品种:原油
【品种观点】
上周油价持续走弱,市场担忧经济衰退需求不足,美元指数大涨,创二十年新高,压制油价,七国集团(G7)就对俄罗斯石油价格实施限制达成协议,欧佩克+可能在周一的会议上维持产量不变,预计近期油价维持宽幅震荡,关注支撑位:布油90美元,上海原油670元。
【操作建议】
波段操作或暂时观望
品种:橡胶、20号胶
【品种观点】
市场对经济衰退的担忧升温,叠加国内外需求维持低迷,持续打压胶价。预计短期天胶走势以空头主导为主,下方存在一定空间,中长期震荡区间存在不断上移动可能。
【操作建议】
中长线逢低布局多单
【多空方向】
震荡
品种:焦炭
【品种观点】
焦炭首轮提降100-110元/吨落地。上周铁水日产继续增加至233.6万吨,增速较快,超预期,挤压后续空间。钢厂盈利率50%,环比降11%,钢厂焦炭采购偏谨慎,近期可能发起第二轮提降。建材成交情况同上周相比没明显变化,终端需求未见好转。主要看需求端是否在9、10月份复苏。焦炭期价超跌,已经提前交易了两轮左右现货跌幅,预计短线反弹。
【操作建议】
短多尝试。
【多空方向】
短线反弹。
品种:焦煤
【品种观点】
上周焦炭第一轮降价火速落地,降幅100-110元/吨,市场情绪悲观,焦化厂多保持低库存运行,对炼焦煤采购意愿偏弱。蒙煤三大口岸通关量保持高位,其中甘其毛都口岸通关持续在600车以上。中期焦煤价格走势偏弱。
【操作建议】
等待时机。
【多空方向】
中期偏空。
品种:国债
跨月之后上周五货币市场隔夜利率下行,DR001加权平均1.16%,上一交易日1.48%;DR007加权平均1.43%,上一交易日1.43%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动,2年期国债到期收益率下行1.10个BP至2.08%,5年期上行0.59个BP至2.40%,10年期上行1.01个BP至2.62%。上周五公布8月美国失业率3.7%,预期3.5%,前值3.5%;8月美国新增非农人数31.5万人,预期30万人,前值52.8万人。8月制造业PMI显示产需较7月未得到改善,同时服务业恢复有所放缓。近期房地产销售依然低迷,降息和保交楼等政策的提振效果有待观察。8月欧美PMI数据显示欧美经济下行压力加大,不利出口增长。上周油价带动大宗商品价格指数回落,国内通胀压力不大。近期国内部分地区疫情扰动,或影响双节消费增速放缓。接下来经济要做到势要起不可落,还需要适时加力,年内LPR存在再次调降的可能。未来一个月可能是政策空窗期,国债期货可能是震荡观望格局,震荡重心高低依赖于接下来政策扩大需求的力度、房地产销售的恢复程度和外部需求的变化。国债期货短线或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
品种:螺纹
【品种观点】
国常会部署充分释放政策效能较快扩大有效需求,政策调节仍在继续并加大力度。钢厂快速复产,短流程用电紧张缓解,产量持续增加,库存去库放缓,低库存支撑作用边际减弱,金九银十消费旺季到来,目前需求仍未见改善,上一交易日建材日成交超过15万吨,需求是否开始转好值得关注,后期需求是否改善将决定价格走势。
【操作建议】
震荡
【多空方向】
震荡
品种:铁矿石
【品种观点】
多项需求数据验证钢企目前继续复产中,供应端看,矿山发货量依然呈现增加趋势,港口铁矿石库存超过1.4亿吨,库存压力或逐步凸显,中长期来看,矿山要完成年内目标,下半年发货量将比上半年大幅增加。矿价呈震荡偏弱格局,不排除阶段性供需紧张。
【操作建议】
短线震荡,长线偏弱
