交易日1.45%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行,2年期国债到期收益率上行1.24个BP至2.08%,5年期上行1.98个BP至2.42%,10年期上行0.94个BP至2.64%。上周五国家统计局公布中国8月CPI同比增长2.5%,低于预期的2.8%,前值为2.7%,扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%,涨幅与上月相同;8月份CPI环比下降0.1%,前值环比上涨0.5%。中国8月PPI同比增长2.3%,预期为3.0%,前值为4.2%;8月份,PPI环比下降1.2%,前值环比下降1.3%。国内通胀压力较小。央行公布8月社会融资规模增量为2.43万亿元,比上年同期少5571亿元,好于市场预期的2.04万亿元。8月份人民币贷款增加1.25万亿元,同比多增390亿元,不及市场预期的1.36万亿元。8月末M2同比增长12.2%,比上月末高0.2个百分点,M1同比增长6.1%,增速比上月末低0.6个百分点。8月社融和信贷数据比7月增加较多,符合季节性规律,也基本符合市场预期。今日国债期货或小幅高开后震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
股指
周周一晚道指上涨0.7%,纳指上涨1.3%。后市研判:节前房地产板块回升,市场出现一定的风格飘移,价值板块回升有利于市场稳定,但并不具有持续性。新能源车、光伏、风电、储能、半导体、机器人、智能驾驶等主赛道中长期有望走强。投资建议:市场出现风格飘移和季节性因素有关,价值风格不具有持续性。国内以新能源车、光伏为代表的科技成长板块仍处于高速增长状态。含科量高的中证1000指数最为看好。
多空方向:保持乐观
贵金属期货
【品种观点】
中秋假期期间,俄乌冲突进一步发展,引发市场关注,另一方面,美联储收紧货币政策预期及美元流动性短缺持续影响金融市场,即将公布的美通胀数据持续引发影响美金融市场观望情绪加剧,美股整体小幅收涨,美10年期国债收益率上行至3.3410%,美元指数回落至108.20美元附近,贵金属价格整体小幅上行,COMEX金价小幅上行0.8916%,COMEX银价微幅反弹0.6574%,COMEX金、银价差比率收敛至87.5768,建议投资者再度关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
焦炭
【品种观点】
焦炭现货价格小幅下跌,钢厂利润仍旧偏低,发起第二轮提降预期强烈。焦企利润偏低,增产意愿不强。建材成交略有好转,上周铁水日产继续增至235.55吨,发改委强调加快三季度项目建设,稳定增长。考虑三季度黄金期,需求端有望回暖,预计焦炭期价中线反弹。
【操作建议】
多单尝试。
【多空方向】
反弹
焦煤
【品种观点】
国内焦煤现货价格暂稳,焦企和钢厂利润均偏低,原料采购意愿不强,但刚需仍存。煤焦保供政策贯穿全年,甘其毛都口岸通关车辆持续增加,蒙煤供应增量明显。需求端有回暖迹象,二十大临近,部分煤矿生产受限,以稳价为主。综合判断,预计焦煤期价稳中反弹。
【操作建议】
多单尝试。
【多空方向】
反弹
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2210合约大幅拉涨,收于189000元/吨,上涨14880元/吨,涨幅8.55%;LME日内大幅上行,收于24400美元/吨,上涨1406美元/吨,涨幅6.11%。现货方面,镍价大幅上涨,一方面目前欧洲面临能源危机,市场对未来供应产生担忧,另一方面国内下游需求有小幅回暖,同时央行年内第二次降准,市场表现出利多情绪。镍矿方面,随着镍价持续升高,高镍铁价格出现反弹,产业链下游表现出乐观情绪,镍铁厂9月排产有小幅增加,但当前采购仍以压价为主。
【操作建议】
短期内维持震荡局面;
【多空方向】
震荡偏多
螺纹
【品种观点】
小长假期间,唐山钢坯报价较为平稳,市场成交一般。政策调节不断持续,效果仍有待关注。产量继续增加,库存去库放缓,低库存支撑作用边际减弱。金九银十消费旺季到来,成交是否呈现持续改善值得关注,后期需求是否改善将决定价格走势。
【操作建议】低位多单谨慎持有
【多空方向】震荡偏强
铁矿石
【品种观点】
多项需求数据验证钢企目前继续复产中,供应端看,矿山发货量依然呈现增加趋势,港口铁矿石库存因台风影响暂时回落,供应压力暂时缓和,中长期来看,矿山要完成年内目标,下半年发货量将比上半年大幅增加。矿价呈震荡偏弱格局,不排除阶段性供需紧张。
【操作建议】或延续节前震荡偏强态势
铝
