【油脂】
震荡
美联储偏鹰,美元走强抑制大宗商品走势。美豆新作单产下调的预期推动美豆反弹,但随着时间来到8月末,天气炒作将进入尾声,在南美大豆丰产预期下,美豆预计震荡偏空运行。棕榈油供应方面,印尼政府决定将出口专项税豁免期延长至10月31日(原8月31日),冲击马来西亚出口市场;马棕油目前维持低库存格局,但产量预期持续增加;乌克兰黑海港口恢复出口,运载乌克兰油籽及玉米的船只顺利离港,油脂市场供给增加。需求方面,印度免税进口毛豆油和毛葵花籽油,市场对棕榈油需求有担忧;印尼将2022年生柴配额从1015万公升提升至1103万公升。BMD毛棕榈油期货震荡。
国内方面,油脂震荡反弹。库存方面,三大油脂库存共计116.85万吨,同比减少44.51%;棕榈油库存为22.88万吨,环比上涨11.07%,仍处于5年低水平,预计后期将增加;豆油库存为76.67万吨,环比减少1.41%,连续8周下降;菜油库存为17.3万吨,环比减少11.37%。美联储持续加息将继续抑制大宗商品,油脂预计震荡为主,短期有反弹。
【油料】
需求稍好,豆粕偏强震荡
隔夜美豆收跌;USDA出口销售报告因系统原因停发,使市场陷入出口数据盲区,另昨日民间出口商报告向中国销售大豆16.7万吨;指标11月开盘1432,最高1442.5,最低1416,收盘1422.75,跌0.80%;
国内夜盘豆粕小幅低开高走偏强震荡;下游需求短期好转,大豆周度压榨量提升同时豆粕库存增加不多;主力1月开盘3759,最高3787,最低3753,最新3785,涨0.58%;
菜粕高开小幅收阳,震荡反弹格局未变;饲料需求短期好转提振菜粕需求;主力1月开盘2880,最高2907,最低2873,最新2898,涨0.84%;
菜油高开窄幅波动;国内低库存和相关品种棕榈油产量环比大增(8月1-20日印尼和马来西亚棕榈油产量环比增加14-18%)共存;主力1月开盘11020,最高11081,最低10964,最新11017,涨0.29%;
操作建议: 两粕菜油继续关注。
【花生】
现货稳中偏强 期价强势震荡
近期新米价格强势运行带动花生现货价格稳中偏强,昨日花生期价强势震荡。现货市场购销情绪转暖旧作陈米价格企稳,新米上市高开高走,新米和陈米价差高达1000-2000元/吨,令陈米性价比凸显,进口米价格企稳回升,下游需求虽然维持谨慎,但成交有所好转。中期看,中秋及国庆消费旺季备货令下游补库需求增加,后期现货价格将获需求支撑。进口方面,7月进口量环比同比均下降,进口量步入下降通道,进口苏丹精米港口销售价格维持在9000左右。短期看,期货10月合约期价9500元/吨明显低于现货存储至10月交割成本。短期看,9月春花生开始陆续上市,减产效应逐步显现。中长期看,因今年花生种植面积下滑,加之进口同比明显减少,后期供应减少是大概率事件,若宏观因素未能导致后继需求同比大降,未来国内花生供需将趋紧,新作供应偏紧将会支撑远月期价。展望后市,受交割压力影响,近月期价短期或继续承压,但中长期供需偏紧预期令期价下有支撑,建议投资者轻仓逢低买入远月。
【玉米&淀粉】
震荡偏强
国内产区天气两端分化,玉米产量减产与丰产预期并存,叠加面积挤占或总产下滑;进口与替代投放充足,玉米市场供应无虞,港口库存回落。美农调减单产,美玉米优良率再降低位,中西部调查单产预减;美玉米震荡偏强。国内需求方面,7月饲料生产形势好转,猪料、禽料环比回升,水产料继续增长。深加工企业开机率持续回落;淀粉库存回落;国内疫情反复,下游需求恢复缓慢。玉米震荡偏强。
【棉花&棉纱】
震荡
美棉主产区平均降雨量为1.48 英寸,较上周增0.35 英寸,同比高 1.15 英寸。其中,德克萨斯州棉花主产区平均降雨量1.34 英寸,比上周增0.01 英寸,同比高 0.95 英寸。干旱情况继续改善。外棉船货价格大降,清关现货价格稳定,依然是零星成交为主。国内现货点价成交略有好转,一口价成交有所走弱,市场整体交投氛围走淡,纺企整体维持谨慎刚需采购。国内供需宽松,叠加皮棉销售压力以及下游需求疲软,上方承压,震荡为主。后期继续关注下游订单及新棉上市情况。纯棉纱市场行情变化不大,整体维持平淡,纺企缓慢去库,价格稳中有跌。织厂刚需采购,成交以小单短单为主。高温结束,各地限电逐渐放宽,纱厂和织厂开工陆续恢复。目前主要问题仍是后续订单不足,预计近期呈震荡走势概率较大。
【生猪】
高位震荡
期货端:9月合约收盘22050,跌270;11月合约收盘22605,跌140;1月合约收盘23340,跌245。现货端:全国22省市生猪均价23.2元/kg,涨0.09元/kg,其中辽宁22.56元/kg,河南22.97元/kg,四川23.84元/kg,广东24.76元/kg;全国日均屠宰量100218头;环比增0.55%;基差方面,1月合约对河南地区升水370元/吨。