【多空方向】
中长期震荡偏空
品种:镍
【品种观点】
周初受美联储大幅加息预期上涨等宏观因素影响,下游供需入场完成采购,贸易商在盘面寻找低价资源收购,市场成交情况有所回暖。镍矿方面,高镍铁回落至1270元/镍,工厂仍面临成本端压力,部分工厂选择取消冬储计划,一部分钢厂有采购计划但整体需求有所缩减。矿山报价仍以挺价为主。
【操作建议】
短期内维持震荡局面,长期偏空
【多空方向】
宽幅震荡
品种:铝
【品种观点】美非农就业数据创4年最小增幅,美央行偏鹰加息预期减弱,叠加北溪1号断气消息,海外紧缺预期增加持续,隔夜铝价上涨。现货端,铝价下跌后,交投回暖,贴水收窄。国内限电缓解后,局部地区出现供给不足的情况,但整体上供应边际恢复预期,旺季需求环比改善,但整体依然偏弱。预计后市区间偏弱震荡,局地现货升水改善。海外供给端南美洲复产,欧洲产能持续减少预期,需求偏弱,预计震荡偏弱走势。而全球衰退趋势中,预计铝价传统旺季表现偏弱势。
【操作建议】
建议区间短线。主力合约支撑位17600元/吨,第一压力位19000元/吨.伦铝区间为2100美元/吨-2400美元/吨。【操作建议】
震荡偏弱
品种:铜
【品种观点】美非农就业数据创4年最小增幅,美央行偏鹰加息预期减弱,隔夜铜价调整;现货端,铜价连续下跌后局地成交回暖,升水走扩。国内供给改善,进口货源压力,旺季需求不及预期,美指料持续震荡偏强运行,铜价受压制偏弱运行概率较大。长期看经济衰退对盘面的向下作用。
【操作建议】
建议区间偏空。主力合约支撑位58000元/吨,第一压力位62000元/吨.伦铜区间为7300美元/吨-7900美元/吨。【多空方向】
震荡偏空
品种:棉花
【品种观点】
美棉再度跌停,全美旱情减轻,叠加需求转弱预期,放大美棉期价下跌风险。郑棉振荡回升,短期期价在外盘大跌的情况下表现出一定的抗跌性,短线继续观察下方支撑情况。
【操作建议】
仍以日内短空操作。
【多空方向】
短空
品种:白糖
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,受伦敦白糖大涨的带动,欧洲干旱损及甜菜产量的预期对白糖价格构成支撑,基金大举减持空头持仓也对行情构成一定的上涨推动力。郑糖小幅上涨,短期期价处于低位振荡行情之中,短线能否摆脱振荡形成突破尚需进一步观察。
【操作建议】
试探性买进,下破5500止损
【多空方向】
振荡筑底
品种:油脂
【品种观点】
OPEC+会议召开在即 市场担忧其将减产 国际原油期价止跌回升 国内油脂期价经过上周的急跌 继续下跌动能衰减 市场关注基本面供需逻辑 需求端的衰减令后续期价承受较大压力 棕榈油在三大油脂中供应预期充足 国内油脂整体库存止跌回升 三大油脂基差大幅回落 油脂中线震荡 长线偏空
【操作建议】
油脂中线震荡,长线偏空。Y2301合约支撑位9200,压力位10080;P2301合约支撑位7816,压力位8870;OI2301合约支撑位10300,压力位11700
【多空方向】
震荡偏多
品种:双粕
【品种观点】
美豆丰产概率上升 美豆期价承压走低 整体仍在高位震荡格局中 国内油厂买船增多 下游养殖利润丰厚 豆粕刚需仍在 国内豆粕库存企稳 高基差对盘面价格有支撑 双粕已有短多逐步离场
【操作建议】
双粕逢低买入多单可逐步离场,豆粕2301合约压力位3850,支撑位3720;菜粕2301合约压力位3050,支撑位2850
【多空方向】
震荡偏多
【格林大华期货研究所】
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