【品种观点】美通胀缓和迹象美指高位回落,叠加欧央行加息75个基点美指高位回落,但由于海外供给端干扰缓解需求依然走弱,伦铝上行乏力。虽然市场对今年旺季预期表现偏保守,但上周在川渝电解铝减产的现实和预期下,沪铝底部显著拉升,重回价格区间上限。目前看来云南减产预期仍在,且影响具备一定持续性,旺季需求环比边际改善,海外供应紧缺导致铝材出口仍处于高位,支撑铝价。同时,伦铝在供需双弱的情况下价格持续下行,内外比值走扩进口窗口显著改善,进口货将对国内现货形成压力。欧、美加息轮动加剧短期内波动。预计节后沪震荡偏强,长期仍看全球经济下行偏弱运行,只是铝的高耗电在能源危机下供应抬升了阶段性底部。在套保工具上推荐期权,避免大的系统性波动。
【操作建议】
建议区间短线。主力合约支撑位17600元/吨,第一压力位19100元/吨.伦铝区间为2100美元/吨-2400美元/吨。
【多空方向】中长期震荡偏弱
铜
【品种观点】美通胀数据回落,市场对美联储加息力度到头的预期增增强,叠加作为美指主要对价货币,欧央行加息75个基点,美指高位持续回落,假期伦铜上涨。现货端,预期进口货未到,导致局地现货紧缺,叠加各地成交氛围改善,节前升水偏高运行,而铜价上涨后交投减弱下游观望情绪依然较浓。海外矿端干扰和冶炼供给产量减少,尚不影响输入到国内的量,进口盈利窗口开启,进口预期量仍在,国内下游8月铜材开工率环比小幅改善,但同比缺口在30%左右,表明需求依然偏弱。短期受美指下行影响偏强运行,而加息亦临近,上行空间有限,谨防回调。长期鉴于美联储抗通胀的任务是不可调转的任务,且进口货依然预期兑现,下游和终端的情况尚待观察,目前仍保持铜价长期趋势向下的判断。
【操作建议】
建议空单低吸高抛做成本置换。主力合约支撑位58000元/吨,第一压力位64100元/吨.伦铜区间为7500美元/吨-8150美元/吨。
【多空方面】
震荡
白糖
【品种观点】
ICE原糖国内放假期间小幅上涨,供应紧张为糖价带来支撑,同时原油价格走高也利多糖价。郑糖节前振荡盘升,短期期价在振荡行情之中有所走强,短期期价有向上挑战振荡区间上沿压力位的可能,关注5550-5570附近压力情况。
【操作建议】
如形成突破可加码买进。
【多空方向】振荡偏强
棉花
【品种观点】
美棉国内中秋放假期间总体上涨,但昨晚盘中受美国农业部报告利空影响而一度大幅下挫,报告上调了美国棉花产量、出口量和期末库存量预估,同时下调了全球棉花消费量预估。郑棉振荡盘升,短期期价保持横盘整理行情,关注下游消费及新棉上市的影响。
【操作建议】
日内短多或观望。
【多空方向】区间振荡
玉米
【品种观点】
USDA报告利多,CBOT玉米期货上涨1.35%;国内玉米整体稳定,期货主力合约前二十资金持仓多增空减,外盘上涨或带动连盘玉米短期冲高,盘面短线偏强运行。
【操作建议】
2301合约短多思路不变,关注2850-2880压力效果。
多空方向:短多
生猪
【品种观点】
端午节假期养殖出栏缩量,多地猪价上涨,今日早间猪价稳中有涨;期货主力合约前二十持仓多空双减,盘面进行整理修复寻找下方支撑,2211/2301合约回调买入思路不变。
【操作建议】
2211、2301合约等待下方支撑确认后的做多机会,2301关注下方支撑22300-22800,若支撑有效可尝试短多介入。
多空方向:震荡偏强
橡胶、20号胶
【品种观点】
中秋节期间,外盘小幅上涨,对内盘形成一定提振,但基本面弱势并无明显改善,预计短期天胶走势以宽幅震荡为主,中长期震荡区间存在不断上移动可能。
【操作建议】
中长线逢低布局多单
【多空方向】
震荡
双粕
【品种观点】
隔夜美农9月供需报告意外利多 美盘豆类期价大幅拉升 国内下游养殖利润丰厚 豆粕刚需仍在 油厂开机率和压榨量上升 豆粕库存再度下降 下游消费良好 高基差对盘面价格有支撑 双粕新单不追多 原留存多单逢高减持
【操作建议】
双粕留存多单逢高减持。豆粕2301合约压力位4100,支撑位3850;菜粕2301合约压力位3050,支撑位2900。
【多空方向】多
油脂
【品种观点】
隔夜美农9月供需报告意外利多 美盘豆类期价大幅拉升 美豆油走升 马来西亚棕榈油8月供需报告符合预期 市场关注出口回升 马棕期价走强 马来西亚棕榈油库存升高 需求端的衰减令后续期价承受较大压力 棕榈油在三大油脂中供应预期充足 国内油脂整体库存止跌回升 油脂中线震荡 长线偏空
【操作建议】
油脂中线震荡,长线偏空,等待反弹后的沽空时机。Y2301合约支撑位8780,压力位9450;P2301合约支撑位7600,压力位8150;OI2301合约支撑位10000,压力位10610.
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
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