学校开学中秋临近,市场看涨情绪开始发酵,近日北方养殖户挺价增加,南方腌腊旺季虽未至,但看涨预期下二次育肥厂与屠宰企业竞争猪源,标猪供应进一步收紧,也对当前猪价有支撑作用。从仔猪角度分析,春节前分娩母猪窝数降幅较大,2-3月份新生仔猪数量继续下滑,直至二季度才环比转正, 10月份以前市场生猪出栏数量整体处于下降态势,集合近期白条市场走货开始好转,屠企宰量向上恢复,出栏均重短期难以有较大提升,预计9月份市场猪肉供需矛盾将较为突出。不过当前盘面预期注入较为充分且需求释放仍需时日,川渝地区迎来降雨,供电基本恢复正常,预计本次旱情影响有限,盘面高位震荡。
【鸡蛋】
偏弱
期货端:10月合约收盘4295,跌7;11月合约收盘4459,涨9;1月合约收盘4231,涨19。现货端:8月31日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价5.54元/斤,昨日5.37元/斤,涨0.16元/斤;销区均价5.67元/斤,昨日5.52元/斤,涨0.16元/斤。销区到货方面,北京到车6辆,广州到车21辆,东莞到车32辆;基差方面,主力1月合约对山东地区贴水1219元/500kg。
食品厂备货接近尾声,市场走货有放缓迹象,且冷库蛋出库一定程度上抑制蛋价涨幅,市场看涨情绪开始消退,不过商超以及电商终端拿货依然不少,南方销区到货基本正常,产区库存偏少使得蛋价维持高位震荡态势;目前蛋鸡养殖利润较为丰厚,养殖户惜淘情绪较之前增强,且由于北方等产区适龄老鸡减少,产区出栏量小幅下滑,淘汰日龄在505-535天区间,老鸡淘汰不及预期或使得产能去化不足,加之天气转凉后产蛋率回升,市场鸡蛋供给压力较大,节后消费淡季,月初蛋价整体承压。
【白糖】
临近成本线 郑糖表现抗跌
隔夜外盘原糖价格继续弱势下跌,今日白糖期价或继续下行,昨日期价小幅收涨,主力SR2301合约收盘价5532。在期价跌至接近糖厂成本的区间后,白糖期价表现抗跌。7月国内白糖购销数据利空明显,国内需求疲弱程度超预期,令期现货价格承压。国内白糖现货价格小幅下跌,现货跌幅较期货小,基差走强。利多方面,巴西食糖产量低于预期,国内进口原糖持续亏损,进口同比下降明显;利空方面,宏观形势对大宗商品利空,巴西油价和乙醇价格下跌,燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降,乙醇产量下降,食糖产量回升,巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产及进口减少,7月进口食糖28万吨,同比大幅减少15万吨,但环比大增101%,此外糖浆进口同比明显增加。整体而言,外糖期价整体偏弱,国内需求旺季不旺,糖厂库存压力凸显,现货价格表现偏弱,限制内盘期价反弹空间,但期价已经跌至糖厂榨糖成本附近,下行空间也受限,建议投资者暂时观望。
【苹果】
节日效应尾声 期价强势震荡
昨日苹果期价减仓上行,收盘小幅上涨,主力AP2210收盘在9150上方。近期节日效应提振苹果现货价格,走货加快令现货价格止跌反弹,期价相应获得提振。今年新作晚熟富士产量及质量争议较大,卓创及我的农产品网坐果数据出炉,确认今年减产幅度为5-20%,低于前期市场预期的30%以上减产幅度。尽管如此,今年全国水果产区天气恶劣,水果减产已成定局。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%,2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测2022年全国苹果产量约为3450.27万吨,同比下降约5%。库存方面,截止到2022年8月25日全国冷库目前存储量约为62.84万吨,本周全国冷库出库量约为12.06万吨,冷库去库存率约为93.10%。本周全国冷库出库环比上周减少0.33万吨,整体出货速度远不及去年同期。出口方面,2022年7月鲜苹果出口量同比明显下降。总体看来,现货价格止跌回升,对期价产生支撑,随着中秋旺季来临,冷库出库进度有所加快,加之新作水果减产效应逐步释放,期价减仓上行至震荡区间上沿,关注资金动向,在节日效应接近尾声的情况下,建议投资者区间震荡偏多思路对待。
【红枣】
震荡
郑枣主力01合约昨日盘中震荡幅度较为明显,最终全天收涨5元/吨,日K线呈小十字阴线。销区市场红枣货源充足,客商按需补库,整体走货一般;产区行情持稳,交易量不大,整体购销显清淡。阿克苏产区当前库存一级灰枣价格在11.00元/公斤左右,二级灰枣价格在10.00元/公斤左右;沧州市场红枣货源供应充足,持货商卖货较积极,走货一般,目前库存一级灰枣价格在5.00-5.50元/斤,二级灰枣价格在4.75-5.00元/斤,三级灰枣价格在4.50元/斤左右;新郑市场红枣行情暂无变化,整体走货速度一般,目当前库存一级灰枣价格在5.50元/斤左右,二级灰枣价格在4.75元/斤左右,三级灰枣价格在4.25元/斤左右。目前,市场红枣供应充足,虽然中秋节前备货有所提振,但幅度有限。
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